节目开始我们先来梳理一下本周市场重点行情，以及行情背后的交易机会，帮助大家更好的为下周交易做布局和参考。
【回顾：地缘政治因素频发】过去一周市场出现了很多变数，比如在英国退欧议案面临投票的关键时刻，竟然有消息爆出首相特蕾莎·梅面临下台风险。此外津巴布韦爆发了军事政变，导致当地比特币价格暴涨，达到了国际价格的两倍。原油市场方面，过去一周利空因素较多。
【原油多利空因素 施压OPEC会议】IEA月报看衰原油需求，美国产量再创新高，俄罗斯又对延长OPEC减产协议迟疑不决。这似乎都对月底的OPEC会议不利，我们在下期将对此进行一个详细的前瞻。今天我们主要提醒大家目前市场上的一个风险因素，那就是在美国税改不断受阻的情况下，不少美国股票却一度创出历史新高，这其实不同寻常的。这里也先给大家说一个互动话题，你认为特朗普税改，会对市场产生怎样的影响呢？欢迎在节目过程中进行留言讨论。
先来简单复盘一下行情走势。美股在过去一周其实已经出现了某种程度的回调，纳斯达克和标普500指数连跌3天，周三是触及了近3周低点。但是和过去一年多的走势相比，依然处于非常高的水平。
【美股尚未出现市场拐点】最近，美股屡创新高，让市场非常担心。尤其是德银研究发现，标普500指数已经连续12个月，没有出现过3%-5%的回调了。那么过去几天的下跌就是市场拐点的信号吗？这倒未必。分析师普遍认为，美股现在是“最后的狂欢”阶段，资产盛宴还能持续一段时间。
【美股处在扩张周期的晚期】为了方便理解，我们来关注一份图表，这是大摩针对美股的研究报告。指标显示，美股周期依然是处在扩张的阶段，但相关特征已经发生明显变化，这暗示着整个市场，可能处在了扩张周期的晚期。
摩根士丹利在近期报告中预测，美股在年底或许将面临5%左右的回调。而到时候引发回调的主要风险，将是美联储缩表，以及特朗普“暂无下文”的税改计划。
对于美股行情，除了大摩，德银也是类似的看法。认为长达八年的牛市，并不会很快就结束。
这其中一个依据，就是上市公司们依然维持着大量的股票回购，这为美股提供了强力支撑。金融危机以来，美股的最大买家只有一个，那就是上市公司。它们频频推出回购计划，某种程度上，支撑着美股长达八年的牛市。而这个回购规模，目前依然处于历史较高水平。
【机构预测：年底迎来大幅回调】和大摩一样，德银也认为，美股将在年底出现明显的修正信号，并迎来一波大幅度的回调。美股走势的变动往往会波及全球金融市场，投资者们要提前有所警惕。
关于美股还有一点比较有趣。
【美元与美元“分道扬镳”】之前依靠着税改预期，美元和美股走势维持了一段时间的共进退。但在过去一周，它俩是突然就分道扬镳了。周三，向好的美国经济数据把美元拽离了下跌趋势，也给多头解了围。美国10月未季调核心CPI年率升至1.8%，为年底加息铺平了道路。但这个利多美元的信号，对美股来说往往却是利空。
历史数据表明，美联储加息对美股的影响是典型的长期利好、短期利空。加息虽然是对经济基本面的一个肯定，但它会首先造成银根缩紧，使推升股市市盈率的资金流动性供给减少。所以过去一周，在加息预期增强以及能源股大跌的情况下，美股受到了明显拖累，和美元重新回到了“跷跷板”的关系。
其实，美联储加息的冲击波，首当其冲的是美元而不是美股。所以在加息幅度很小的前提下，用“冲击”这个词来形容美股受到的影响，是有些夸张的。不过，既然年底是各大机构公认的美股回调时点，同时又有加息、缩表、税改各大事件扎堆，足以引起我们的重视。目前距离美联储12月利率决议越来越近，我们节目也将持续关注相关动态。
说完本期话题，接下来进入投行板块。先来看过去一周几个有代表性的外汇仓单。
尽管欧元走势有所回落，但目前来看，持有欧元多单的投行大多都在盈利。上周我们分享过，美银美林的欧元/美元空单浮盈最高，那它本周已经是止盈离场了，盈利166点。
目前占据第一的，是法农银行的欧元/瑞郎多单。法农银行主要基于基本面的分析，认为瑞士央行的货币干预将引发瑞郎新的下行风险。法农银行过去半年的外汇仓单赢率为62.5%，投资者可以参考一下它的目标位，来判断投资价值。
其他货币方面，澳元的走势比较抢眼。周三，澳大利亚经济数据不及预期，澳元兑美元随即短线下跌。很多投行机构立马就对持仓布局进行了调整，比方说路透旗下机构IFR，就急忙把自己澳元/美元限价空单的进场位置，再度进行了下调。目前这张限价单还没有被触发。路透没有设定目标位，认为短期会下测0.7470.我们仓单板块引入路透分析的时间不长，它外汇做单比较频繁，近1个月的赢率在44%左右。好了以上就是今天的投行仓单分享了，希望对大家的交易有所帮助。
