看看你被忽悠了没？
最近几个月，你有没有被保险公司的“2017开门红”促销骚扰到？
这当中的主力产品，就是在2016年因万科宝能事件持续几个月大出风头，之后又被监管层摁着不放打屁股的“万能险”。稍有不慎，可能有的朋友已经入坑。很多大平台擅长把它包装成理财产品，把具体产品介绍放在一个不易察觉的角落。
无马哥盘点了些在售和下架的网销万能险，供大家参考
很多网销万能险已经被叫停了，但大家最近可能还会被保险代理人安（sao）利（rao）：万能险是个好东西。它在寿险的基础上增加了理财功能。保费交到保险公司后，分别进入风险保障账户和投资账户（保险公司代投资）两个账户。投资收益部分上不封顶，下设保底利率。这样既能保障也能拿理财收益，两全其美，简直是保险界的“余额宝”！
听到这些，你是不是也已经开始心动了？这个时候，保代就该发大招了，再给你秀一下2016年万能险超过7%的结算利率，估计你就会乖乖掏钱了——年化的7%收益比银行理财可高多了，而且还能享受人寿保险的功能，一举两得啊。
万能险11月结算利率前10名均在7%以上，均已停售（引自21世纪经济报道）
如果你的思路是这样的话，你已经被保代忽悠惨了。
保代给你看的其实是万能险产品的历史结算利率，并不具备太多的参考价值，因为你现在购买万能险，保险公司是不会承诺按照7%以上的历史利率来兑付收益，买万能险其实要看的是保底收益，这才是真正具有法律效应的。
而万能险的保底收益其实很低，此前按照监管规定最高不能超过3.5%，2016年底加强监管之后保底收益最高不超过3%，高于3%的产品就要另外再去找监管机构，通过审批后方可发行。于是市场上当前的真实情况是，保底利率高于3%的万能险新产品基本已经绝迹。
也就是说，保代其实是在用去年超过7%的结算利率来忽悠你，去购买保底利率低于3%的万能险产品，这个保底收益甚至比大妈买的银行理财产品还低！
除了收益难以保证，更危险的是，万能险还存在系统性风险——别以为保险公司卖的东西就绝对靠谱，万能险最近两年已经被宝能的姚老板、恒大的许主席给玩坏了，继续乱搞下去甚至有可能出现兑付危机，所以国家从2016年开始重点加强了对万能险的监管。
12月初，给宝能系提供满仓弹药、让万科老王头疼了一年的前海人寿，万能险新业务被叫停，同时叫停还有6家保险公司的互联网渠道保险业务；之后，又有两家保险公司因万能险整改不到位，被暂停相关业务。
就在3天前，保监会再次向各人身险公司下发业务分类自查整改的通知，重点还是万能险。
近几年万能险规模增长奇快，成为不少中小保险公司迅速增肥的爆款。到了去年3月，万能险竟然同比增长214%，保费占到了行业总保费的三分之一以上。
中国万能险保费规模发展历程，2012-2015年发展迅猛
由于寿险公司都沉醉在万能险里不可自拔，无序增长和恶性竞争开始了。这几年，万能险的部分结算利率达到了7%-8%，还承诺保本保底。这个收益率比银行理财高了一倍，跟高净值人士才能享受的信托产品收益相当，难怪一上架就创造销售奇迹，成功套路了无数你我他。
但是，高收益的背后就是本来该有的保障功能极度弱化，快异化成一个中短期理财产品了。为了扩张规模，有公司甚至推出了0保障的纯理财万能险。渐渐的，本来好好的万能险，被带歪了。
这，就是最近保监会一再强调“保险姓保”的根本起因。
保险公司打着“人寿”的名号，大做理财生意。拿了钱去哪呢？以保底收益融资，再加上杠杆去借钱，然后杀入股市。随着万能险的结算收益水涨船高，保险公司为了兑付成本，只能继续主卖万能险这类高现金价值的产品——这就是频频举牌上市公司的险资真面目。
这就产生了一个巨大的金融风险：因期限长短错配，导致较大的流动性风险。也就是险企将中短期的万能险保费，投放到中长期的资本市场中，比如像宝能系举牌万科、格力等，可不是要做快进快出的打算。
还记得无马哥昨天文章中说过，政府行为的核心逻辑是什么吗？稳定。这种会带来潜在金融风险的做法，难怪证监会和保监会齐刷刷看不下去了。
今年5月起，保监会就派专项小组去9家“万能险大户”公司检查。（这9家分别是前海人寿、恒大人寿、华夏人寿、东吴人寿、富德生命人寿、上海人寿、君康人寿、珠江人寿、天安人寿）。检查结果都是勒令限期整改，相当于给了黄牌警告。12月，先交了整改报告的前海人寿被判不合格，叫停。
可以预判，针对万能险的监管还将进一步收紧。
那么万能险还能不能买呢？随着监管的收紧，如万能险年化利率低于3%报备证监会，高于3%的就需要审批，因此今后，你能在网上买到的万能险产品会越来越少，而收益率也会明显降低。无马哥并不太建议你买这类产品。
当然，已经买过的也不用忧心，毕竟是保险公司，最糟糕也不会亏本。
其实，无马哥一直不太主张买投资返还型的保险产品，觉得最好将保障和投资理财分开，既能享受更好的保障，也能获取更高的投资收益（高于7%年化的互联网理财产品，无马哥已经介绍过不少靠谱的，可参考文末链接文章）。
至于纯保障型保险产品，家庭资产配置中是该有其一席之地的，无马哥今后也将在公号里陆续给朋友们科普。也欢迎大家在留言中分享你购买万能险、其它保险产品的经验和体会，回见！
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