浦银安盛稳健双利债券基金，十问十答来了！

当前为何增配权益资产？

Q1

近年来我国银行存款利率持续下行，存款利率已经全面进入“1时代”，今年5月四大行一年期存款挂牌利率更是击穿1%，来到0.95%，存款利率的持续下行对银行存款收益的影响显著。

而权益市场持续活跃，呈现“震荡走高、结构亮眼”的特征，反弹之势毋庸置疑。年初开始，上证指数开启一波震荡上行行情，市场赚钱效应持续释放。

数据来源：同花顺，截至2025/10/31；以上提及指数仅作举例，不作为投资建议，指数过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎

为什么选择债券PLUS？

Q2

2025年股债市场均呈现“机会与波动并存”的特征，单一资产配置面临明显短板。权益市场方面，虽整体上行但板块轮动剧烈；债券市场方面，受宏观经济数据波动及政策预期影响，债券收益率波动幅度较大。

而“债券PLUS”产品的核心优势在于构建“安全垫+弹性收益”的双层结构，精准匹配多数投资者“风险承受能力较低但追求收益提升”的核心诉求。产品凭借“股债跷跷板”效应，能有效平滑市场波动，实现“震荡市不慌、上涨市不落”。当股市上涨时，可转债、股票仓位可同步获利；当股市下跌时，固收部分的债券资产可提供缓冲。这种进可攻退可守的特性，使其成为穿越震荡周期的优质选择。

浦银安盛固收团队的优势？

Q3

浦银安盛作为银行系基金公司，天然具备固收基因。固收团队规模近30人，分为固定收益投资部、专户部、信用研究部三个团队。

固收团队秉持“投研一体化”的理念，投资团队与信用研究部建立常态化互动机制，定期开展投研交流，确保研究观点快速转化为投资决策。投资端与研究端均坚持“调研先行”，每周深入调研持仓或潜在标的公司，形成“研究调研发现机会—投资调研验证逻辑”的闭环，提升标的选择准确性。

拟任基金经理介绍？

Q4

拟任基金经理郑双超，清华大学计算数学专业硕士，拥有丰富的金融行业从业经验。2011-2017年先后在嘉实基金、东吴证券、天风证券从事量化分析、固定收益分析等工作，2017年12月加盟浦银安盛基金，现任职于固定收益投资部，熟悉固收及“固收+”相关投资逻辑与操作。

自2023/1/5起，郑双超开始管理浦银安盛双债增强债券基金。截至2025/10/31，A/C类任职以来收益率12.02%/10.91%，同期业绩基准15.08%；近一年收益率8.88%/8.49%，同期基准9.30%，排名同类偏债债券型前1/3。

数据来源：同花顺iFinD，经托管行复核，截至2025/10/31。浦银安盛双债增强债券型证券投资基金A/C类成立于2019-05-21，基金风险等级为R2-中低风险，基金业绩比较基准为中债综合(全价)指数收益率*55%+中证可转换债券指数收益率*30%+沪深300指数收益率*5%+银行活期存款利率(税后)*10%。根据基金定期报告，截至2024/12/31，基金A/C类份额2024-2020年度累计净值回报分别为4.24%/3.87%、0.88%/0.53%、-0.77%/-1.12%、7.63%/7.26%、5.77%/5.40%，对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为8.10%、1.06%、-4.68%、9.42%、6.43%。根据同花顺，截至2025/10/31，基金A/C类份额成立以来、近一年、近三年、近五年累计净值回报分别为30.91%/27.99%、8.88%/8.49%、11.41%/10.24%、20.77%/18.66%，对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为37.24%、9.11%、15.95%、22.79%。 历任基金经理：20081230-20100625 段福印，20100625-20110630 周文秱，20110630-20120615 薛铮，20120615-20130926 蒋建伟，20130926-20140728 吕栋，20140728-20150209 吕栋、薛铮，20150209-20170608 薛铮，20170608-20171101 章潇枫，20171101-20180705 章潇枫、钟明，20180705-20190308 钟明，20190308-20190923 章潇枫、钟明，20190923-20211228 章潇枫，20211228- 至今郑双超。

排名来源：国泰海通证券，截至2025/10/31；浦银安盛双债增强A近1年、近2年、近3年、近5年排名同类偏债债券型274/1103、389/914、345/720、167/481；浦银安盛双债增强C近1年、近2年、近3年、近5年排名同类偏债债券型302/1103、445/914、410/720、210/481。

稳健双利的产品定位

Q5

这只产品的核心理念，就是打造高Calmar比率的优质低波债券PLUS产品，立足绝对收益，为投资者提供低波动、有韧性的投资回报。

A股进入宽幅震荡区间，挣钱易、亏钱也易，浦银安盛稳健双利证券投资基金希望能帮助投资者抗住波动，震荡市中拿得住才是关键。产品以债券等固收资产为核心构建安全垫，对这部分资产进行严格的风险把控，为产品底仓筑牢基础。

产品的投资决策体系

Q6

产品采用浦银安盛固收投资团队成熟的“宏观-中观-微观”三层投研决策体系，并融入量化工具优化决策效率，形成“定性+定量”的立体化决策框架。

宏观层面，每周召开宏观研判会，判断市场大方向，确定核心仓位配置。中观层面，把握行业景气位置和区域经济因素，自上而下提出策略建议。微观层面，对高频信息、机构行为、市场情绪进行密切跟踪与分析，高频回溯市场和基本面指标。同时，通过实地调研和财务分析，对个券、个股进行严格的日度监控。

