中经记者 秦玉芳 广州报道
近来，上市银行信贷投放“开门红”情况成为机构调研关注的重点内容之一。在接受机构调研的近二十家上市银行中，近1/3的上市银行就信贷投放“开门红”问题进行了回复。整体来看，确保对公领域项目库储备的高效审批落地成为各家银行2026年开年以来的业务重点。
市场分析普遍预期，2026年作为“十五五”规划开局之年，银行信贷投放前置趋势愈加凸显，尤其对公贷款有望继续支撑信贷“开门红”，规模增长超越2025年，预计2026年1月份信贷投放规模甚至突破5万亿元。
业内人士分析认为，在息差持续收窄的背景下，银行主动前置信贷投放抢占市场份额。同时，在市场需求和政策引导等多重因素驱动下，银行信贷资源投放的结构优化趋势持续凸显。
“开门红”投放持续前置
在近期的上市公司调研中，多家银行针对“开门红”信贷投放业务进行了回复。
例如，江苏银行（600919.SH）表示，2026年以来，该行“开门红”展业呈现存贷双旺的良好发展态势，各项存款、各项贷款同比多增，为全年业务发展筑牢坚实基础。苏州银行指出：“本行较早启动旺季相关准备工作，全力保障项目储备高效审批落地；截至目前，本行2026年旺季信贷投放情况良好，实现‘开门红’较好开局。”上海银行（601229.SH）回复称：“我行前瞻性开展信贷‘开门红’工作部署，优化资源配置与政策支持，‘开门红’项目储备的数量和质量较往年有所提升。”
中泰证券（600918.SH）在最新研报中指出，2026年作为“十五五”规划开局之年，银行信贷投放前置会更加明显。预测2026年“开门红”较2025年小幅多增，在全年信贷投放增量持平的情况下，预计2026年1月份信贷投放规模为5.2万亿元，占全年贷款比重32%。
银河证券研报分析也指出，对公贷款有望继续支撑信贷“开门红”，预计全年信贷增量稳健、节奏前置。“我们预计2026年1月社融口径人民币贷款增量约5.5万亿—5.6万亿元，同比多增约3000亿元，金融机构人民币贷款约5.3万亿—5.4万亿元，同比多增约2500亿元。”
对此，上海金融与发展实验室首席专家主任曾刚认为，从当前情况看，银行业整体延续“早投放、早收益”思路，项目储备与审批节奏呈现加快态势。
曾刚表示，在息差持续收窄的背景下，银行主动前置信贷投放主要基于几方面考量：一是通过提前锁定优质项目来稳定全年资产增长基础；二是在利率下行周期中尽早获取相对较高收益的资产；三是应对同业竞争，抢占市场份额；四是配合“十五五”规划开局，更好服务国家战略方向和实体经济需求。
招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼也指出，“开门红”旺季营销活动是商业银行传统营销活动，银行通过这一营销活动，希望在年底做好项目储备，在年初加大、加快信贷投放和客户营销，实现早投放、早受益。
在董希淼看来，当前市场有效需求不足，无论是全国性银行还是中小银行，普遍提前开展“开门红”活动，对优质客户和金融资源的争夺也更加激烈。近年来，全国性银行利用其资金成本较低和渠道网络分布较广等优势，加速向市场过度下沉，与中小银行争夺优质中小微企业客户和个人客户。这使得许多中小银行不得不更早、更主动地出击，利用其本地化、决策灵活的优势来巩固市场。
总体来看，曾刚强调，预计银行经营理念将更趋理性，更强调节奏、结构和打法的协同性，把“能投的项目”尽早落地，但不再盲目追求“规模至上”。
随着投放节奏前置，信贷资源的投向结构也呈现出鲜明的优化趋势。银行证券方面分析认为，预计对公贷款略好于2025年同期，主要考虑为春节较晚、项目储备较充足、新型政策性金融工具等撬动。预计2026年全年信贷增量与2025年基本持平、增速略有下滑，对公业务仍为压舱石，信贷投向将继续向科创、消费等重点领域倾斜。
