毫无悬念！今天（3月16日）凌晨2点，美联储宣布：加息25个基点，联邦基金利率从0.5%~0.75%调升到0.75%~1%。
这是美联储在去年12月之后再度加息。也是十年来美联储第3次加息。
更为中重要的是，美联储委员认为，2017年将加息3次。
在宣布美联储加息的同时，美联储还公布了投资机构最为关注的点阵图！
根据该点阵图，除了2017年，大多数联储委员认为2018年还将加息三次。联邦基金利率将在2019年年底达到3%，接近长期平均水平。
这较其去年12月的预期有所提前！
方正宏观任泽平在刚刚发布的公号中提分析未来美联储加息路径——美联储将在2019年底之前完成危机后的加息操作。
最新的点阵图预示2017年还将有两次加息，与去年底相同。2018年三次加息的预期也未发生变化，2019年预期加息次数由之前的三次上调为四次。联邦基金利率目标在2018年和2019年末的预期值分别为2.125%和3%。
关于加息时点，他们的团队预计接下来两次加息分别在6月份和9月份的议息会议上实施。如果年中欧元区未出现过大动荡，美联储拖延到12月份再加息的可能性不大。
尽管早有预期，但美联储消息一出，市场立即有所反应：美元汇率下挫，美债收益率跳水，黄金美股涨。
美债
美联储加息决议公布前，10年期美债收益率处于2.57%上方，决议公布后跌破2.52%，日内跌幅扩大到3%以上。2年期美债收益率同样大跌，跌幅超过2.9%。
美元指数
在美联储宣布加息后，美元指数意外从101.58跌至100.9 ，跌势仍在不断扩大 。截至目前，美元指数跌势有所减缓，跌幅超过0.1%。
黄金
黄金涨逾1%。
美股大涨
什么导致美联储又加息了，同时增强未来进一步加息的预期？
答案是：就业和通胀。
就业方面：美国就业市场已基本达到充分就业水平。美国劳工部的数据显示：
2月份美国非农部门新增就业岗位23.5万个，远高于维持失业率不变所需的7.5万至15万个的水平；
当月失业率降至4.7％，低于美联储预计的4.8％的长期正常水平。
通胀方面：美国通胀率正逐步靠近美联储2％的目标。1月份，美联储青睐的通胀指标个人消费价格指数已同比增长1.9％，去除食品和能源的核心个人消费价格指数同比上升1.7％。随着美国就市场进一步改善和薪资水平上涨，美国通胀压力也将逐步上升。
而大家最为关心的莫过于四个问题：
问题一：美联储加息，将产生哪些影响？
下面这张图，i财君已经不知给你看过一次了，值得再次重温：
大家考虑美联储加息对投资的影响时需要特别注意的是，美国加息会引起全球资本向美国流动，因为利率上升后使美国资金回报率上行，对资本吸引力变强，这主要会影响到很多新兴市场国家的资金被抽走。
新兴国家的资本外流会导致这些国家经济发展减慢，大量外流的资本还会导致这些国家的货币大幅贬值。
美国加息还会带动全球国家货币政策转向，推动全球利率上行，现在很多国家正在或已经退出QE，全球利率的上行还会带来债市转熊，例如16年年底美联储加息就间接的导致了我国债市的一波危机。
问题二：具体对中国有何影响？
任泽平在公号中认为，美联储加息必然会给中国造成外溢效应。
一是中国是否会跟着加息，步入加息周期？
二是人民币是否会承压贬值，进而引发资本流出？
任泽平认为，二者至少必居其一。基本判断是，中国会选择：结构性加息 + 稳汇率。
（1）经济L型下周期复苏的结构性加息。全面加息既不必要，也不存在稳固的基础。结构性加息是更优的选择，且有必要。
（2）人民币汇率2017年不会再像过去两年一样大幅贬值。首先，前期扭曲已基本释放，恢复性贬值压力大大减弱。第二，内外需复苏，国内经济基本面改善。第三，稳汇率是中美大国外交的需要。第四，稳汇率是保外储的内在要求。
问题三：具体到各类资产，影响如何？
汇率：加息带来美元走势的强势
对于汇率影响，华鑫证券认为，美元指数料缓慢上升，“人无贬基”。美联储加息不止会带来美元走势的强势，在外汇市场上还意味着其他货币的相对贬值。就人民币而言，美国加息的影响将逐步削弱，但短期内市场化的导向将会更为清晰。
A股：影响并不明显
华鑫证券认为美联储加息周期对A股影响并不明显。数据显示，上证指数在美联储加息后首个交易日并无明显影响，在2004年加息周期中上调了17次联邦基金利率，但其中下跌的仅有8个交易日，同样在2015年和2016年的两次加息也是无明显影响。
黄金：加息前金价下跌，加息后上涨
总的来说，加息预期提振美元走势，对以美元计价的黄金价格影响利空。
白银：投资机会比黄金好
方正中期研究院院长王骏认为：白银的波动幅度比黄金大，黄金主要是投资、储存功能，白银还具备产业功能，在电子、医疗行业用途广泛，消费需求比较大，短期来说，我认为白银的投资机会比黄金要好。
原油：油价连续下跌反映了加息预期
与黄金相比，原油对美联储加息预期的反应同样剧烈。
隆众石化网分析师李彦向表示：“油价的连续性下跌其实已经反应了加息预期，市场在提前消化。届时，美联储加息真正落地，虽然仍是利空，但美元走强对油价的冲击将不会太大。”
问题四：我们应该如何调整投资？
对于配置建议，第一创业证券建议：资产配置上，权益市场中。
H股市场建议投资者继续配置高股息蓝筹股、有较好的业绩支持估值水平不高的标的。
A股市场看好估值合理，具有真正成长性的股票；一带一路、国企改革；电力改革主题等板块。
期货市场中，看好贵金属和原油的反弹。
而任泽则表示，整体来看，看多美股美元，结构性看多A股；大宗和黄金承压，但大宗有需求支撑。债市最困难的时期已过，但仍需等待。美国经济由复苏走向过热支持美股分子驱动。美元和美债收益率已较为充分地吸收了加息预期，不过未来震荡上行仍是大概率事件。
欧元区经济复苏仍欠于美国，而且民粹主义、保护主义盛行，换届年政治风险密布，欧元汇率将极为动荡。战略看多A股结构性牛市：新周期＋ 低估值真成长。
统筹：颖
编辑助理：姣爷
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