产品如何控制回撤？

Q7

固收团队建立了“事前预防、事中控制、事后复盘”的全流程回撤控制体系，具体措施包括四大维度。

一是“高容错”资产配置策略，事前优先保障组合稳健性，将固收资产作为极端行情下的“压舱石”，严格控制股票、可转债等弹性资产仓位，将控制风险放在首位。二是严格的仓位纪律与止损规则，事中设置“预警机制”，当组合/个股回撤达到阈值时，需对回撤原因进行即时分析、评估波动预期，必要时采取纪律性减仓。三是分散化配置降低集中度风险，避免因单一行业回调导致组合大幅波动。四是灵活调整久期与杠杆，债券组合久期根据利率走势动态调整，杠杆率严格控制，避免高杠杆放大风险。此外，每月开展回撤压力测试，模拟极端场景下的组合表现，提前优化配置结构。

债券市场观点

Q8

债市将进入“低收益、低波动、结构性机会”的阶段。从收益端看，随着国内经济逐步复苏，货币政策进一步宽松的空间有限，债券收益率有所下降，但固定票息收益仍能提供收益基础。从机会来看，结构性机会主要集中在三个方向：一是利率债的波段机会，可通过“拉长久期+逢低配置”博弈资本利得；二是高等级信用债的票息机会，信用利差处于历史中枢偏低位置，风险收益比突出；三是可转债市场的估值修复机会，重点关注高分红转债、“双低转债”等。

权益市场如何布局？

Q9

团队认为2025年下半年，A股市场将维持“震荡上行、结构为王”的格局，整体风险可控但板块轮动仍将剧烈，核心机会集中在贵金属、出海链、红利、科技四大主线，精准把握细分赛道的景气度与估值优势是获取收益的关键。

具体来看：一是贵金属板块，关税贸易战推升海外通胀预期，叠加市场对美元信用体系的质疑度上升，多重因素形成对黄金等贵金属价格的长期支撑；二是出海链板块，中国制造业凭借完整产业链优势与技术迭代能力，在海外市场竞争力持续增强，而当前板块整体估值处于历史低位，安全边际与收益弹性兼具；三是红利板块，当前债券市场利率中枢下行，稳定分红类公司的相对收益优势凸显，适合作为组合底仓；四是科技板块，人工智能产业趋势明确，产业落地进程加速推动业绩释放，重点布局具备核心技术壁垒、订单增速超预期的龙头企业。

以上提及行业与板块仅作举例，不作为投资建议，指数过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎

浦银安盛稳健双利的费率如何？

Q10

数据来源：同花顺iFinD，截至2025/10/31。浦银安盛双债增强债券型证券投资基金A/C类成立于2019-05-21，基金风险等级为R2-中低风险，基金业绩比较基准为中债综合(全价)指数收益率*55%+中证可转换债券指数收益率*30%+沪深300指数收益率*5%+银行活期存款利率(税后)*10%。根据基金定期报告，截至2024/12/31，基金A/C类份额2024-2020年度累计净值回报分别为4.24%/3.87%、0.88%/0.53%、-0.77%/-1.12%、7.63%/7.26%、5.77%/5.40%，对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为8.10%、1.06%、-4.68%、9.42%、6.43%。根据同花顺，截至2025/10/31，基金A/C类份额成立以来、近一年、近三年、近五年累计净值回报分别为30.91%/27.99%、8.88%/8.49%、11.41%/10.24%、20.77%/18.66%，对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为37.24%、9.11%、15.95%、22.79%。历任基金经理：20081230-20100625 段福印，20100625-20110630 周文秱，20110630-20120615 薛铮，20120615-20130926 蒋建伟，20130926-20140728 吕栋，20140728-20150209 吕栋、薛铮，20150209-20170608 薛铮， 20170608-20171101 章潇枫，20171101-20180705 章潇枫、钟明，20180705-20190308 钟明，20190308-20190923 章潇枫、钟明，20190923-20211228 章潇枫，20211228- 至今郑双超。

拟任基金经理管理的同类产品：浦银安盛优化收益债券型证券投资基金A/C类成立于2008-12-30/2009-09-22，基金风险等级为R2-中低风险，基金业绩比较基准为中证全债指数。根据基金定期报告，截至2024/12/31，基金A/C类份额2024-2020年度累计净值回报分别为4.18%/3.80%、2.21%/1.96%、0.88%/0.28%、3.06%/2.67%、2.79%/2.51%，对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为8.83%、5.23%、3.49%、5.65%、3.05%。历任基金经理：20081230-20100625段福印，20100625-20100626段福印、周文秱，20100626-20110630周文秱，20110630-20120615薛铮，20120615-20130926蒋建伟，20130926-20140728吕栋，20140728­-20150209吕栋、薛铮，20150209-20170608薛铮，20170608-20171101章潇枫，20171101-20180705章潇枫、钟明，20180705-20190308钟明，20190308-20190923钟明、章潇枫，20190923-20211228章潇枫，20211228-20220110章潇枫、郑双超，20220110至今 郑双超。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本产品风险等级为R2-中低风险，在代销机构申购时，本产品风险等级以代销机构的风险评级规则为准。本资料中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。本资料归我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得对所述内容进行任何有违背原意的删减或修改。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者需要了解基金投资可能存在本金亏损的情形。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在投资基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金由浦银安盛基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付责任。材料中内容仅代表个人观点，不作为投资建议，且具有时效性。以上提及个股、行业、板块、指数仅作举例，不作为投资建议，指数过往业绩不代表未来收益，市场有风险，投资需谨慎。