小禾智库首席专家、金融货币专家付长冬认为，美元和RMB实际上是货币的两面，它们之间存在太多的故事，尤其现在，反映的是中国和美国之间的经济主导权问题。
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大家还记得1998年中国市场出清的事情吧。
那几年，RMB大幅贬值。
逻辑是什么呢？（1）RMB大幅贬值后，RMB和其他货币，如美元、日元之间的套利差就增大很多；（2）首先是汇率之间的利差；（3）其次是国内的基准利率比较高；因此国外的美元、日元可以实现两个体系的套利。
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现在的美国相当于1998年左右的中国。
（1）美元贬值，导致国外资金流入美国套利，这就是美元指数在100之后下跌到93左右的原因，这很可能是美国整体经济的定位。
（2）美债利率开始抬升，这实际上就是国内利率上升。
因此，美国现在通过美元贬值、美债利率上升实现全球资金的回流和流入，从而推动国内经济改革，如基础建设、医疗改革等。
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大家再看看，2015年美国加息，这是非常怪异的动作。
按照上述的分析，美国加息实际上对美元贬值不利，但是美国却加息了，关键的是美元加息后导致中国的房地产火热，这背后有非常强的逻辑。
美元加息，一般情况下认为RMB贬值，RMB会外流入美国，因此中国将一方面死守RMB汇率，一方面通过信贷等手段大幅抬高资产价格，以留住国内的RMB资金。
美国实际上是做了一个局，先通过美元加息拉高美元指数，然后再打压美元指数，使其下跌到90左右，从而完成其经济布局。
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目前，美国已经完成经济布局。
它采用了美元低价格+美债高利率的双重模式实现了经济利益，因此美国不断的利用加息、缩表来实现对全球货币的操纵，而不是简单的加息，这就是美联储高明之所在。
目前来看，全球货币流入美国已经成为定局，这点从美国股市可以看出，不断涌入的货币流入美国购买美股或美国国债，导致美国股市不断上涨，而美国国债利率不断下跌（购买的资金太多原因）。更多内容找公号小禾智库或加xiaohehr邀您看相关话题直播。
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最近，我们看到，中国的资产价格尤其房地产不断上涨，同时RMB价格也不断上涨，这个问题实际上不断推高中国的资产价格，这对中国是非常不利的。
这样的话，更多的国内资产可能会被处理，转换成美元，这样国内的资产拥有者，可以实现三种利益：（1）高资产价格；（2）RMB升值换美元带来的利益；（3）美债利率的利益。
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未来，美联储同步实施加息和缩表的时刻，就是美元指数快速提升的时候。
而这个时候，一切全球的高资产泡沫就会出现问题，包括中国的房地产，会导致大量的资金更快的流入美国。
这个时候，中国的RMB汇率可能会承受巨大的压力，因此我们判断RMB汇率在2018年-2019年之间可能是最为困难的时候。这个时候如果我们对RMB进行大幅贬值，那么我们国内的资产泡沫才可能实现安全的软着陆。
