文|金十数据：www.jin10.com
自5月欧佩克大会未达成进一步减产的协议以来，失望的油市一路崩跌，甚至进入了技术性熊市。多头不仅要担心欧佩克减产协议被撕破，还要操心全球需求大国减少进口的局面，低迷的油市或再雪上加霜。更神奇的是，在国际油价疲软之际，市场预期国内成品油价格恐怕又要面临上调了，这一系列事件背后到底存在什么逻辑关系？中国又为何突然如此反常？
据发改委通知，新一轮成品油调价窗口将于7月21日24时开启。多家机构预测，油价存在小幅上调或搁浅的可能。这与惯常的套路有所不同。在国际油价低迷的时候，成品油通常会时机不作调整。而且，根据现行成品油定价机制，国内油价“十个工作日一调”，调价幅度不足50元/吨则不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。截至本轮周期第九个工作日，原油综合变化率对应的油价上调幅度处于50元/吨临界区间。
隆众资讯油品分析师李彦认为，近期国际油价小涨居多，本次调价小涨的概率较大。以当前国际油价水平测算，调价窗口开启当天，对应上调幅度可能在50-60元/吨，刚好越过调价界限。本周三EIA数据显示当周原油库存录得减少472.7万桶，连续三周录得下滑且降幅远超预期，油价受提振上扬。20日晚间布油一度突破50美元/桶刷新1个半月高点。因此，市场预期成品油小幅上调。
在国际油市低迷的时候，中国还做了一件反常的事情：在夏季需求高峰减少石油进口。据外媒7月18日援引情人士称，全球最大的石油炼厂——中国石化6-8月的每月加工量将比原计划低大约100万吨（约24万桶/日）。
该知情人士称，这主要是因为需求减弱，并且来自民营竞争对手的竞争加剧。尽管该数字仅相当于中国原油总进口的3%，但值得注意是，此次减产出现在夏季，和美国一样，夏季通常是中国用油需求旺季。
如开头所述，今年5月欧佩克大会产油国宣布延长减产协议，但维持减产规模令市场失望。刚糟糕的是，部分欧佩克成员国减产履约程度正在降低，欧佩克和IEA月报均显示该组织6月产量增加，油市整体萎靡不振。
行业研究公司卓创资讯分析师高健分析称：“油市似乎已不再受欧佩克减产相关消息的影响，这意味着通常影响价格的供应面消息已逐渐失去影响力，现在是时候把注意力转向需求侧。然而，中国石油需求却在此时减少，这意味着油价熊市还要走很长一段路。”
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