7个问答,带你看透中短债基金

7个问答,带你看透中短债基金
2019年08月14日 18:12 景顺长城

又有新基金即将发车啦!

公告显示:

景顺长城中短债基金

8月15日最后一天募集

还没上车的基友们,如果你还没看懂啥是中短债,请查阅小景为你整理的中短债七问七答。闲钱投资新去处,这个基金品种是时候纳入囊中啦!

1、中短债基金是什么?

中短债基金是一种中短期纯债型基金,不投资股票等权益类资产,主要投资于流动性较强的短期货币市场工具及剩余期限在1-3年内的债券,投资风险较低。

2、什么样的人适合买中短债基金

  • 中低风险承受能力的人群

  • 需要配置较高流动性资产的机构与人群

3、货币基金相比,中短债基金有什么不同?

相比因流动性新规受限的货币基金,中短债基金的投资范围更广,投资组合剩余期限也更灵活,更能博取较高的收益

自2014年初以来,货币基金指数涨幅为16.64%,短期纯债型基金指数涨幅为24.57%,超越货币基金指数7.93%。相对货币基金,短期纯债基金收益优势更显著。

4、中短债基金的历史收益如何?

债券的收益主要来自票面利息,中长期来看,中短债不仅在熊市中的回撤相对较小,在牛市中也能通过资本利得获得高于货币基金的收益体验,是收益性和稳定性兼顾的品种。过去十年中短债基金历经牛熊转换,每年均能保证正收益。(数据来源:Wind,由景顺长城整理,截至2019年6月30日。风险提示:我国基金运作时间短,不能反映股市和债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。)

5、中短债基金风险控制能力如何?

过去十年短期纯债型基金最大回撤低于其他债券类基金(短期纯债型基金指数成分基金中包含中短债基金)。市场上第一只中短债基金成立于2012年12月24日,2013-2018年中4年平均最大回撤小-2%,2019上半年最大回撤为-0.24%。(数据来源:Wind景顺长城整理,截至2019年6月30日

6、现在买中短债基金是个好时机吗?

景顺长城中短债基金拟任基金经理袁媛和成念良认为:在名义经济增速趋势下行阶段,高等级信用债和利率债能获得较好的收益。景顺长城中短债基金主要投资思路是通过优选中高等级信用债做基础配置,并根据市场变化灵活参与利率债投资获取超额收益。

关于后市,基金经理观点如下:

  • 债券牛市下半场波动加大,基本面仍有支撑。19年收益率整体震荡,阶段性机会来自于经济下行压力,3季度存在做多时间窗口。

  • 资管新规落地后,货币基金理财型基金发展受限,但不论是机构投资者还是个人投资者对高流动性、低风险产品的需求并未下降,短期纯债基金基金有望满足这部分溢出需求。

  • 从投资的角度看,虽然短端收益率218年以来下行幅度较大,但短端收益率从历史对比看还有下行空间(离216年短端低位还有50BP,208年低位100BP)。三季度可能是年内相对明确的一个做多窗口,外围维持宽松,通胀阶段性高点出现,地产投资在融资收紧背景下有可能向下,政策主要是对经济起到托底作用,整体经济延续弱势下行。

  • 综上,中短债产品在当前债市环境下是一个相对较好的配置时机。

7、景顺长城中短债基金拟任基金经理水平如何?

景顺长城中短债基金由拟任基金经理袁媛和成念良共同管理,他们在固定收益领域均有丰富的投资经验。其中袁媛管理的景顺长城鑫月薪定期支付债券基金曾获基金业明星奖·2017年三年持续回报普通债券型基金(《证券时报》,20183月)

拟任基金经理简介:

袁媛

  • 景顺长城固定收益部投资副总监

  • 经济学硕士

  • 曾任职于齐鲁证券北四环营业部,也曾担任中航证券证券投资部投资经理、安信证券资产管理部投资主办等职务

  • 20137月加入景顺长城,担任固定收益部资深研究员,自20144月起担任固定收益部基金经理

  • 具有12年证券、基金行业从业经验

成念良

  • 管理学硕士

  • 曾担任大公国际资信评级有限公司评级部高级信用分析师,平安大华基金投研部信用研究员、专户业务部投资经理。20159月加入景顺长城,自201512月起担任固定收益部基金经理

  • 具有10年证券、基金行业从业经验

风险提示:基金是晨星风险评级为中低风险(R2)的产品,适合激进型、积极型、稳健型、及保守型的投资者,请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上,谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。当投资人赎回时,所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对个人投资者实质性的投资建议或景顺长城最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文件/观点作出的投资行为承担责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

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