2019年上半年大伙儿的投资收益都不错
下半程资产配置策略安排上了吗？
景顺长城新鲜出炉的三季度投资指南
敬请围观：
A股预判：系统性风险下降、风险偏好提升、盈利预期较弱
今年来，市场仿佛“过山车”一般，年初出现较急的拉升、4月下旬进入调整、7月初重返3000点、近期又在2900点附近徘徊……基民的小心脏，小景用干货来守护：
景顺长城基金投资部认为：整体经济下行压力仍存，但短期权益市场情绪将得到提振，预计三季度属于系统性风险下降、风险偏好提升，但盈利预期较弱的阶段。
后市预判的七大理由：
①G20会议会谈结果有利于市场修复和风险偏好的抬升。
②政策或继续宽松，未来国内政策更加重视科技创新。
③科创板的推出将有望提振市场情绪。
④估值看，A股仍具配置价值。前期市场调整中，估值出现回落，沪深300、中证500估值低于近10年平均水平。
⑤国内外宽松可期。随着欧美经济回落，美联储释放降息信号，全球新一轮宽松流动性开启，为市场带来支撑。
⑥对外开放进程加速。A股入富、A股在MSCI中权重提升影响下，中长期外资持续净流入，为A股市场提供支撑。
⑦人民币汇率压力降低。下半年美联储降息，美元指数大概率走弱，人民币汇率压力减小。
配置建议：看好科技股、注重均衡配置
在三季度资产配置上，景顺长城投资部建议继续关注个股选择，基于企业的长期基本面和估值，在复杂多变的外部环境中，以长期持有的思路来坚持优质股投资。
中短期配置上，主要关注4个机会：
①关注风险偏好提升下科技股阶段性占优的机会，尤其是逆周期+政策加码的5G和自主可控
②底仓重视大金融中大行和龙头地产的配置性价比
③考虑到盈利的稳定性，如有回调，长期来看仍然坚持ROE较高且稳定的核心资产配置机会
④关注中报和三季报业绩可能高增长或超预期的公司
债市预判：不同债券品种有不同机会
回顾二季度，债市表现平平，利率债收益先上后下、信用债先扬后抑、可转债也波动较大。
到了三季度，景顺长城投资部认为，预计货币政策维持合理充裕，保持定力，并兼顾灵活适度，不同债券品种有不同机会。
理由有二：
①预计资金面较前期有所收敛，货币市场期限利差预期收窄。
②货币政策结构性宽松。
小景有话说：
现阶段，市场仍处于震荡期，中国经济企稳不达预期等都是需要警惕的风险。而作为基民，最需要坚守的品质是：耐心。
在震荡市，小景建议拥抱优质基金，养成定投习惯，撸起袖子加油干，在市场点位较低的区域适度降低盈利预期，累积筹码，静静等风来。
风险提示：基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上，谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。当投资人赎回时，所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对个人投资者实质性的投资建议或景顺长城最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文件/观点作出的投资行为承担责任。
