红刊财经 何艳
你不知道什么时候会突然炸出一条新闻，然后A股就被牵着走了。不管是实质利好还是在遥远的将来才会兑现的一个“承诺”，反正搞事情就是比按兵不动要来劲。
要说今年以来，“最大的意外”应该要数雄安了，二级市场也是不辱使命，炒了一轮又一轮；当然也有像勒索病毒那样伤害了全世界却能在A股发光发亮的典范，然后一日游，然后没有然后了；接下来，就是可燃冰了，从5月18日午后开始，到今天（5月19日）再接再厉，也算是对得起各种刷屏了，后续走向如何，如果我说复制勒索病毒走势，这种明显显得我小气的事，我不做。
上学的时候，教投资学的Sir说过的一句话，我至今奉为经典，他说，如果谁能预测明天的股票走势，世界将因他而毁灭。我既没这个能力也没这个胆量，所以还是不要做无谓的尝试了。仅就目前情况来看，可燃冰带动起来的局部市场行情，使疲软的大盘看上去不至于那么灰头土脸，市场好歹还有的说。
不管后续走向如何，哪怕下个交易日就熄火，我们依然应该做足功课，这点看券商研报我是深有体会。关于可燃冰的专题深度研究，最近的研报还是2013年的，5月18日爆出新闻以后，有个别券商临临临临时抱佛脚，加工赶制了几篇。这么做暴露了很逗逼的一点，他们既没有先见之明，又不能从容应对突发事件。
所以，本小编决定，做戏做全套，先储备一篇满满的干货，笑傲市场行情走势。
可燃冰试采成功
国土资源部中国地质调查局周四（5月18日）宣布，我国正在南海北部神狐海域进行的可燃冰试采获得成功，标志着我国成为全球第一个实现了在海域可燃冰试开采中获得连续稳定产气的国家。
紧接着，就是贺电的新闻了。
什么是可燃冰？
可燃冰，学名天然气水合物（Natural Gas Hydrate）是分布于深海沉积物或陆域的永久冻土中，由天然气与水在高压低温条件下形成的类冰状的结晶物质。因其外观象冰一样而且遇火即可燃烧，所以又被称作“可燃冰”或者“固体瓦斯”和“气冰”。
据中信建投研报，可燃冰具有储量大、热值高的特点。
储量大：据估算，世界上天然气水合物所含的有机碳的总资源量，相当于全球已知煤、石油和天然气总量的2 倍，是未来增长潜力最大的能源之一。根据测算，中国可燃冰的资源潜力约800亿吨油当量，相当于沙特目前可探明石油储量的1.25倍以上，陆域远景资源量至少有350亿吨油当量，可供中国使用近90年。
热值高：1立方米可燃冰大约能释放164立方米的天然气和0.81立方米的水，是热值极高的清洁能源。按照央视所举的例子：一辆使用天然气为燃料的汽车，一次加100升天然气能跑300公里的话，那么加入相同体积的可燃冰，这辆车就能跑5万公里。
可燃冰都分布在哪？
可燃冰全球储量巨大，分布广泛。据长江证券2013年的研报内容，全球已公开发表并确证的以及推测的天然气水合物产地达155处, 其中的39处由钻井和岩芯取样确证，其余116处则是根据 BSR（拟海底反射层）及地球化学资料推测的；可燃冰在世界范围内分布广泛，以分布的地理命名则分为“海域可燃冰”和“陆域可燃冰”，主要分布在世界三大洋的近海海底、大陆冻土带及内陆湖海中。
就中国而言，长江证券表示，我国可燃冰的资源潜力约 800 亿吨油当量，是我国常规天然气资源量的两倍。主要分布在青藏高原的羌塘盆地和南海大陆坡及其深海。据科学家粗略估算，我国陆域远景资源量至少有 350 亿吨油当量，可供中国使用近 90 年。
