导读： 随着美国大选即将最终到来，特朗普对希拉里的步步反击，不少投资者担心特朗普的当选将放飞市场黑天鹅，一向被视为避风港的瑞郎和日元又受到了避险资金的青睐。
几十年来金融市场一直遵循着一种现象：每当不确定事件发生，投资者总会买入瑞郎。随着美国大选即将最终到来，特朗普对希拉里的步步反击，不少投资者担心特朗普的当选将放飞市场黑天鹅，一向被视为避风港的瑞郎和日元又受到了避险资金的青睐。
上周美元兑瑞郎录得连续第三周上涨，美元兑日元也连跌两周。不过，周日美国联邦调查局（FBI）确认不再调查希拉里再次引爆全球市场，这对偏好风险的投资者而言是个好消息。
不过，美国大选并不是唯一隐现的政治风险，英国与欧盟之间的贸易谈判、英国将以何种方式脱欧，以及12月的意大利修宪公投都可能触发市场的风险厌恶情绪。在这种情况下，荷兰合作银行（Rabobank）分析师弗利（Jane Foley）认为：
“瑞士拥有强劲的经常帐盈余和财政状况，该国政治和司法的信誉也是支撑瑞郎的主要因素。尽管市场一直认为瑞郎有被高估的嫌疑，但是在全球主要经济体中，瑞士依然保持了相当的竞争力。”
因此，从基本面来看，瑞郎是目前最佳的避险货币。不过，困扰其进一步升值的因素也十分明显。过去几年以来，瑞士央行一直在控制瑞郎的升值幅度。
弗利表示，在2015年1月的瑞郎黑天鹅发生之后，瑞士央行非常“成功地”控制了瑞郎兑欧元的升幅，今年至今为止涨幅仅有1%。相对而言，尽管今年迄今日元汇率一直居高不下，但日本在G7会议上表示将不会预外汇市场，日元估值依然处于有吸引力的水平。弗利指出：
“从理论上来说，瑞士法郎目前被高估，要进一步升值是要付出代价的。瑞士是出口国的利益必争之地，该国通货紧缩也是一直被关注的问题。2016年，瑞士央行预测通货膨胀率为-0.4%，到2017年，央行预计其通胀率也仅为0.2%。”
英国“脱欧”公投前夕，瑞郎也一度是汇市投资者最偏好的品种之一。当时美元兑瑞郎一度从0.99上方跌至0.95水平。不过在脱欧结果尘埃落定之后，瑞郎就遭到了投资者的抛售，美元兑瑞郎也在随后数周内尽数收复失地。
法国农业信贷银行认为，由于美国大选的临近，市场避险情绪增强。除非全球经济增长形势改善，避险情绪将不会削减。虽然美国12月月议息会议也临近，但是美国紧缩的货币政策需要强劲的经济数据支持，这也是推升避险情绪的原因。
该行在最新报告中指出，在G10货币中瑞郎和日元是避险货币，两者会因避险情绪的升高而上涨，但是瑞郎会比日元弱势。由于瑞士央行偏鹰派的货币政策立场，建议逢低做多欧元兑瑞郎。
文|金十数据【微信ID: goldnews】
