如果你可以选择任何人作为投资伙伴，每天和你一起工作，你会让哪些伟大的投资者加人团队？沃伦·巴菲特？没问题。他和他的黄金搭档查理·芒格都加入你的团队。
巴菲特和查理·芒格彼得·林奇？他是你的，再加上富达基金的所有分析师、基金经理以及美国基金家族(American Funds)和美国资产管理公司( Capital Group)的所有专家。
彼得·林奇乔治·索罗斯？没问题！他也站在你这边呢！还有所有全国最优秀的对冲基金经理。
乔治•索罗斯不仅如此，你还可以拥有华尔街最优秀的分析师——美林250个、高盛250个、摩根士丹利250个，还有瑞士信贷、第一波士顿银行、瑞银集团、德意志银行，以及所有专门研究技术或新兴市场的分析师“精英”。 
实际上，你可以随时让所有最优秀的专业人士为你工作。你只需要毫无异议、全盘地接受他们最好的见解。大多数人坐飞机时都是这样：我们知道飞行员都训练有素，他们会全力保障安全。虽然看上去很无聊，但是我们还是会放松地坐在座位上，让专家去驾驶飞机。
要集合所有这些顶级专家的技术，你所要做的就是——投资指数基金，因为指数基金复制了市场。
如今，由专业人士主导的股市反映着所有致力于做出最佳决策的专家的集体智慧。随着知识的丰富，他们会迅速地更新判断，也就是说，只要投资了指数基金，就能一直拥有专家们的最新见解。投资指数基金，你不仅能享受投资梦之队为你工作的好处，还能同时享有其他重要的好处。比如平和的心态。大多数散户都必须忍受后悔犯错的煎熬，或者因为未来可能发生令人遗憾的事情而担心。这都不必要。对于跟随投资梦之队和指数基金的人来说，还有其他几个更大的好处：更低的费用、税收和操作成本。这些成本持续地上涨，像白蚁侵蚀房屋一样，对投资组合造成伤害。通过投资指数基金避开它们，将会使你成为赢家。 然而，接受专家集体见解的方法不总是受欢迎。反对的声音包括，认为这“只能达到平均水平”，或这“不是美国人的风格”。尽管不受投资经理(包括“满怀希望”的个人投资者)欢迎，但“市场投资组合”(Market Portfolio)或称指数基金，实际上是投资梦之队每天勤奋工作的结晶。指数投资或称被动投资(Passive Investing)很少得到它本该得到的尊重。但是，长期来看，它能击败大多数共同基金，并远超大多数个人投资者的收益。
从击败大盘所付出的时间、成本和努力来看，投资指数基金绝对事半功倍。
这一乏味的“驽马”投资组合可能看上去“没头脑”( mindless) 。但实际上它是基于广泛的市场和投资研究，这很值得我们试验，并能进行简单总结。股票市场是一个开放、自由、竞争激烈的市场，大量信息灵通、对价格敏感的专业投资者不停地买进卖出，进行着巧妙、激烈、持续的竞争。非专业人士能轻而易举地利用专家的服务，广泛、迅速地获取价格信息。禁止市场操纵的法令己经建立，套利者、交易商、对冲基金、技术研究人员以及更专注长期“基本面”的投资者都致力于发现市场出现的错误并从中获利。由于相互竞争的投资者都信息完备——尤其是站在总体的角度来看，任何一个投资经理都不可能通过基本面分析，实现大型投资组合的定期收益增长，因为大量同样专注的对手也会利用最好的研究方法评定何时买卖。我们认为，这样的市场是“高效”的市场——当然，不完美，也不是100%高效，但是精明的投资者会认识到他们不能奢望定期地利用到市场的无效性。高技能的竞争者越多，个人能持续获得骄人成绩的可能性也就越小；世界范围内已有大量受过良好教育、充满激情的人从事专业投资。在高效市场内，价格变化遵循“随机漫步”的规律，也就是说，即便是密切观察市场的人也不能找出股价变化模式，以预知股价变动趋势、谋取收益。在完全高效市场，价格不仅能循着相同的历史轨迹，还能反应公司基本面。高效市场并不意味着股票总能在“正确”的价格上出售。众所周知，出现诸如科技股热潮或次贷危机的时候，市场可能出现疯狂的波动，如1987年10月及2008年10一11月。这种情况下，投资者的集体判断可能完全错误——过度乐观或者悲观，并最终在总体市场调整中显现出来。市场在价值评估方面可能会比较迟钝，但在将市场价格和个别企业的基本信息综合起来这方面仍然非常高效。 要一开始就明智地认识到，从长期来看，只有极少的投资机构能击败市场，而且事先推断出哪些投资经理能够击败市场非常困难。接下来就要决定尽管还是有可能胜出，但这场输家游戏是否值得自己参与。指数基金能为投资经理及其客户提供一个简单的选择。除非愿意，否则他们不需要亲自参与更复杂的投资游戏。投资者可以随时投资指数基金的自由是一种很重要的选择优势，因为即使最厉害的投资者也不可能每次都拥有更好的知识和技能。在这场激烈的高手之争里，极少有人能在知识上持续地占优势。投资指数基金的选择权能让任何一个投资者轻而易举地跟上市场的步伐。你可以自由决定投资的时机，在众多的投资工具中进行选择，并决定投资时间的长短。停止比赛的自由意味着只有在符合双方的利益以及增加的收益能完全超过增加的风险时才会开赛。即便是最成功的投资者——沃伦·巴菲特，也向个人投资者推荐指数基金。“让我为你们的投资提点意见。大多数投资者，不论是机构投资者还是个人投资者，都会发现，拥有普通股的最佳方法是投资收费最少的指数基金。
遵循这一方法的人，净收益(扣除费用和开支后)肯定高出大多数投资专家能提供的收益。“
注：巴菲特的话摘自伯克希尔哈撒韦1996年年报进取型投资经理可能会做得更好，有些经理在某段时间确实能做得更好。但是，如果真的存在一些数年来都做得特别好(尤其是在扣除税收、费用、支出和错误之后)的投资经理，你不觉得我们早就该知道他们管理的是哪只基金了吗？ 投资者最好投入更多精力去理解指数基金的真正优势，这是投资梦之队所有技巧和日夜工作的结晶。
本文内容摘自《赢得输家的游戏》
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