11月变数大！A股面临众多利空，下周股市开盘危险了_

准备好了么，一大堆利空向股民奔来

10月份即将过去，在你们还在骂骂咧咧A股不赚钱的时候，谁又能想到金秋十月上证指数涨幅居然是全球第三呢？

小探通过数据发现，上证指数、深证成指、中小板综、创业板综在10月份分别收高3.31%、1.36%、2.78%、2.50%，放在全球资本市场上看，上证指数涨幅仅次于巴西和日本，位居全球第3名。中小板综更是在10月25日一举突破了3个月高点，创了9个月新高。

对于个股来说，两市一共有2154家股票不同程度收涨，其中城地股份（603887）、雄地科技等18家上市的新股涨幅翻倍；涨幅超过50%的股票也有18家，多为携带利好复牌的成长股。反观跌幅榜，两市无一家股票跌幅逾20%，跌幅超过5%的个股仅有17只。由此可见，10月份总体来说，市场赚钱氛围其实还不错。

下周是11月份的开端，那么A股是否能继续延续10月份的好势头呢？

形式严峻！11月份众多利空叠加而来

数据分析：11月股市历来变数大

回顾历史上的11月行情，一个典型特点就是跌多涨少。以沪指为例，统计数据显示：1997年来，11月份“见顶”和“下跌”一共多达11次，且见到的顶部多数是中长期大顶。

具体而言：1998年11月的1300点顶部，8个月后才被突破；

2002年11月的1573点，半年后才突破；

2004年11月的1387点，18个月后才被拿下；

2007年11月的6005点顶部保持到至今；

2009年11月的3361点、2010年11月的3186点均是长达数年的顶部。当然也不乏反例，譬如2005年、2008年11月见到的是1074点、1678点长期大底；2012年11月虽然指数下跌，但却成为“大牛”到来前的黑暗。

广发证券高级分析师王立才指出：“11月股市变数大，盖因政策面和基本面发生转折从而改变了市场的预期。比如2005年11月就是中国经济上一轮转型的最后阶段，随后步入了长达2年的高度繁荣期；2007年11月则是GDP增速与上市公司业绩见顶回落的临界点，也是货币政策全面从紧的开始；2008年11月则是全面宽松政策对抗国际金融海啸的发端；2010年11月则是PPI见顶回落、GDP告别两位数增长、货币政策由宽松到稳健的转折；2014年11月央行降息与沪港通打开股市向上空间；2015年11月则是美联储加息前的抉择阶段。而今年则是深港通是否启动的关键节点。”

三季报将收官、美联储加息或成真，众多利空叠加而来

“上市公司三季度报告披露接近尾声，炒三季报业绩预增的驱动因素也会消除。而10月底至11月初将面临一系列风险事件，市场不确定性将明显增加，导致此轮反弹就此结束。”海通证券资深投资顾问郑楠认为：首先是期指交割周魔咒，本周是股指期货交割周的次周，鉴于去年6月以来的高点，不是出现在期指交割周，就是出现在期指交割周次周(4184,3668,3684)，可谓之交割周魔咒，因此，本周一的3137点会不会成为又一个阶段高点需引起高度警惕。

其次是一系列风险事件即将到来，美国大选在11月第1周举行，新美国总统候选人之一特朗普让全球担心美国在政策上会不会有对其他经济体不利的强硬手段；意大利12月初正式公投，但是我们考虑到，继英国脱欧公投后，意大利这次脱欧，市场人士都会吸取当时英国脱欧的教训，不排除这次全球风险资产都会有所提前反应。

“最后就是美国年底前是否加息，从之前美联储的态度来看，很多市场人士都认为很有可能，下周美联储11月议息会或释放大量与加息有关的信息。所以年底之前对于加息的担忧是持续性的，将一直压制市场，恐怕指数想涨也难。因此，如果11月有利空消息叠加的话，不排除破掉8月低点2930点支撑，那样行情要重新规划，整个2638点以来的上涨趋势都会受到破坏了。虽然在理想情况下，这个指数调整空间不会很大，但很多个股还是有可能出现过山车走势，也就是八九月份从哪里起涨的，11月份还会回到哪里去。”

南京证券分析师姜文礴认为：“11月股市可能会出现回落。从政策面上看，房地产调控措施越来越严厉，可能会拖累经济回升速度；地产调控表面上不是直接针对股市，但利空金融类蓝筹，实质上也是政策对股市相对偏空的态度。资金面上看，近期银根有明显收紧趋势，而年末本来就面临着结账压力，若央行无明显资金投放动作，市场可能会再次承压。

基本面上看，美国大选意外不断，意大利脱欧渐行渐近，美元加息变数重重。在多重利空消息冲击下，指望11月行情突破向上的确有些勉为其难。建议投资者在操作上还是谨慎为宜。”

机会：供给侧慢牛仍有认知差继续推荐煤炭和基建

虽然11月股市整体承压，但是在轻大盘重个股的行情中，个别板块依旧存在不少的机会。华泰证券首席策略分析师戴康就认为：“行业配置中景气是主逻辑，而筹码能反映市场对行业景气的认知差是否修正。供给侧改革组合拳下，煤炭、钢铁、建筑建材的景气度确定性上行，基金在三季度对行业的加仓反映了市场认知差的逐步修正，但是我们认为认知差仍在：

首先是部分投资者对供给侧改革主线下的上中游行业景气度上行的认知差仍在；

第二是供给侧组合拳中，市场对去杠杆、降成本、补短板政策的力度及其对行业影响的认知差仍在。我们继续推荐煤炭、钢铁、建筑建材等受益于供给侧改革且仍有筹码优势的行业。

另外，非银仓位及超配比例降至历史最低位，筹码优势显现，在四季度股票资产吸引力上升同时偏大风格的延续下，将受增量资金的青睐，建议关注。

此外小探提醒大家需注意的是“深港通”概念股。“深港通”经过反复酝酿之后，对于A股的利好影响已经消化得差不多了，大家在参与此类概念股炒作时还应当多一份谨慎。

当然，“深港通”对深港两地的投资行为还是会有长期深远的影响，受益最大的莫过于港股的中小市值品种，长期来看，两地的中小盘优质股的估值有望逐步接轨。