本文源自:券商研报精选
来源：光大证券微资讯
9月11日，锂电池产业链再次成为焦点板块，锂矿、PVDF、盐湖提锂、固态电池、钠离子电池等概念股盘中涨幅均超1%，永杉锂业、天齐锂业、金冠股份、联创股份、德福科技等个股盘中冲击涨停。
锂电池产业链之所以大幅上涨，与锂矿供应出现变化关系密切。根据财经媒体及研究机构的最新消息，经过宜春锂矿业内人士的证实，宁德时代宜春枧下窝矿将停产，可能影响碳酸锂月度产量5000吨-6000吨。
受此影响，碳酸锂期货主力合约价格盘中大幅上涨超7%，现货价格也出现上调。这进而刺激锂矿及锂电池板块，个股价格也跟随上涨。
碳酸锂价格此前大跌，这导致供给减少，舒缓市场对锂矿供需失衡的担忧。从新能源汽车销量来看，车企表现依然可圈可点，8月新能源乘用车销量快速增长。
展望未来，随着锂电池产业供需矛盾出现缓和，下游需求依然保持较快增长，新能源车行业有望迎来转机。
1、锂矿供应出现重要变化，供给侧有望优化
2022年以来，在天量扩产的影响下，锂电池行业迅速面临供需失衡问题，这也导致整个行业陷入了上游原材料供给过剩的矛盾。
根据中国有色金属工业协会锂业分会的数据，2023年上游材料碳酸锂产能迅速扩大至110万吨，较2022年约60万吨产能大幅增长；碳酸锂产量为51.79万吨，同比增速超31%。
在上游产能大幅扩张的背景下，碳酸锂价格面临较大的压力。2022年11月，碳酸锂价格高达59.1万元/吨，如今价格只有7.58万元/吨，降幅接近86%。电池级碳酸锂平均价也从高位大幅跳水，最大跌幅高达87.2%。
正是在价格暴跌的影响下，上游供给层面已经出现了新变化。8月，全球最大锂矿商美国雅宝宣布停产部分澳大利亚锂矿加工产线，这显示了行业供给出现积极的变化。早在今年初，全球最大在产锂矿格林布什锂精矿产量减少约10万吨，主要因为下游需求不及预期。
近日市场开始传言，宁德锂选矿厂将停产，可能影响碳酸锂冶炼厂5000吨-6000吨的月产量。新湖期货分析师透露，宁德时代枧下窝矿区原矿平均品味约为0.27%，该矿生产的碳酸锂现金成本高达10万元/吨，远高于碳酸锂市场价格。此外财经媒体向宜春大型锂云母矿企业求证该事件真实性，业内人士透露该消息属实。
在锂矿供给出现优化的时候，锂矿下游需求也面临向好的趋势。根据中汽协的数据，8月新能源汽车的产量和销量分别为109.2万辆和110万辆，同比增长29.6%和30%，新能源汽车渗透率已经高达44.8%。
8月动力电池装车量同比增长35.3%至47.2GWh，磷酸铁锂电池装车量占总装车量74.2%。其中宁德时代、比亚迪的市占率分别为44.46%、24.96%，宁德时代市占率出现回落。除了上述的双寡头，中创新航、国轩高科、欣旺达、亿纬锂能、蜂巢能源等动力电池巨头市占率排名靠前。
2、新能源汽车大事件不断，有助于提升锂电池需求
8月25日，赛力斯发布公告《重大资产购买报告书（草案）》，全资子公司赛力斯汽车拟以支付现金的方式购买华为技术持有的深圳引望智能技术有限公司10%股权，交易作价115亿元。
此前长安汽车旗下子公司阿维塔科技将斥资115亿元购买华为引望10%股权，随后阿维塔便成为引望第二大股东。华为与国内汽车厂商强强联合，共同打造问界、智界、享界、尊界等新能源汽车，这将给相关领域注入活力。
就在9月10日，华为发布了两款鸿蒙智行新车，问界M9五座版上市，智界R7也启动预售。
除了科技巨头赋能新能源车行业，动力电池巨头也在不断推动电池技术进步，固态电池有希望改变行业格局。
日本、美国动力电池厂商也在持续推动固态电池发展。早在2010年，丰田就曾发布续航里程超1000Km的固态电池。丰田在车规级固态电池领域拥有专利超1000项，成为全球固态电池行业的领路人。在2023年10月，丰田与出光兴产达成新的战略合作关系，双方共同开发固态电解质量产技术，有望在2027年-2028年实现固态电池产业化。
美国固态电池龙头公司QuantumScape、Solid Power均已经上市，而且已经与汽车企业合作推动固态电池的发展。
日前鹏辉能源发布第一代全固态电池，公司研发了氧化物复合固态电解质，实现了工艺和材料双突破。鹏辉能源预计2025年将启动固态电池中试研发并小规模生产，2026年将批量生产。
国内固态电池行业已经涌现宁波锋锂、江苏清陶、北京卫蓝等公司，技术线路都属于氧化物无机材料为基础的固液混合技术。
根据iFinD数据库，A股锂矿概念股包括：盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、西部矿业、国轩高科、兴发集团、中矿资源、川能动力、江特电机、协鑫能科、国城矿业、西藏矿业、雅化集团等。
(本文首发于2024年9月11日)
