首次写入工作报告，人形机器人有望突破！_

3月5日上午，最新的政府工作报告总结出炉，在回顾了去年的工作内容之后，报告中提出了今年包含就业，粮食，生产等多方面的主要预期目标，其中包括GDP增长5%，新增城镇就业1200万以上，居民消费价格涨幅2%左右等等。

要知道今年的两会是作为“十四五”收官与“十五五”谋篇的关键节点，其所传递出的政策信号意义非凡，不仅对于生产生活有着指导作用，对于资金市场也将产生重大影响。从上面的部分工作重点来看，今年的重心延续了过往“稳增长”与“新质生产力”两大主线，GDP锚定5%增速；财政政策加码与货币政策“适度宽松”形成协同。

特别值得注意的是本次报告中首次出现新词，包括了“具身智能”以及“智能机器人”，为后续A股市场的走向提供了一些线索。其中关于新质生产力的具体阐述为：推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。加快制造业数字化转型。大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。

回顾历年两会行情，A股呈现出较为明显的“会前预期博弈-会中震荡调整-会后政策兑现”节奏。据开源证券分析，2000年以来市场的走势在两会前后呈现出”U”型走势，也就是说越靠近开幕日市场表现偏弱，而在会议结束之后市场上涨的概率显著提升。

以万得全A为例，两会开幕前20个交易日至开幕期间平均涨幅为4%，但是开幕后5个交易日的平均涨跌幅为-0.4%，而在开幕后10个以及20个交易日的平均涨跌幅就达到了1.7%，30个交易日之后则是4%以上。而且从风格上来说，小盘风格大多优于大盘指数的表现。（数据来源：开源证券，截至日期：2000-2024）

图1：2000-2024年两会前后市场行情走势

因此，在会议进行的当口，市场出现一些震荡调整也实属正常，这也可以作为低位布局相关潜力行业赛道的较好时点。而从本次会议内容来看，新质生产力方向有望成为今年的重要着力点。这与近两年来的政策取向是一脉相承的，2023年以及2024年的会议报告中同样重点提及了发展科技，并且从提及内容多少来看，重视程度正与日俱增。

图2：两会提及的新质生产力相关表述

从政策端来看，今年或将是科技成长的大年，将会成为贯穿全年的投资品类。以DS，人形机器人为代表的国内先进科技发展的叙事正日益完备，涌现出的新技术和新产品不断强化和推动“AI+“从硬件到应用端的叙事，落地性和持续性均有保障。尽管当下科技板块已经取得了可观涨幅，但是如果行情的核心驱动力是长线叙事或者是较强的驱动力，那么即便是拥挤度的阶段性高峰甚至是持续创新高也不会是行情结束的催化剂。

而在具体方向上，除了“常规“的人工智能，新能源汽车之外，智能机器人，具身智能则是首次被写入了工作报告之中，后续相关行业政策有望持续加码。人形机器人是“自动”与“自主”高度耦合的产物，DeepSeek等大模型的快速发展，加快了机器人向任务级交互进化，大幅提升了机器人的环境感知、人机交互、上层规划的能力，其在感知、决策、运控方面的智能、自主进一步提高。

国信证券认为，人形机器人是有望超过新能源汽车、智能手机市场规模的兆亿级赛道，有极大解放生产力和改善人类生活的应用潜力。目前全球人形机器人商业化获得资本青睐，资本聚焦重点从大模型转向整机。随着人形机器人走向量产，应用场景成为落地关键。根据高工咨询预测，我国人形机器人市场将从2014年的21.58亿元增长到2023年的380亿元，2024-2030年CAGR将超过61%。

图3：国内人形机器人市场规模及销量

短期来看，海外的Optimus过去三年进展迅速且即将量产，国内的宇树科技等创新企业人形机器人产品快速迭代、蓬勃发展，人形机器人已经成为未来最确定的方向之一。我国凭借全球制造业领头羊地位及庞大的人口基数，在应用场景上具有显著优势。

因此从政策端来看，随着政策的持续支持，新质生产力领域，尤其是人形机器人等前沿科技产业，有望迎来快速发展阶段，投资机会持续涌现。感兴趣的朋友们可以关注机器人100ETF（159559）及其联接基金$景顺长城国证机器人ETF联接A(OTCFUND|020893)$、$景顺长城国证机器人ETF联接C(OTCFUND|020894)$，其紧密跟踪国证机器人产业指数，一键打包高景气机器人产业！

注：

1、本文所提及个股仅供举例，不代表投资建议，投资须谨慎。上述观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，投资须谨慎。

2、景顺长城国证机器人产业ETF(159559)及其联接基金晨星风险评级为中高风险（R4），适合积极型、激进型投资者。