世事难料。
昨天股市暴跌,股民难料的是盘后央行突然降准了。
本来在去杠杆和收紧的货币政策下,降准是一件超出预期的事。
一次性的下降一个百分点更是超出预期的事,因为此前每次下调都是0.5个百分点而已。
这看上去是一件大利好。
消息一出,新加坡的新华富时A50指数期货立即上涨1%。
各个财经自媒体、证券大V也在兴奋的期待明天大涨,甚至有一个经济学家都在猜测这是2014年的重演,股市马上回迎来2015年那样的大牛市了。
更有人掩饰不住的在朋友圈炫耀自己昨天成功抄底。
但世事难料。
今天三大股指绿油油的。
求释君致电了银行的朋友,了解他对昨晚降准的看法。
他并不乐观,认为这次降准并不会增加市场上的流动性。
原因有三:
其一,此次降准,央行进行了精准安排,在释放的1.3万亿元资金中,9000亿元将于操作当日偿还MLF借款,另外4000亿元将与4月下旬的税期形成对冲,不会对市场流动性造成影响。
其二,今年银行最主要的任务是要把风险资产暴露出来,让僵尸企业退出市场,吐出信贷资源。
还记得2月份银监会将银行的拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%~150%,贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%~2.5%,为什么会出这个政策,目的就是督促商业银行加大不良贷款处置力度,真实反映资产质量,腾出更多信贷资源提升服务实体经济能力。
其三,我国的外汇储备从最高峰的4万亿美金到现在的3万亿美金,下降的不只是外汇储备,对应的是外汇占款派生的基础货币的减少,这个基础货币减少的量级是几万亿人民币,这次4000千亿流动性的增加对市场来说是毛毛雨,久旱的大地降了一点毛毛雨,根本没什么用。
不管怎么说,金融去杠杆、去产能是中央下定决定要持续做的,不可能朝三暮四。
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