上海银行金煜：
非金融企业债务高杠杆也需警惕
《中国经营报》记者 汪青 万佳丽 张艳芬
“整个非金融企业债务的杠杆率比较高，也是金融安全需要考虑的问题。”上海银行董事金煜在6月20日的“2017年陆家嘴论坛”上说。
目前，产能过剩、债务挤压等供给侧改革难题都与金融体系密切相关。
从短期看，处置将使企业需要金融体系的密切配合，降低杠杆率需要大力发展直接融资。从长期看，必须加大推进供给侧结构性改革力度，进一步提升金融价格机制在引导资源配置中的决定性作用，引导金融业脱虚向实。
金煜表示，从过去的发展来看，整个社会的融资大部分来源于债务融资，其中除了银行贷款还包括企业额融资工具，再加上多年的经济的增长方式比较多的是投资拉动，比如包括城市化建设以及铁路、公路等基础设施建设。债务性的融资比较多的投入到长期的资产当中去，整个社会的债务堆积起来比较快，导致整个非金融企业债务的杠杆率比较高，这是供给侧改革和金融安全都需要考虑的问题。
“尽管这几年大家都比较关注金融的脱实向虚，但是总体上，金融和实体经济的关系还是比较紧密的。
实体经济最主要的融资来源大部分还是金融体系。”金煜说。
金融改革是整个供给侧改革中的重要组成部分，需要以金融改革来统筹供给侧改革。对此，金煜提出三个观点：
第一，同步推进研究金融改革。整个社会的债务融资杠杆比较高，大力推进股权类融资，多重引导风险投资，从增量的角度有效的降低社会债务杠杆。譬如是否可以研究考虑基于降低债务杠杆作为落地的债转股。
第二，整个服务实体经济的过程当中，把握好进和退、加和减，提高我们在金融对接实体经济中，在“三去一降一补”的大环境中提高精准度。
第三.坚持工作的推进和稳步推进的关系。对区域和局部的风险，要注意风险把握，加强统筹，不要丧失“三去”的机遇。
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