10月20日，A股有止跌企稳迹象，但成交量萎缩，量价不分家，从动能看如今是反弹动力不足的。不过从技术看，只要沪指还站在3674点以上，那么就不能说市场全面走弱，因为按照波浪理论来看，后面的调整浪不能跌破一浪的顶，否则按照下一个牛熊周期重新数浪，所以3674是牛熊分水岭，市场依然有人在打3674保卫战，越是此时，感觉绝望的散户更不要失去信心。
既然有人在打保卫战，那么打赢这个保卫战的人会买入什么股票？答案是指数权重股，或者直接通过ETF宽基指数进入市场，这也就是为什么当前ETF宽基指数交易激增。
最近我们一直在强调红利股，而这些红利股中大部分其实是A股指数的传统权重，各路资金会不约而同的涌入该类资产抱团取暖，所以，红利股行情会继续，而红利股上涨很可能并不是因为行业赚钱容易了，而是因为当前市场各路资金需要红利上涨。这种行为有个专有名词：“机构抱团取暖”。
当然，投资红利股的投资人分为两种，一种是趋势投资，一种是价值投资。
现阶段，红利股适合趋势投资，而价值投资我们也有一个参考给到你，看图。
事情很简单，中证红利指数一直在一个通道线轨道当中，从2018年开始就是如此，所以，一般来说当红利指数靠近下方轨道，就是价值投资进场的时机，而到了上方轨道，就是价值投资人减仓的时机，当前这条下轨大约是红利指数点数2890附近，未来还会爬升，顶部为3600点附近，也不是说不能突破，技术只是一种标尺，给你提供一点参考，技术不一定对，但又参考你就知道该怎么做。
红利股当前的趋势是明显的，哪怕市场砸破3674，依然会有红利股抱团现象，红利股的成分也很简单，金融中的银行保险，大健康里面的创新药和CXO，消费股里面的白酒龙头，然后你会看到一个奇妙的现象，当半导体不好的时候，红利股会上来，而当半导体走强的时候，红利股会调整。这个现象其实很正常，当前A股成交量萎缩，总共成交1.7万亿，说明流动性总量有限，而有限的流动性只能拉一类股票。所以，红利和半导体，你要么选一样，要么来个杠铃策略，也就是，一半是红利股，一半的半导体。
最近机器人板块大涨，其实机器人板块的上游一直是我关注的焦点，但我对下游依然持谨慎态度，包括宇树。只不过，有些资产跌猛了总是会有人抄底的，核心逻辑不是业绩，而是博弈，原始股东要变现，而热门股票本身市值也不是很大，那么势必会有资金来玩一玩。
所以，游戏本质是博弈，但博弈未必不能赚钱，无非是风险大一点。注意，去年的半导体和当下的机器人不一样，去年半导体不是博弈，是真的通过内存涨价赚钱，而当下的机器人，是原始股东想要变现，要知道，如宇树的原始股东里面可是有一批非常有实力的巨头。所以，玩游戏明白游戏的本质，这样才能输赢都明白。
最后，过了10月20日，市场会关注一波双十一，这几年双十一的热点越来越少了，但如果有，还是能带来一点热度和“火星子”，星星之火可以燎原，而人形机器人、token，似乎是今年电商销售的一个重头戏，投资人持续跟踪。
吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】