其中：青海省储量约占总储量的四分之一；青藏高原羌塘盆地多年冻土区也具有可燃冰形成的温度和压力条件，是最有前景的找矿远景区；南海的可燃冰资源量大约为640亿吨油当量；黑龙江冻土区和黄海、东海大陆坡也都可能存在储量巨大的可燃冰。
太平洋证券表示，保守估计，我国可燃冰的总资源约是常规天然气、页岩气等资源量总和的两倍，按当前的消耗水平，可满足我国近200 年的能源需求。
可燃冰开发面临的三大难题
首先，由于可燃冰绝大部分埋藏于海底，天然气水合物的开采一直是一项世界性难题。目前，日本、美国、加拿大等国都在加紧对这种未来能源进行试开采尝试（日本“地球”号深海探测船曾在2013 年3 月从爱知县附近渥美半岛近海开采出可燃冰，这是全球首次成功在海底开采出可燃冰），但都未达到日均稳定产气超过一万方、持续超一周的连续产气时间这两项预定目标。
可燃冰的开采方法主要包括注热法、降压法、注化学试剂法、气体置换法以及以上方法的联用。而我国此次利用降压法，打破了天然气水合物储层的成藏条件，再将分散在类似海绵空隙中一样的可燃冰聚集，利用自主研发的水、沙、气分离核心技术最终将天然气取出。可燃冰的成功连续开采，表明我国天然气水合物勘查、开发的核心技术得到验证。
其次，可燃冰开采过程中风险因素较大。据央视报道，全球海底可燃冰的甲烷总量估算大约是地球大气中甲烷总量的3000倍，如果开采不慎导致甲烷气体的大量泄漏，将可能引发强烈的温室效应。如何安全、经济地开采可燃冰，并且从中分离出甲烷气体，依然是目前各国研究和利用可燃冰的核心难题。
此外，可燃冰面临巨额开采成本问题。目前中国南海可燃冰开采费用达200美元/立方米，折合成天然气达6元/立方米，而常规天然气本身开采只有不到1元/立方米，整整相差6倍。但根据专家测算，未来可燃冰的生命周期成本总体约为0.77元/立方米，相比于常规天然气大约0.99元/立方米的生命周期成本，还是具备极大的商业开采价值。
图：可燃冰全生命周期成本构成
采掘服务海工装备率先受益
长江证券表示，从资源分布来看，由于可燃冰主要分布在海底，因此未来海上油气钻采设备及服务受益最大。从受益时间顺序看，前期将主要开发开采难度较低的陆域可燃冰气田，陆地油气钻采设备及服务将首先受益。行业整体来看，看好天然气上游钻采，重点推荐杰瑞股份、吉艾科技、通源石油等。
招商证券表示，由于可燃冰99%分布于海底，因此海上钻采设备将主要受益，此外可燃冰开采增加天然气供给，有望降低天然气使用成本，天然气使用比例进一步提高，下游应用设备受益。由于可燃冰商业开采短期内仍难以实现，因此较难对业绩有正面贡献。从主题投资角度建议关注杰瑞股份（海上钻井设备油田服务）、富瑞特装（LNG 应用设备）、吉艾科技（测井设备）、中集集团（海洋工程）、中国重工（海上钻井平台）和中国船舶（LNG 船）。
华鑫证券认为可燃冰对于我国推广清洁能源意义非凡，而且我国海域可燃冰储量丰富，未来如果商业化开采顺利，将对我国能源结构产生深远影响。建议积极关注该主题发酵。
石化行业业绩表现
国融证券研报，Wind 数据显示，石油石化板块所覆盖的47家上市公司中，38家公司实现一季报净利润同比增长，占比逾8 成。其中，净利润增长一倍以上的公司24家，占比逾5成。从子板块的情况看，炼化板块高景气，行业盈利处历史高位；油服板块亏损收窄；油气开采板块扭亏。中国石油和化学工业联合会发布的一季度石油和化工行业经济运行报告显示，一季度全国油气和主要化学品生产基本保持正常，市场供需平稳，价格总水平涨幅较大，上游投资快速增长，全行业效益显著好转。
附表：
来源：Wind数据
