本周末，国家统计局最新公布的3月PMI亮点频现（数据来源：Wind，截至2024/4/1）：
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制造业PMI为50.8%，高于市场预期值50.1%，较上月回升 1.7%，
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非制造业 PMI为53.0%，高于市场预期值51.5%，较上月上升1.6 %。
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整体来看，无论是制造业还是非制造业，当前都进入扩张区间，并且呈现出强于季节性的表现，再次印证当前我国制造业景气度回升、企业生产经营活动扩张加快的趋势。
具体来看，本月的亮眼数据背后还指向哪些宏观趋势？“播种”经济回暖期，权益市场有哪些资产值得开始关注？今天，小浦再带大家一起盘一盘。
3月供需双双回温，
出口链回暖趋势明显
国内方面，代表供给的生产指数 52.2%，回升2.4%，而代表需求的新订单指数为53%，回升4 %，显示供需皆呈现明显修复的态势，且需求修复相对更快。
其中，由制造业转型升级带来的投资需求格外值得关注：装备制造业PMI提高2.1%至 51.6%，高技术制造业PMI提高3.1%升至53.9%。这与1-2月固定资产投资中设备工器具购置同比大幅增长17%的趋势是相吻合的。（数据来源：Wind，截至2024/4/1）
出口方面，3月制造业新出口订单指标大幅回升5%至51.3%，其中，纺织、计算机、汽车等行业景气度相对更高，这与近两个月我国出口数据连续回升的趋势较为一致。
从高频数据看，年初以来，中国出口集装箱运价指数已经上涨29%，因此出口订单指数与出口金额数据的互相印证；而从全球范围来看，3月美国、日本PMI制造业PMI均较前值有所回升，或可显示全球制造业补库的需求正在提升，我国出口有望继续改善。（数据来源：Wind，截至2024/4/1）
播种经济回暖期，
行业龙头或更可期
站在经济从底部复苏的时点，一方面，我们可以期待由内需驱动的大消费板块有所回温、象征高质量发展转型的高端制造有所突破，另一方面，我们可以对代表中国制造出海能力的汽车、新能源等产业链抱有更多信心。
因此，均衡布局不同属性的行业、并挑选经营能力较为稳定、具有一定竞争壁垒的行业龙头是一个值得考虑的策略。历史来看，这些白马股也往往在上市公司的年报披露期展现出相较宽基指数更强的表现。
作为一只荟萃各行业龙头公司、优选市值最大50只股票的指数，中证A50指数在过去的九年中，有七年能够在该年的二季度跑赢大盘，平均每年二季度上涨3.82%、超越上证指数2.47%。（数据来源：Wind，2015.4.1-2023.6.30）
选择大盘风格指数，
为何中证A50更值得关注？
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什么是中证A50指数？
中证A50指数从各个中证三级行业中挑选过去一年日均自由流通市值排名第一、样本空间内过去一年日均总市值排名前300、并且属于沪股通或深股通证券范围的股票作为待选样本，从中选取过去一年日均市值最大的50只证券编制为指数，能够反映各个行业最具代表性的龙头上市公司，大盘风格鲜明，可以说是中国版“漂亮50”。（数据来源：Wind）
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A50指数涵盖哪些行业？
A50指数的行业分布较为均衡，截至2024.3.27，其最主要覆盖的中信一级行业分别为食品饮料、电力设备与新能源、医药、非银金融；此外，指数也覆盖了一些新兴细分行业，对数据中心、半导体设备等同样有所涉及。（数据来源：Wind）
较为分散的行业更适合不想对少数赛道押注、希望布局中国经济整体复苏趋势的投资者。
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中证A50指数较其他大盘指数有何优势？
由于4月为上市公司前一年年报的重要时间窗口，站在当前时点，市场对2023年的预期收益很大程度上可以反应市场对其表现的信心。
从wind分析师最新的预期来看，市场对中证A50公司的盈利能力信心更强，其2023年预期每股收益和2024年预期每股收益较沪深300、上证A50、MSCIA50都相对更高。（数据来源：Wind,截至2024.3.27。注：wind预期数据仅供举例参考，不构成对相关指数和证券实际盈利的保证。）
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