作者|remy， 微信公众号：富凯财经（微信ID：fukaicaijing）
富凯摘要：如果周星驰IP被玩坏了，栽跟头的可不仅仅是新文化一家公司。
6月9号，上市公司新文化发布两则公告，称公司与爱奇艺签订网络剧《西游降魔篇》独家投资协议，爱奇艺以2.88亿元投资网络剧《西游降魔篇》，新文化负责制作拍摄与制作。此外，爱奇艺还拿出4.2亿的天价，买下《美人鱼》的电视版权。
公告显示，此次《美人鱼》、《西游降魔篇》的投资拍摄与版权授权，总共占了近一年公司总营收的63.6％，但结算方式是按照项目制作进度分期结算支付，也就是说网剧上映后，市场的反响也会影响他们的收入，诚如大家所知资本市场从来都是反映预期的晴雨表，当天早上新文化跳空高开后，股价一直低迷盘整，截止收盘仅仅上涨了1.16%。
市场的冷淡反应不是没有道理的。早在今年一月初，新文化旗下全资子公司新文化香港与Young &Young International Corporation（以下简称Young&Young）公司共同投资周星驰控股的全资子公司PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED（以下简称PDAL）。
此次投资后，新文化持有PDAL 40%股权，作价10.4亿元人民币，Young &Young持有11%股份，作价2.86亿元人民币；周星驰持有PDAL 49%的股份。由于Young &Young公司的唯一股东是新文化CEO杨震华，也就是说PDAL变成了新文化的控股子公司。
作为上市公司收购明星公司的固有套路，对赌自然是必不可少的。根据公告，周星驰的PDAL公司承诺在2016财年、2017财年、2018财年、2019财年净利润分别不低于1.7亿元、2.21亿元、2.873亿元和3.617亿元，不足承诺的部分，将由周星驰现金补偿及回购。另外周星驰承诺只要是他本人担任主创的影视作品，PDAL及其子公司享有不低于投资总额20%的优先投资权。
2016年前三季度，PDAL营业收入从2015年的117万元上升到8117.5万元，增长了约80倍，净利润约6418万元。新文化董秘盛文蕾称“PDAL之前的营收和利润，主要来自于周星驰近一两年电影的周边版权收入”。
值得注意的是，目前周星驰所有的IP版权开发收益是否全部打包装入PDAL尚未可知，毕竟此前都是周星驰旗下的比高集团、星辉海外投资公司参与《食神》《喜剧之王》《少林足球》《长江7号》《美人鱼》等项目的开发。
虽然此前通过参与制作《美人鱼》让新文化业绩大增，同时通过入股PDAL，加强绑定周星驰的IP，但此次电视剧版权出售的收益有49%需要让渡给周星驰，假定全部的版权收益全部装入PDAL，当然周星驰作为精明的商人，这种可能性极小。
在6月9号的公告中，新文化称，公司通过投资PDAL与顶级电影资源深度结合，整合具备互联网属性、影响力强并符合年轻人群需求的IP资源。
不过《西游降魔篇》上映的时间是遥远的2013年，根据项目的开发进度，网剧《西游降魔篇》至少要到2018年才能够面向市场，5年的时间即是对观众记忆力的考验，也考验着制作公司对IP的运作，如何贴近观众，符合现在观众的审美体系，将是不小的挑战。
此外一个不容忽视的事实是，2016年《美人鱼》票房是33.9亿，而2017年《西游降魔篇》的姊妹篇《西游伏妖篇》只有16.6亿，票房断崖式夭折背后，观众对周星驰这个IP的免疫力加强，此次新文化此次炒《西游降魔篇》的冷饭，未来的风险不容小觑。
至于新文化主控的《同城邂逅》、《寻找心中的你》等作品，如果你没听过，笔者也不会奇怪。
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