本文来源：时代商学院 作者：彭晨雨
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作者|彭晨雨
编辑|孙一鸣
今年以来，监管层对IPO链条违法行为重拳出击，严打IPO项目“一查就撤”、“带病闯关”等现象。
5月8日，因在大连科利德半导体材料股份有限公司（下称“科利德”）保荐项目中，未充分核查科创属性指标，海通证券（600837.SH）再度收到罚单，并被监管层要求全面自查上市项目。
需注意的是，今年4月，同样由海通证券保荐的上海益诺思生物技术股份有限公司（下称“益诺思”）提交注册，拟登陆科创板，目前暂未获得批文。
时代商学院研究发现，与科利德相似的是，益诺思关于研发人员的认定准确性、研发投入真实性等与科创属性指标密切相关的问题，同样曾遭到上交所质疑。
此外，2020—2023年（下称“报告期”），益诺思收到的政府补助占其利润总额的比例一度超四成。
5月8日，就政府补助金额、供应商等问题，时代商学院向益诺思发函询问，但截至发稿，对方仍未作回复。5月13日，就海通证券被罚是否影响公司发行上市、科创属性相关指标是否真实准确等问题，时代商学院多次向益诺思董事会办公室致电询问，但电话均无人接听。
细分领域市占率排名靠前
招股书显示，益诺思是一家专业提供生物医药非临床研究服务为主的综合研发服务（CRO）企业，为全球的医药企业和科研机构提供全方位的符合国内及国际申报标准的新药研究服务。
益诺思的业务主要涵盖生物医药早期成药性评价、非临床研究、临床检测及转化研究三大板块，其中，非临床研究板块具体包括非临床安全性评价、非临床药代动力学研究、非临床药效学研究。
得益于我国CRO市场的快速发展，2021—2023年（下称“报告期”），益诺思的营业收入和归母净利润累计增幅分别达到了33.60%和49.73%。
此外，益诺思是国内最早同时具备国家药品监督管理局的GLP认证、OECD（经济合作与发展组织）的GLP认证、美国FDA（食品药品监督管理局）的GLP检查的企业之一，在国内非临床安全性评价细分领域市场占有率排名前三。
科创属性曾遭问询
5月8日晚间，因未充分核查科利德科创属性指标相关信息，海通证券遭上交所出具通报批评的纪律处分书。而今年年初，海通证券因投行业务违规分别遭深交所、上交所处罚。
上述纪律处分书显示，科利德通过重新签订合同、调岗等方式虚增研发人员数量；参与非研发活动的专职研发人员职工薪酬未按照工时进行分摊，均计入研发费用，导致研发费用存在虚增。
上交所在纪律处分书中表示，海通证券未对科利德研发人员认定依据、研发投入金额准确性予以充分核查，保荐核查工作履职尽责不到位。
与此同时，上交所要求海通证券对发行上市保荐项目进行全面梳理自查，并将对自查整改情况进行检查。
值得一提的是，2024年2月，因保荐人海通证券申请撤销保荐上市工作，科利德科创板IPO终止。
时代商学院研究发现，同样由海通证券保荐的益诺思，其多项与科创属性指标相关问题也曾遭到上交所质疑。
作为一家拟冲刺科创板的CRO企业，益诺思直到2022年才成立技术创新中心，形成专职研发团队，专职从事自主研发活动，而此前其并未设立专门研发部门。
对此，在第二轮审核问询函中，上交所要求益诺思说明技术创新中心人员中认定为研发人员的情况；结合研发活动及人员认定方法，说明公司研发人员数量的计算过程。
与此同时，上交所还要求保荐机构海通证券说明针对研发工时、研发人员认定所履行的核查程序、核查比例，并对研发人员认定的准确性、研发人员占比是否符合科创属性相关要求发表明确意见。
益诺思在上述问询函回复文件中表示，将技术创新中心中自主研发工时占比大于50%的66人认定为当年的研发人员。需要注意的是，2023年末，技术创新中心总人数即为66人。也就是说，其技术创新中心所有员工均被认定为研发人员。
海通证券也在问询函回复文件中表示，经核查，益诺思研发活动、研发工时、研发人员认定相关内控完善、有效，具有合理性，同时亦符合科创属性相关要求。
此外，招股书显示，2020—2023年，益诺思的研发费用分别为1993.83万元、2787.37万元、5234.12万元、6043.42万元，其中2022年研发费用同比大增87.78%，增幅较大。
对此，上交所要求益诺思结合研发费用构成分析报告期内变化情况，进一步说明2022年研发费用大幅上升的原因及合理性，相关研发投入是否真实，是否具备实际研发需求。
益诺思在问询函回复文件中则表示，因行业发展趋势促使、资金状况良好、研发项目数量增长和投入强度增加，故公司研发费用大幅上升，研发支出的内容真实、合理，具备实际研发需求。
政府补助占利润总额比例一度超四成
作为中国医药集团有限公司下属的控股公司，益诺思近年来获得了不菲的政府补助。
招股书显示，2020—2023年，益诺思计入当期损益的政府补助金额分别为1887.86万元、4305.41万元、3909.13万元、2453.26万元，占当期利润总额的比例分别为37.39%、45.79%、27.57%、11.59%。
不难发现，报告期内，政府补助占益诺思利润总额的比例一度超过四成，对利润总额影响较大。
益诺思也在招股书中坦言，公司获得的政府补助金额较大，如果未来不能获得政府补助或者获得的政府补助显著降低，将对当期经营业绩产生一定的不利影响。
事实上，今年一季度，益诺思的经营业绩就出现了一定程度的下滑。
根据2024年一季度未审计的财务数据，今年一季度，益诺思的营业收入为2.96亿元，较2023年同期增长17.12%；归母净利润为5687.98万元，较2023年同期下降13.61%；扣非归母净利润为5333.58万元，较2023年同期下降12.90%。
可见，今年一季度，益诺思出现了增收不增利的情况。
（全文2161字）
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