看似银行“躲过一劫”，APRA的“组合拳”尚未出完？_

置顶《澳洲财经见闻》，随时获得最新澳洲财经资讯

欢迎原创作者主动投稿

点击文章底部“写留言”，分享您的犀利观点

觉得字体小的朋友，可在右上角进行设置，把字体调大

喜欢就分享出去，让原创充满你的朋友圈

本篇共1708字｜预计阅读时长2分钟

澳大利亚审慎监管机构（APRA）宣布提升银行产权资本比率后，银行股价出现反弹，主要银行的股价上涨3-4%。银行似乎“躲过一劫”。

澳大利亚审慎监管机构（APRA）发表的声明实属温和，制定的比率目标也并不繁重，而且留出的时间充裕。2020年前将最低资本充足率（minimum capital requirements）提升约150个基点应该并不困难。

“

投资公司Clime Capital的David Walker指出，“在APRA的时间表下，银行平均每年需要将资本基础提升20至30个基点。然而现在，他们每半年就可以提升这么多。”

事实上，十年来银行一直在稳步朝着目标迈进。澳新银行（ANZ）在采取“以屈求伸”（Shrinking-to-grow）战略剥离大量亚洲和新西兰的多余资产，并将收益放入资本基础后，其普通股一级资本比率（CET1）已达10.5%。

根据摩根士丹利（Morgan Stanley）的预估，为达目标，联邦银行（CBA）还需要26亿澳元的资本，差距最大。国民银行（NAB）需要约19亿澳元，西太平洋银行（Westpac）则差12亿澳元。

APRA在声明中强调称，银行应该能够在不伤害客户或投资人的情况下从容面对这个情况。各主要银行应该能够在不改变其业务增长计划或股利政策、也不考虑进行资产销售或筹集股权等资本管理计划的情况下，从留存收益中实现资本目标。

APRA举例称，假如银行希望迅速将1级资本比率提高100个基点，同时保持其净资产收益率继续维持现有的高水平，那么最快的方法就是将贷款利率上调10个基点。

但这不会发生，因为银行无需为此目标这么做。不过，尽管银行的股价上涨3%，这并不能使它们松一口气，因为APRA还未公布其准备如何处理抵押贷款的风险权重（risk-weightings）问题。

贷款风险权重或成下一记重锤

风险权重（risk-weightings）是衡量资产违约可能性的一个指标，也是资本权益比例中的分母，该公式的分子为一级资本（tier 1 capital）。

目前，银行的抵押贷款风险权重正在不断升高。在这种情况下要保持资本比率的稳定，就意味着一级资本也需要提高。此前，四大银行的风险权重由它们自己计算，结果显然是它们不认为自己的风险很大。

2004年之前采取的是一刀切模式，家庭贷款的50％被归为风险。但当四大银行（再加上麦格理银行）可以自己计算风险权重后，他们将这一比重降低到了15%左右，并且在此后的10年间一直保持如此。这意味着这些大型银行可以借贷更多。于是银行的负担增加，客户的债务增加，随后房价上涨，同时上涨的还有APRA的压力。

APRA还在等待全球监管机构基于巴塞尔协议III（Basel III）定的最终基准，可能会在今年晚些时候公布。不过尽管目前还未最终确定，监管机构已明确表示住房抵押贷款的风险过低，它们大比重占据银行资产负债表将带来很大风险。APRA已经做出了小幅调整，例如通过重新引入标准化的风险权重、提高相应房屋贷款所需的资本数额等方法，缩小大银行与区域银行之间的差距。

“

APRA在声明的结尾写道：“这些措施是为了针对风险较高的贷款，用以平衡审慎框架中过于复杂的情况。”

风险较高的贷款实际就是指投资者抵押贷款（investor mortgage）和只息贷款（interest-only loan）。而APRA所说的“这些措施”很可能会是提升高贷款估值比率（LVR）贷款的风险权重，以及为投资者贷款设置独立的高风险权重。

瑞银分析称银行业可能还需要180亿澳元资本。所有的这些都意味着银行将需要持有更多的资本，投资者则将面对更有针对性的新定价和更高的利率。

“

瑞银（UBS）分析师Jonathon Mott基于可能的较高风险权重分析称，银行会设法使资本比率高于最低要求，那么所需的普通股1级资本比率（CET1）将提升至10.75％-11％。为达到这一比率，银行业还需要的资本约为79亿澳元。

Mott指出，在此基础上假如贷款风险权重从25％上升至30％，那么所需资本将跃升至177亿澳元。