编者按:
常言道“该涨不涨，必有一跌”，“漂亮50”造就了茅台等大牛股，但小盘指数却创新低，放眼海外，一片“红海”，A股与美股呈现冰火两重天的分化局面，其中，美股又以科技股尤受宠爱，那么，问题来了，假如给你10万元，是抄底A股还是追高美股？在白酒股与科技股之间，又该作何抉择？且看下文。
析现状：A股抱团消费龙头
在大盘走势低迷的情况下，A股白马行情势如破竹，近来备受关注的贵州茅台股价连续强势上涨。2016年至今，贵州茅台股价累计涨幅超过90%，市值已经突破5000亿元。
以茅台为首的白酒、医药、家电等消费板块逆市走强的同时，却也出现了深指、中证500、创业板、中小板指数收盘点位全都创下近期新低的尴尬局面。
有分析认为，这其实正是中国股市的悲哀，牛股太少，大多数人都是赔钱的。机构无处可去，小盘股不敢买，只能扎堆在少数蓝筹股上抱团取暖，而蓝筹的逆市上涨又会吸引更多的资金流入。这种现象是熊市的典型特征，在上一轮大熊市就已经上演过。
总体来看，由于今年市场特征显示的存量博弈明显，加之市场量能的不断萎缩，机构护盘大型权重股票的轨迹较为明显。分析人士表示，阶段内如果存量博弈仍然继续，量能没有较大的变化背景下，这种分化仍然可能继续，但如果量能向更低的方向运行，则大型权重股也将面临一个回落调整过程，相反，如果量能出现明显放大且连续，这种局面将有可能出现一定程度的改观。
看趋势：券商普遍建议保持谨慎
01中信建投投资顾问李殿龙表示，政策利好有助于市场信心的恢复。当下市场情绪低迷，谨慎心理导致市场跟风盘意愿缺失，进而让大盘反弹失去原动力。投资者仍需要现金为王、耐心等待。短线操作上，可以波段操作、切勿追涨。中线可继续跟踪大金融、医药、大消费等优质蓝筹和中期业绩良好的成长股等。02国金证券李立峰团队：市场企稳反弹有望在6月中下旬开始，考虑到近期出台了一系列制度利好，包括减持新规、央行表态将做好应对6月流动性波动的充分准备等，反弹的时间窗口或许会提前。配置方面，前期因担忧减持而提早出现下跌的个股有望出现超跌反弹；稍远点看，估值在30倍以内、高ROE、高分红的行业仍是配置主流。03招商证券策略团队：A股估值中枢持续回落，当前唯一策略就是聚焦股票的实业属性也就是聚焦业绩，寻找业绩增速能够抵消估值水平下移的标的。从6月中旬开始，随着银监会现场检查告一段落，此后流动性迎来边际改善，风险偏好将会提升。而且6月是中报业绩预期阶段，只有业绩估值比高才是王道。此时，建议投资者关注半年报业绩优秀或超预期的细分领域：一是周期品中细分领域，如电解铝、锌、螺纹钢等；二是消费升级领域，如品牌服饰、轻奢、游戏、影院、旅游、医疗服务和器械等。
析现状：海外投资者扎堆科技巨头
不同于中国股市的消费股强势，美国股市则在科技股表现抢眼，大规模资金源源不断地流入该板块，衡量高科技公司股价表现的纳斯达克100指数自特朗普当选以来一路走高，涨幅达13%。亚马逊股价更是首次突破1000美元。
美国高级股票分析师Michael Graham表示，亚马逊和谷歌母公司Alphabet有很大可能会率先达到万亿美元市值。
同样被看好的还有苹果，加拿大皇家银行(RBS)不久前重申对该股持“跑赢大盘”评级。该银行认为，受iPhone8及公司服务业务推动，苹果公司市值将超过1万亿美元。
看事件的角度总是多维度的，这种科技股炙手可热的局面也引市场人士起警觉，原因在于上世纪末本世纪初期的互联网泡沫时期，科技股也受到了大批资金的疯狂追捧，但随后就一泻千里。
“末日博士”麦嘉华(Marc Faber)近日表示，美国股市正处于巨大的泡沫之中，最为危险的是，投资者可能将会损失一半的资金。
不过，目前市场对于科技股泡沫并没有一致预期，大多数分析师对市场看涨预期保持不变。华尔街资深分析师不久前表示，当前这段时间对于屡破新高的美国科技股的担忧是毫无必要的，此时完全撤离科技板块也不是一个明智的选择。
BAML首席投资策略师迈克尔·哈特内特(Michael Hartnett）在近日给客户的备注中指出，只要债券收益率保持低位，科技行业就是“正确的地方”。
高盛首席股票策略师大卫·科斯汀（DavidKostin）近期也给予了科技股增持评级。
看趋势：美股6月份下跌的概率不到50%
01白宫爆发的一系列可能危及特朗普总统宝座和刺激经济计划的负面消息令市场情绪大不如去年大选之后，投资者对特朗普的信心减弱，很多人选择减仓或逃离上述两类股票。圣路易斯联储总裁James Bullard最近表示，如果特朗普政府未能兑现其所承诺的减税措施，那么，美国股市的“蜜月期”可能会成为过去。02一些市场分析师认为，美股在今年6月份大跌的概率不大。不过，美股的涨势可能会在6月份暂歇，并进行横向盘整。CFRA的首席投资策略师SamStovall也表示，从周期性来看，美国股市6月份下跌的概率不到50%，并且跌幅也很小。
最后，财哥想提醒诸位投资者的是，个股暂时的涨跌不是最重要的，最重要的是要牢记巴菲特的两大投资规则：
规则一：永远别亏钱。
规则二：牢记规则一。
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