一波未平一波又起，Facebook遭印尼当局调查_

编者注：本文作者Devil is in the Detail，由华盛学院小詹编译，结合印尼调查事件、印尼市场现状和公司估值分析深陷重围的社交巨头Facebook。

印尼风波

Facebook深陷用户数据泄露丑闻，超过5000万用户信息数据被政治咨询机构剑桥分析公司窃取并违规滥用。事件曝光后，Facebook股价大跌，公司创始人扎克伯格不得不出席美国国会听证会接受质询。

祸不单行，Facebook披露称，大约100万Facebook印度尼西亚（下文简称印尼）用户的个人信息可能被剑桥分析公司通过不正当手段获取。印尼当局要求Facebook提供更多关于用户个人数据如何被滥用以及公司将对此采取何种措施的消息。通信部部长鲁迪安塔拉近日称，一旦有证据表明Facebook（NASDAQ: FB）给印尼带来消极影响，他将毫不犹豫地关闭Facebook在印尼的运营业务。

印尼市场现状

据悉，印尼市场为Facebook贡献的营收并不多，占公司总营收的比例仅为3%。虽然营收占比不多，但印尼市场未来的增长潜力十分巨大。

按照用户数量计算，印尼是Facebook用户数量第四多的国家。印尼的Facebook注册用户达1.06亿人，约占Facebook用户总数的5%至6%。

印尼拥有规模高达200亿美元的媒体市场，其中数字广告的占比仅为15%。

Facebook在印尼广受欢迎，在社交、工作和商业领域都有广泛应用。

印尼的智能手机渗透率快速增长，用户能够获取高速数据，这打开了数字广告市场的大门。

印尼当前的APRU（每用户平均收入）仍然较低，但未来几年有望快速增长。

印尼业务关闭可能性低

印尼之前封锁了所有的电报通道，称有多个论坛充满激进和恐怖主义宣传，但同样的事情不应发生在Facebook身上。电报在印尼不是很受欢迎，但Facebook的情况完全相反，印尼有88%的社交媒体用户都在使用Facebook。此外，印尼大部分小型企业主要通过Facebook与客户联系。

雅加达邮报称，数据隐私在印尼还是未知领域。印尼目前没有任何保护数据的法律，与之最相关的是2008年颁布的电子信息和交易法，该法的颁布是为了遏制仇恨言论和引起恐慌的不实信息，但并未包含个人数据保护措施。

公司估值

经历最近的大跌后，Facebook当前市盈率为18，处于历史较低水平。分析师不断调整对Facebook的预期，但仍然预计公司2018财年和2019财年的每股收益增速将分别为52%和22%。因此，Facebook股价近日的回调或许为投资者提供了一个买入良机。

来源：彭博

小结

对于Facebook而言，印尼市场的营收占比较小，对公司整体业绩影响不大，但印尼市场事件的结果可能会成为正在进行类似调查的其他国家的先例。经历近日的调整后，Facebook当前市盈率较低，估值具有吸引力。此外，分析师对Facebook的未来业绩展望较为积极。因此笔者认为当前价位的Facebook是一个值得考虑买入的机会。近期内，Facebook美国和欧洲市场的业绩将会面临部分压力；长期而言，亚洲市场有望成为推动Facebook增长的重要驱动因素。