作者 | 暴哥
来源 | 暴财经（ID：icaijing123） 原创作品，转载请联系baoge-cj或评论留言
这两天，美元走势真可谓一泻千里！短短三日，美元指数便接连跌破97、96两个整数关口，创特朗普就任总统以来的的最低值！
对于绝大多数人来说，美元这么疲软，实在怪异！
因为要知道，美联储6月中旬刚刚加过息，而且公布了缩表计划，按照一般的逻辑，才经过美联储加持的美元，应该一骑绝尘，逐步走强才对啊！
那么是什么让美元突然变得这么不堪呢？
美元如此不堪，暴哥以为是内忧外患两方面造成的。
先说内忧：
此前暴哥总说，由于美国的经济数据（通胀等数据）表现疲软，如果严格按照泰勒规则来部署加息进程，6月都不应该加息，但是，因为市场预期一致性的高（且美联储似乎真的是在为下一轮的经济衰退，做政策储备），所以美联储已经是赶鸭子上架，下不来台了，只能是硬着头皮上！
而最近的一系列经济数据（美国耐用品订单数据不及预期），和暴哥预计的差不多，仍然显示美国经济复苏持续出现颓势！
或许是看出了美国经济没想象好，因此IMF也调降了美国经济增长预期，这一点对于市场来说又是一次强化。
不过上面这两点，都没有耶伦的讲话重要。
本周二，关于货币政策，耶伦说道：
美联储已经表示得非常清楚，现在非常适宜从历史低水平中循序渐进地加息。“我们打算循序渐进地缩减资产负债表，我们不会出售资产，并将持续提供更多的细节。” 耶伦明确表示，缩表的进行将是“循序渐进地”和“可预测地”。关于今年一直低迷的通胀，她也承认说，目前的通胀水平“持续低于预期目标。”美联储也不避讳未来有可能下调通胀预期。
这话看起来其实就说明耶伦没什么底气，一来对经济增长的前景没底气，二来对通胀预期没底气（都打算调降预期了还有啥底气可言？）
尽管耶伦一直是鸽派的代表，但是美联储已经选择加息和缩表，一起上路了，那么任何不足够鹰派和强硬的表态，其实在市场看来就是鸽派，弱势的言论，都不足以刺激美元的走强。
暴哥一直强调，在看待市场走势的时候，我们的预期是会发生变化的，比如说，在国内，6月之前，所有人都觉得流动性紧张，所以预期就变低了，那么这个时候，如果又超出预期的流动性相对宽松，市场往往会走出一波行情。
美元也是一样的道理，当全世界都期待美联储有更鹰派的表态时，只要美联储不表现出相应的鹰派预期，美元就不可能进一步走强。（除了耶伦，6月加息之后，有不少美联储票委其实已经表现的更鸽派）
再说外患：
你美联储的鹰派表现不及预期，这时候如果别人家央行的表态超出预期的鹰派，那么反应在市场上就是瞬间反水，抛售美元，拥抱其他货币！
最近，包括欧洲央行、加拿大央行、英国央行、澳大利亚央行等多家主要央行都表示出鹰派立场！
欧洲央行德拉基称，通缩力量已经被通胀力量取代，但欧洲央行立场的任何转变应是渐进的过程，因经济仍需要“相当规模的”货币政策支持。
英国央行行长卡尼暗示可能有必要移除部分刺激措施，这与其上周释放出的鸽派立场形成鲜明对比，其当时表示“目前还不是升息的时候”。
加拿大央行行长波洛兹预计加拿大经济增速将持续高于潜在水平。降息似乎已经发挥其作用。即将做出新的利率决定，所以不想做出预判，但鉴于产能闲置产能正在被稳步消化，当然至少需要考虑整体情况。
加拿大央行副行长Lynn Patterson指出，油价下跌对加拿大经济的拖累很大程度上没有对美国那么严重，降息已经帮助促进经济调整。
前澳大利亚央行货币政策委员会委员John Edwards称，央行可能在2018年和2019年共加息八次。
上面这一堆，被市场解读为鹰派的言论直接刺激相关货币，包括欧元、英镑、加元持续走高！
不过，也就在此时，有一个国家的央行却表现出十分诡异的举动！这个国家就是日本！
日本央行作出惊人之举！
就在全球几乎所有央行都释放鹰派言论的时候，日本方面却表现的很奇怪。
我们先来看美元兑日元的走势：
