投资要点
6月中美宏观经济数据显示，全球工业经济在库存周期分化下平稳增长，三季度“基本面不悲观”的态势延续。政治局会议树立了把控风险与稳中求进的基调，监管常态化平稳施行有利于市场预期稳定。本次“双创”着重强调了资本市场助力创新创业和实体经济转型升级，并增加了中国制造2025、军民融合以及人工智能三大国家重点战略。作为助力产业发展的最主要工具，在完成生态结构的重塑后，资本市场和改革创新的良性互动是制度发展的最终归宿。
基于内外形势的分析，我们对于短期内出口贸易的改善持乐观态度。外需以及出口贸易的修复不仅能够助力经济阶段性企稳，还对于民企和中小企业起到了实质性的利好。而弱势美元和政治不确定性的下降也将为国内结构调整和改革推进打造稳定的内外部环境。综合多个维度的分析，国内的机械及运输设备出口依然有很大的提升空间，铁道车辆及轨道、船舶、武器弹药、以及肥料和电机电气等领域已经具备了中期潜在贸易竞争优势。
投资策略上，内外环境趋向平稳将继续引导市场风格朝向均衡演化，金融、周期仍为市场主线，同时看好兼具双创与军民融合“合力”的人脸识别、芯片、通用航空、5G等细分成长板块的弹性，此外建议关注受出口提振以及贸易竞争力持续提升的机械和交运装备板块。
报告正文
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