更多精彩文章：美联储9月若加息，是否是利空出尽？
纽约联储主席威廉姆斯表示，近期长期美债收益率上升并非由市场对通胀的担忧所推动，而更多是强劲美国经济的反映，主因是AI、数据中心等科技领域大规模投资。
长端美债收益率的飙升并不是美国经济强劲的反映，而是美债高增长长期高于美国经济增速的反映，是美国债务融资成本不断上升的反映，是美国货币超发并向国际间疯狂转嫁债务的反映，是美国双赤字长期不可逆、经济结构长期失衡、政治管理能力下降、国际竞争力相对下滑等的集中反映。
“科技+金融”是美国经济双驱，但双驱动力的背上却驮着“泛金融化”外壳，所以犹太资本与科技巨头几乎榨干了美国社会财富。数据显示，美国最富有的1% 人口掌握了近32% 的财富，而最底层的50% 人口仅占有2.5%的财富，美国的基尼系数已来到数十年来峰值，说明美国社会两极分化问题的严重性，这一“金字塔”形态的财富分配结构也决定了美国的“债务经济”模式，决定其债务“滚雪球”不可逆转。
事实上犹太资本已将美国经济打造为“泛金融”的加速孵化器，并创建了有史以来最大规模的金融“旁氏结构”。如今的美国经济高度依赖增量债务和资产泡沫来维系。目前美国联邦政府债务已超40万亿美元，而政府+企业+家庭的总债务与GDP之比长期维持在260%以上，叠加美国虚拟经济与实体经济失衡、政治与金融监管失效，导致美债“借新还旧”能力不断下降，这是美国主权信用加速下滑的标志，必然促使美国的借贷成本长期上行。
目前美国调降债券收益率已经没有更好办法了，因美国财政部的“扭曲操作”总额有限，放水的话又会刺激通胀，会加速美债收益率的上行。
美国财政部的“扭曲操作”本质上是“存量置换”，通过发行短期债券融资来回购长期债券。正常而言，这不会改变政府净融资规模，只是把融资压力从长端转移到了短端，但“扭曲操作”存在两个严重问题：一是每季度100多亿的回购规模有限，对40万亿美国国债市场是杯水车薪；二是短债的增加会加重短期集中的兑付压力，会推高短债收益率，并可能造成收益率倒挂。因此扭曲操作不可能有效解决债务风险化问题。
“扭转操作”若不能达到目的，美国托举债市的手段就只有印钞。问题是美国的货币超发已经封堵了通胀下行通道，在利率正常化之后，美国的通胀率如今连回到3%之下都是奢求，更何况达成美联储2%的目标。这种情况下若继续印钞为债市背书，美国将刮起通胀风暴，美国将陷入“通胀--加息”恶性循环，结果是债务因高收益率加速膨胀，股票与房地产市场因高利率而深度回撤，经济随之下滑，最终会把美国经济推入滞胀，滞胀经济的严重性甚于经济危机，经济将长期萧条，由此可见印钞救债的严重危害性。
国际粮价与油价当前都在大幅攀升，原本美欧日的通胀压力就比较大，若美国此时印钞驰援债市，后果难以想象！可见美国当前是无法放水的，美财政部也不敢“变相QE”，只能通过“扭曲操作”间歇式干预债市，但这种干预无法改变美债遭到市场集中抛售的态势，自然无法阻挡美债收益率上行脚步。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于新浪微博头条文章）