在美元最脆弱，连跌三天的时候，日元不但没有上涨，反而相较于美元跌了三天，也就是说日元比美元还弱！（日元比美元弱，可不是展现日美友好的时候，特朗普该不乐意了！）
有朋友说，日本央行一直是采取强烈的刺激性措施，货币政策长期走极度宽松的路线，所以日元比美元软没啥大不了。表面上看，这个说法没错，但是，大家看看上面这张美元兑日元图表就会发现，日元并不是一直走弱，而是根据美元的强弱有阶段性的变化。现在美元弱势，日元更弱这显然不是一个合理的情况。
尽管，日本央行本月决定延长维持利率和延长宽松政策，但是据不少国外投行的估算，日本央行在技术上已经开始缩减QQE的规模了！
摩根大通推算，若以日本央行目前的购债速度来看，那么估计今年日本央行「全年」QQE 规模约为 55 兆日元，这离目前日本央行所宣称的每年购债 80 兆日元，可谓是大幅缩减了 31.25% 之多。
法国巴黎银行(BNP Paribas) 经济学家 Hiroshi Shiraishi 即对此说道：「从现行状况来看，日本央行技术上是正在缩减 QQE。」
此外，今天日本央行审议委员会委员有过表态说，日本央行将在某个时间点收紧政策。
不管日本央行最终何时采取行动，但这个信号已经足够鹰派了。可就这也没阻止日元的持续走弱。
日元，这一匪夷所思，不合符市场逻辑的走势如何解释呢？
暴哥看法是，日本方面在用其他方式出手干预！
其实，在暴哥撰写黄金闪崩的那一天，曾经有外媒表示，黄金短时间之内下跌可能是日本央行出手干预，他们的理由是因为当天美元兑日元同时出现大幅度的上涨，即日元在继续贬值。
为何抛售黄金能够帮助日元疲软呢？
原因是这样的：
日本央行抛售黄金，可以衬托出美元强势的假象，这么一来就有可能促进市场购买美元，造成美元的实质性走强。如果美元真的走强了，那么日元的走势必然是贬值！
除了抛售黄金，日本在背后应该还做了其他有助于日元贬值的动作，比如抛售日元等等。
人民币强势升值，意外中的必然！
相较于其他央行，我国央行最近并没有释放什么信号，但是人民币却意外的短期之内大幅度上涨！
这又是为何呢？
暴哥以前说过，如果欧元走强，是刻意一定程度上抑制美元的强势，这么一来就有助于人民币的走强。
尽管上述逻辑是成立的，但是， 欧元走强，还不足以让人民币产生这么大的涨幅，也就是说仅靠外力人民币短期之内几乎不可能涨这么多。
从各主要货币对美元上涨的时机来看，人民币其实是先于欧元兑美元上涨的：
人民币在27号的下午两点就开始涨了！
欧元比人民币上涨晚了两个小时！
而且，就今天而言，人民币的涨幅甚至超过了欧元。
另外，值得一提的是：
和上一次人民币大涨，由离岸市场带动在岸市场不同，这一次，在岸人民币价格的上涨幅度是超过离岸人民币的。
上面这些迹象都表明，本次人民币的上涨并不是借助美元弱势，欧元崛起这么简单，而是，有一定层面的干预，或者说顺势而为，借力打力！
当然，这也体现出，人民币逆周期因子在发挥，不被美元强势带弱，不被美元弱势拖累的，所谓逆周期作用！
那么最后的核心问题来了，美元真的没戏了吗？或者说，美元强势结束，其他货币开始崛起了？人民币也正式摆脱贬值趋势了？
暴哥以为，我们或许不应该这么乐观。
我们看，黄金并没有因为美元疲软而走强，也就是说，做多美元的力量并没有完全消失。
而且，近期外汇市场上的变动太过迅猛，风口切换太快并不足以说明全球主要货币的趋势发生了逆转。
美国经济相对于其他经济体相对疲软或许是短暂的。因为如果其他还没有让货币政策实质转向的国家（落后于中国和美国的国家），真正开始收缩货币政策了（不是嘴上说说），那么届时这些国家的经济表现可能也会出现短期的疲弱，这又反衬出美国经济的表现还可以。那么又一次的轮回就出现了，美国可能又一次在经济表现上占有，那么久货币政策而言，美国的预期又成了相对强势的。
所以，我们只能根据主要国家经济表现，市场预期等变化来阶段性的作出判断和调整，切莫让思维太过僵化！
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