从信贷投向来看，曾刚表示，2026年银行信贷资源呈现明显的结构性投向特征，主要倾斜于金融“五篇大文章”相关领域，包括科技创新、绿色发展、普惠金融、养老服务等重点领域。“对公业务投向重点集中在科技金融、绿色金融等新兴领域，以及城市更新、基础设施建设等传统优质领域。中国人民银行通过下调再贷款、再贴现利率等结构性工具，引导资金流向支农支小及民营中小微企业。零售信贷方面呈现分化特征，个人住房贷款规模总体趋稳，而消费贷成为新的着力点。”曾刚强调。
董希淼也指出，各家银行相对聚焦金融“五篇大文章”、新质生产力、“两重”“两新”等领域和项目，公司业务是主力，零售信贷则更依赖政策激励和精细化运营。对公贷款是“开门红”及全年信贷增长的“压舱石”，投放重点在于新基建与重大项目、制造业升级与科技金融以及民营企业、普惠小微及绿色发展领域；零售信贷增长面临一定压力，竞争从价格战转向服务提质与场景深耕，并用好、用足贷款贴息等政策。
邮储银行（601658.SH）研究员娄飞鹏也透露，2026年银行继续将服务国家重大战略作为投放重点，信贷资源重点向金融“五篇大文章”、制造业、能源、交运及民营经济等领域倾斜。
业务模式与策略新动向
前置投放与结构优化的同时，银行2026年“开门红”期间在业务模式上也呈现出新特点。
曾刚指出，主要体现在三个方面：一是银政合作方面，各地积极组织“政银企”对接活动，推动金融机构与地方政府、企业建立更紧密的沟通协作机制；二是跨区域联动有所显现，部分大型银行通过分支机构协同来服务重点区域的项目需求；三是产品创新方面，围绕科技型企业、小微企业等群体，银行推出覆盖全生命周期的特色金融产品，包括无还本续贷、流水贷等创新模式。
娄飞鹏还强调，2026年银行信贷“开门红”出现多个新动向：跨区域联动在长三角地区成效显著，区域协同授信机制深化；银政合作强化，多地银行联动地方政府推动专项债配套融资与“五保”财政可持续项目；消费贷从价格竞争转向额度、期限等非价格策略，部分银行上线智能风控系统，动态评估客户负债水平，实现精准授信。
某国有银行深圳分行对公业务人士告诉《中国经营报》记者，整体来看，2026年“开门红”考核中，对“五篇大文章”相关领域的侧重仍然较为明显，普惠金融、数字金融、养老金融、绿色金融等方面均设有专项任务，利率上有更多优惠，大型企业贷款利率已逐步接近自律定价下限。“同时，2026年还新增了数字金融相关指标的考核，重点面向贷款投放，从同业反馈来看，各银行均有类似安排。”
值得关注的是，前置投放与结构优化背后，是银行业竞争格局的深化与风险管控的强化。在曾刚看来，当前银行业普遍面临对公“资产荒”与零售需求分化的挑战，各家银行在信贷结构优化方面呈现不同路径。
“总体趋势是对公业务仍为信贷增长的主要支撑，但更加注重投向质量，重点向科创、制造业升级等领域倾斜。地方银行在结构优化方面表现出更强的灵活性，采取‘深耕区域+服务实体’双主线策略。”曾刚表示。
在项目筛选和风险控制上，曾刚表示，银行普遍采取更加审慎的态度，强化全流程信贷管理，通过科技手段提升风险识别能力。监管层面明确“综合收益不能为负”作为定价底线，防止过度降价导致的风险积累。预计银行在追求业务增长的同时，更加注重资产质量的稳健性，推动风险防控关口前移。
对于未来的经营策略，曾刚还指出，在定价策略上，银行一方面执行“综合收益不能为负”的监管要求，另一方面通过降低负债端成本来支撑资产端定价空间。为提升综合收益，地方银行着力优化客户结构，向中小微企业和普惠领域适度倾斜，同时简化审批流程以提高服务效率。此外，银行也在加强中间业务收入拓展，推动投贷联动、债贷联动等综合金融服务，在利差收窄环境下探索多元化盈利模式。
