据Wind数据显示,2018年至今,中国已发生21起债券市场违约事件,其中10起发生在4月17日至5月21日的短短30多天时间内;另一方面,新增违约发行人已到达6家,该数字已与去年全年新增违约发行人数持平。
求释君研究了这些债务违约的背后原因,发现了他们的解释都是:最近市面上资金紧张,信贷不好批了,借不来新的,旧的债务也就没钱还了。
但作为业内人士,求释君知道他们当初借钱的时候,可不是这么说的。
借款人去金融机构借钱都是要说明资金用途和还款来源的,而还款来源必须是经营收入等稳定的可靠的收入,一定不能是重新去向金融机构借钱来还钱,因为后者具有不确定性。
企业收入是可以推算出来的,而能否借到钱,这还真不好说。
所以借款人去借钱的时候都要把还款来源编好,但事实呢?
事实上,大部分借款人都是借新来还旧。
所以市面上才有大量的资金掮客去做过桥信贷,借款人去找到过桥资金,先还上银行的钱,再去银行贷款,然后再去还给过桥资金。
但这样做,要么因为停贷被过桥资金的高利率拖死,要么可能会被人设局,故意停贷,从而导致企业超低价易主。
另一问题是,金融机构其实是知道这些企业大部分是借新还旧的,不过业绩压力、揽储压力、领导压力,使得他们睁一只眼闭一只眼。
信贷系统长时间的这样运行,已经积累了太多的病毒,所以央行这几年慢慢收紧货币,其实是挤疮排毒,让经受不住考验的企业被淘汰掉,实现去过剩产能、低效产能的目的,把剩余的信贷资源向新经济体倾斜。
潮水退去,才知道谁在裸泳。把涨潮落潮控制在自己手里总比受制于人强。
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