本文源自:国际金融报
12月18日，美联储宣布降息25个基点到4.25%至4.50%之间。这是其今年9月以来第三次降息，但美联储表示，“将仔细评估最新数据、不断变化的前景以及风险的平衡”，其公布的利率点阵图显示，决策者已将2025年降息预期次数由4次调减为了2次，鲍威尔也明确透露，“部分联邦公开市场委员会（FOMC）成员已开始对特朗普政策可能带来的影响进行评估”。此次降息，不仅降低了美国的融资成本，还造成了全球资产的下跌，可谓一家欢喜百家愁。
为实现美国特定经济目标和金融战略，美联储利用其相关国际市场发展主导权，按照自身计划不断加码控制着全球资金流向。处于高水平开放进程中的中国，需要保持高度警惕并采取有效应对措施，严防亦步亦趋地落入美联储的阳谋陷阱。
从美联储几次加息周期来看，都造成了国际资本回流美国，并引发了新兴市场金融危机、全球经济增速放缓以及地缘政治风险加剧。其1988年至1989年的利率上调，导致日本房地产、股市崩盘且银行业重创，拉美国家则最终引发主权债务危机；其1994年至1995年的6次加息，导致两年以后亚洲金融危机发生……2022年至2024年的利率上调，导致全球经济复苏受阻以及国际贸易格局发生重大变化。
从美联储的几次降息周期来看，为了不让资金流出美国，混乱局势总是“恰如其分”地在世界相关地域呈现。1990年至1992年利率从8.00%降至3.00%，苏联解体并爆发了海湾战争；1995年至1998年利率从6.00%降至4.75%，金融危机席卷亚洲；2001年至2003年利率从6.50%降至1.00%，阿富汗战争和伊拉克战争先后爆发……2019年至2020年利率从2.50%降至0.25%，印巴冲突，也门内战以及越南、印度、韩国、日本、菲律宾，还有台海等冲突事件不断演化加剧，英国“脱欧”事件也对欧洲和全球经济产生深远影响。
2024年9月18日，美联储开启了新的降息周期，其间，俄乌、以巴及中东等冲突持续升级，美国标普500指数和纳斯达克指数均呈现显著上涨趋势，现货黄金价格突破2600美元/盎司创下历史新高且被多国央行加大储备，比特币价格突破10万美元/枚大关创下历史新高且交易量呈现爆发式增长，截至2024年9月，外国投资者持有的美国国债规模连续第五个月上升并创下有记录以来的最高水平，2024年12月16日，孙正义计划对美国投资1000亿美元并承诺未来四年内创造10万个专注于AI和相关基础设施的工作岗位，美国计划对非法移民的汇款行为施行50%的高额征税政策，以上国际冲突事件或相关政策措施显然有助于缓解和遏制美国资金外流压力，将对全球股票市场、债券市场、外汇市场以及世界经济产生广泛而深远的影响。
主要国家央行往往跟随美联储加息或降息，本次降息也不会例外。截至12月15日，在国际清算银行跟踪的38家主要国家央行中，大部分已转向实施货币宽松政策，共有29家央行不同幅度降息，其中欧洲央行、加拿大央行、新西兰央行、瑞士央行、瑞典央行等累计降息超过100个基点。需要指出的是，也有少数国家选择了维持利率不变或加息，如日本央行、澳大利亚央行和俄罗斯央行。
从中长期分析，实现“美国再次伟大”一定意味着其经济金融走强，美联储时刻准备着加息。特朗普政府在经济政策上将倾向于刺激经济增长和创造就业机会，为此需要保持较低的利率环境，然而当经济增长带来通胀压力增大时，政府也会支持美联储加息以控制通胀。此次降息同时释放出降息将放缓的信号，就是在展现一种明显的长期姿态。市场上已经存在着对美联储中长期，特别是2025年加息的预测。
面对美联储此轮降息周期，我国需要进一步保持货币政策独立性、加强金融市场风险管理、优化资产负债结构以及推动人民币国际化，在战术与战略、短期与长期、被动与主动上作出符合自身发展利益的抉择。
面对美联储以掌控国际市场主导权为矛、左右全球资金流向为盾的阳谋，世界与中国绝不能退缩，要以一种前所未有的团结与智慧，诠释重塑全球经济金融新秩序的渴望与追求。可以预见的是，打破旧有的桎梏开创一个全球经济金融新纪元，市场的跨境力量将更加公正地服务于人类，资金的跨境流动将促进全球更加繁荣而非加剧分化，美联储的阳谋终将在全球央行合作的光芒下黯然失色。
