文|AI财经社 李玲
编|杨舒芳
三马加持的众安保险终究没让人失望。不出意外，10天后众安将稳坐“保险科技第一股”宝座。
9 月 17 日下午，中国互联网保险科技第一股——众安保险（股份代号：6060），公布了其拟于香港联交所主板上市的详情。
按照众安公布的每股53.70港元至59.70港元的价格来计算，此次IPO 有望超过4月份公开幕股71亿港元的中原银行，成为今年在港募资金额的中资企业第二名（第一为国泰君安300亿港元）。
这次的详情公开，也将互联网泡沫下众安的千亿估值梦无情碾碎。
估值缩水 软银加入
今年6月底，众安保险向港交所递交了上市计划书，坊间传言估值上千亿。
随后，媒体发现有股东想以650亿估值转让价值1500万美金的众安保险股份，但没有得到资本接盘。
事实上，截至2016年11月，众安保险还一直处于亏损状态，累计亏损额超2亿元。直到2016年12月份才扭亏为盈。这样的盈利能力让不少人对所谓的千亿估值产生了质疑。
此次的公告则揭开了众安保险的估值之谜。
公告称，众安保险拟以每股53.70港元至59.70港元的价格全球发行合计股份199,293,900 股，其中95%为国际配售股份，5%为香港公开发售股份。发售股份将占公司已发行股本约13.84%。
按照指示性发售价每股 53.70 港元至 59.70 港元，此次众安保险在香港联交所募集资金总金额在107亿港元（合约91亿元）到119亿港元（合约100亿元）之间，以此计算的估值则在657亿到722亿之间。
相比较传说的千亿估值，这个数字缩水了大约三分之一。
发售时间上，香港公开发售于9月18日上午9时开始，公司股份预期于2017年9月28日于香港联交所主板开始买卖。预期发售价将于9月21日（本周四）厘定，配售结果也于同日公布。
除了估值外，众安保险此次的上市详情披露也坐实了此前网传的软银加入。
按照公开详情，软银集团同意认购71,909,800股H股，约占全球发售完成后发售股份的36.08%，公司已发行股本总额的4.99%。
根据6月底众安保险招股书披露，公司前三大股东包括阿里巴巴旗下蚂蚁金服持股1.99亿股，占比16.0%；腾讯和平安保险均持股1.5亿股，占比12.1%。而此次软银以认购0.72亿股加入，又将成为众安的另一大股东。
销售高盈利低 业务依赖大股东
众安保险的销售数据一直向好，但销售业绩却与其实际盈利形成巨大反差，互联网保险的渗透率仍然有限。
2017年第一季度，众安在线保险保费收入为15.4亿元，仍占据保险行业第一。但与此同时，2016年我国保费总额3.1万亿元中，众安仅拿下了34亿元。
即使按照众安2016年500亿的估值，与行业大佬相比较的话，按上市公司市盈率算法，众安市盈率仍然高达5336 ，是中国平安9.7的550倍。
除估值虚高外、渗透率不足外，众安保险的独立业务能力也被行业人士所诟病。
2017年第一季度众安保险的亏损达到了3.17亿元。据此前6月份众安招股书披露，阿里巴巴在2015、2016年通过电商平台销售的保单占众安保险同期保费总额分别为56.9%和35.0%。
目前来看，众安保险的产品主要集中在五个领域：生活消费、消费金融、健康、车险及航旅生态。其中，生活消费类主要产品包括：退货运费险、任性退、商家保证金保险、手机意外险及碎屏险，虽然该类别保单的历年占比都呈持续下降趋势，但在五大领域中仍占比最高。
保险科技依然火热
据零壹财经报道，2016年全球金融科技投资总额为174亿美元，而中国在金融科技上的投资达77亿美元（约527.6亿人民币），已经超过美国成为全球第一。并且，中国在保险领域投资数量约173项，平均年增长率达44.3%，也是世界第一。
与此同时，仅2017年1-7月，我国原保险保费收入达25267.56亿元，同比增长21.30%。
众安针对技术的投入也十分巨大。其搭建的云架构系统目前已经能够同时处理大量交易，人工智能技术也已运用到了快速优化产品的具体业务实践中。2016年7月，众安成立全资附属公司众安信息技术服务有限公司。
对于盈利的渴求，众安在招股书中也有所透露：众安保险将与百仕达合作成立小额贷款公司。百仕达的实际控制人仍然是众安保险董事长欧亚平。
