片仔癀是家挺有趣的公司。
他的有趣一方面在于股价上。7月21日刚创新高，然后第二天因为控股股东减持就跌停了。
当然，我觉得九龙江集团的减持是一种理性行为，那么高的市盈率，为什么不减持一些股票呢？
就像伊丽莎白.泰勒说过的，有的人傻到用300万买我的泳装照，而我还没有 傻到不做这个生意。
当然了，主流媒体最近关注起片仔癀这家公司，并不是因为他的股价。
而是因为这种药的零售价格太贵了，一粒售价590元。而这个价格到了黑市还能涨到1600元。这远远超出了民意的认知水平。
更重要的，这种小药丸竟然也具备了所谓的金融属性。有人囤积片仔癀开始操作二级市场了。这种情况着了有关部门的忌。房住不炒，茅喝不炒都是最近一段时间的“国策”，小小片仔癀竟然要炒，还反了他了！
当然，上市公司方都已经是久历江湖老梆子。这种舆论形式，他们立刻就感受到了。所以公司马上表态，增加产能，争取保证人们都能吃上药。
这种卖药的和买药的之间的问答内容有点像郭德纲相声里说的：你有病么？你有药吗？你吃多少我有多少！你有多少我吃多少！
不过如果真的看了下片仔癀公司的经营情况和历史，又让人对他们充满疑惑。
要知道作为一个价值投资倾向的财经评论者，必须具备两个特点，一个是喜欢和别人想的不一样，所以我并不质疑片仔癀的药价；另一个，必须是个怀疑主义者，其所扮演的往往是往别人庆祝的香槟酒杯里吐口水的角色。
首先怀疑的是这家公司的药方，这其实是段有意思的历史
据说是宫廷秘方，起源于明代嘉靖年间。这是真的吗？
为此我查了一下明代皇帝的健康状况。好像不是太乐观（聊投资，讲要查历史，这真是投资很有趣的地方）。
明代一共16枚皇帝，他们的平均寿命是39.9岁。这大概是近1000年来延续时长超过100年的朝代中最低的。唐朝和宋朝他们的皇帝的平均寿命都是46岁。而离我们最近的清朝，他们的皇帝平均活到了53.3岁。看来康熙皇帝对明朝的评价——“治隆唐宋”不是从皇帝寿命这方面讲的。
从结果上看，片仔癀这种药和明代皇帝的死还有着非常有趣的关联。
传说中片仔癀出宫的年代是嘉靖年间。而嘉靖皇帝正好是明朝皇帝谱系表的一个重要节点。明代最初三位皇帝中有两位算是比较长寿的，而明代皇帝之所以平均短命，一个主要原因是，明成祖朱棣的儿子朱高炽患有血栓病，并很可能遗传给了他的子孙。
朱高炽的子孙中当上皇帝的，没人能活过40岁。其中三位可能和他的祖先同样的病，一名死于抑郁，还有一个死于惊吓。
而你知道吗，片仔癀被人们认为的一个主要功效就是活血。
嘉靖皇帝是藩王入祭。在他之后，家族病消失了。
但之后，皇帝们又有了一个特征——他们中除了崇祯皇帝上吊自杀之外，其余五位都死于服药。这大概也说明了明代宫廷秘方和医生的水平。
关于片仔癀的第二个疑问是这种药到底治什么病，而且疗效是怎样的？
片仔癀作为一种中成药到底是治什么病的？
从药品自己的介绍上看，说的就非常模糊。从药的作用上看，好像主要是对炎症有作用，还被称作“中药抗生素”。然后又说可以对慢性肝炎有作用。再然后，似乎对肝癌也有作用。而在民间传说中，片仔癀又似乎无处不在......
在很多介绍片仔癀的信息中都说它“有效”“有.....趋势”，“有望成为......”但就是很少有公开信息，对片仔癀关于某种对症的临床效果的数据进行报告。
似乎只能查到了一个叫徐益的临床报告内容。
虽然我并非医疗专家，但作为一个有常识的工科生，还是觉得这个报告的数据采量是不是太小了。是否还有意义？
片仔癀和云南白药都负有一项殊荣，就是这两种药的配方和制作方式都是国家一级绝密，被永久性保密。这大概是片仔癀在适用病症、量化疗效和负作用等方面都被标以“尚不明确”的原因。片仔癀由于其绝密，成了一个不能被证伪的东西。
其实，片仔癀和云南白药被确认为国家机密是很久以前的事了。在医学又发展了几十年之后，不知道这种保密是否还有必要。允许人们打开保密箱是否对公共医疗安全更有益处。
第三个，片仔癀是处方药还是补药。
在关于片仔癀的民间传说中，片仔癀既能进补也能治病——我在网上查了下，即便是中医专家，也对既能当补药又能治病的特效药的存在持怀疑态度。
医疗专家对片仔癀给出的答案是，这是种处方药。而且，如果人们把它作为保健药服用是有危险的。
为了防止因为上边的说法被跨省，在这还是说一下这种看法的出处——这么说的专家是上海瑞金医院的石浩强医生，他的职务是上海执业药师协会副会长，副主任药师。
在最新的报道中可以看到，绝大多数医生不会给患者开片仔癀当做处方药。而每年片仔癀的几十亿销量是通过什么渠道销售出去的？
很多片仔癀是被当做保健品，以礼物的形式买走的。
从财务数据上看，片仔癀也更像一家保健品公司。
看一下最近三年这家处方药公司的年报，可以查到，从2018年到2020年，他们销售费用分别是研发费用的4倍、5倍和6.5倍。公司每年花费的5-6亿元销售费用是干什么的呢？似乎做了不少广告。作为主要制作处方药的公司，不知道这么做广告是不是恰当，而且是不是违法的？
而且片仔癀每年研发费用只占销售额比例的1.5%。这个数据也很奇怪。因为西药原研药公司的这一比率一般在15%-20%之间，即使是普通制造准字号的中成药公司的比率也要达到5%-6%。
片仔癀的确更像家保健品公司。
片仔癀能成为茅台吗
有投资者把片仔癀比作茅台。
这显然是个不恰当的比喻。
茅台的品牌价值在于它的口味被饮酒者认可，而且由于时间的积累，已经产生文化了。但很少有人认为饮用茅台会使人具有某种特殊功能——除了喝多了会吐的很远之外。
但片仔癀不同，它的一切都基于宫廷秘方给患者带来的神奇功效。而这种功效是否存在，带有很大的不确定性。
另外，茅台不会由于储存而贬值，根据人们对酒类的认知，陈酒反而更有价值——这造成茅台公司很少有存货负担，并制造了体量巨大的藏酒市场。
相比，片仔癀在这方面有很大的劣势。片仔癀有明确的保质期——60个月。储存对于这种中药来说是个不断贬值的过程。而且就像我们前边说的，片仔癀是种处方药，不同的人服用它，肯定具有负作用，并对不利健康。
片仔癀不太可能成为一种被广谱认可的奢侈品角色。反而是需要投资者小心的那种投资。
这家充满了疑问的公司，虽然其财务数据漂亮的不得了，但还是让人不敢亲近。
