前段时间，融创撬开了共管保险柜，挪走了15亿元，很多人觉得孙宏斌已经黔驴技穷了，融创想翻身很难了。
融创是继恒大之后，债务暴雷的第二大房企。恒大负债近2万亿，融创也有1万亿，债务规模都不低。很多人喜欢把融创比喻成“第二个恒大”，但实际上两家公司还是有区别的。
许家印啊是贪婪，赚了房地产的钱还不够，还要搞足球，卖水，造汽车，想把这些行业的钱也赚了，人心不足蛇吞象，锅越来越多，锅盖就那么几个，最后把恒大搞垮了。最近，恒大深圳总部那块地也挂牌转让，意味着恒大翻身的机会越来越渺茫了。
孙宏斌是野心大，在顺驰跌倒后，孙宏斌没有再提做第一，但据他的下属说，老孙的内心一直想做第一。不过，孙宏斌没有像许家印那样，一直在盲目地跨界扩张，始终还是在房地产行业。
2017年，融创做到了行业第四，离第一越来越近，随后几年，融创也迎来了激进的扩张，到处买买买，孙宏斌也被贴上了“白衣骑士”的称号。
通过并购，融创还是赚了钱的，毕竟收购的项目一般都是对方着急出售的，有一定优惠折扣的，比去重新买地来新建更划算。比如2017年融创花438亿收购万达13个文旅项目时，孙宏斌笑得合不拢嘴，感觉捡了个大便宜。
实际上，文旅项目确实让融创赚了钱。2019年，从万达收购过来的昆明文旅城大卖，成为了销量“百亿神盘”。孙宏斌尝到了文旅项目的甜头，之后通过收购等方式，大举进入文旅产业。
然而，“成也文旅，败也文旅”。文旅项目一般规模大，位置偏，回报周期长。在行业好的时候，还可以通过搞点噱头概念卖出去，行情不好的时候，这些项目就是累赘。还是王健林聪明，很早就把文旅项目卖了。
融创出问题，大概在去年下半年。随着销售的下滑，回款逐渐减少，融创的资金流动性陷入困境，孙宏斌展开了积极的自救，将上海、杭州等城市“压箱底”的优质资产都处置了，自己不但掏钱，还提供无限担保。
能努力的招都用过了，孙宏斌确实尽力了，但时间不站在他这一边。今年的行情更差，融创销售一个月不如一个月。到5月份，就出现了第一笔债务违约，宣告暴雷。
之后，孙宏斌就一直没有露面，据说他一直在找钱。在这个节骨眼上，想要借到钱太难了。不过，还是有一些好消息传来，在7月出现断供潮后，各地开始设立专项纾困基金，用于保交楼，融创在哈尔滨、昆明、沈阳等多地的项目也获得了支持，陆续复工。
专项资金只能用于保交楼，对于债务还得房企自己想办法解决。最新消息，融创已经推出了154亿元的境内债务重组方案。方案总共7条，核心是债务展期，已经展期的债务继续展期3.75年，尚未展期的债务展期4.5年。如果算上今年第一笔债务的展期时间，融创的债权人想要拿到钱，最少要等4年。
目前，这个方案只是融创单方面提出来的，要在12月初才组织债权人表决。债务重组是一场博弈，在当下的环境，房企和债权人已然成了一条绳上的“蚂蚱”。如果债权人不同意重组方案，最终导致公司走向破产清算，那资产肯定会因为拍卖而贬值，债权人拿到的钱会少很多。而如果同意方案，债权人不但要等几年，而且还要相信房企在这几年要挺过来才行，也是一个风险。
融创这份重组方案还是很有诚意的，提供了住宅和文旅项目的收益权作为增信措施，就看债权人愿不愿意妥协。
说实话，融创重组方案通过的几率不小，一个是已经有成功的案例，11月10日，富力地产135亿元的境内债券都获得了3年以上的展期，算是重组成功。另一个是“金融十六条”的重磅出炉，全面给房地产行业输血，融创也是有机会继续获得银行等金融机构的支持，帮助走出困境。
不过，除了境内债务，融创还有境外债务要解决，仍然需要重组方案。目前的融创日子确实不好过，前10个月合同销售1530.6亿元，同比下滑70.15%。但整个房地产行业都是下降的行情，只有等市场信心回来了，行业回暖了，融创才有机会销售回暖，走出流动性危机。
重组方案一旦通过，孙宏斌将迎来一线转机，融创离翻身也不远了。
