优秀的固收+产品该如何平衡风险和收益？股债该如何有效配合？固收+适合哪些投资者？10个问题带你了解一只固收+，嘉实同舟债券型基金！
Q1
嘉实同舟产品定位？
按照基金合同约定，嘉实同舟债券在严格控制风险的前提下，通过债券及股票主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。产品定位为开放型固收+，力争为客户提供相对舒适的投资体验。
Q2
嘉实同舟目前由三位基金经理共同管理，如何分工协作？
嘉实同舟债券由嘉实方舟策略团队管理，资深基金经理集结，努力在其擅长的资产和策略上为组合做出贡献，高效协同。
基金经理张庆平先生，12年从业经验，7年投资经验。熟悉中小盘和成长风格股票策略，熟知可转债品种特性和策略。
基金经理轩璇女士，11年从业经验，8年投资经验。擅长在宏观研判基础上，进行债券配置以及信用债内部细分类属及行业的配置和轮动。
基金经理顾晶菁女士，12年从业经验，9年投资经验。擅长大类资产配置，追求风险调整后的收益最大化。
Q3
嘉实同舟债券同策略产品过往业绩如何？
同策略产品嘉实方舟6个月滚动持有成立于2021年9月24日，产品成立以来，股票市场呈现高波动、高分化特征；债券市场历经数次全面调整。面对极致市场波动，产品仍坚持以绝对收益为目标，平稳运行。
截至2023年9月30日，嘉实方舟6个月滚动持有成立以来收益率5.55%，同期业绩基准5.91%，同期全市场二级债基-1.99%。截至2023年11月10日，产品在近一年普通债券型基金（二级）（A类）中排名前17%（69/390）。
（嘉实同舟债券成立于2023/7/24，产品成立未满6个月，故未展示业绩。）
注：数据来源产品三季报，截至2023/9/30。排名来自银河证券，排名时间区间：2022/11/10—2023/11/10，排名产品类别：普通债券型基金（二级）（A类）。历史业绩不代表未来。嘉实方舟六个月成立于2021/9/24，王亚洲2021/9/24-2022/10/11，李曈2021/9/24-2022/10/11，顾晶菁2021/9/24开始管理，张庆平2022/1/12开始管理，轩璇2022/10/11开始管理。2022年业绩及基准（1.22%/2.23%），成立以来业绩及基准（5.55%/5.91%）。同期全市场二级债基基准来源:Wind
Q4
嘉实同舟债券管理团队的投资方法论是什么？
嘉实同舟策略综合使用利率套利交易、信用策略、可转债策略和股票策略等，通过多策略实现全方位投资，力争在不同市场获取超额收益，并在回撤可控的前提下，力争为投资者争取长期持续的稳健回报。
核心1：通过多策略力争增厚收益
用基金经理的多策略alpha解决单一资产、单一策略无法应对多变市场环境的问题，方便投资者一键打包多元资产。
核心2：对基本面全面分析，集中决策
平台能力深度赋能+多领域专家团队——借助嘉实深厚的投研资源，对大类资产基本面进行全面的分析判断，通过比较各种方案的上下限，确定策略的预期收益率和胜率，达成最佳决策。
核心3: 系统化管理风险和回撤
明确产品目标的回撤控制，在运营管理中，以宏观分析、策略观点和AI数据分析相结合，形成系统化风险控制体系，而不单单依赖人性和基金经理主观判断。
Q5
基金经理在管理这只固收+产品的操作思路是？
嘉实同舟债券型证券投资基金定位于固收+产品，总体属于面向中低风险偏好投资者的稳健固收+类组合，各类资产策略均有严格风险量化指标，债券打底，转债、股票增强，力争稳中求进。
借助嘉实深厚的投研资源，对大类资产基本面进行全面的分析判断，通过比较各种方案的上下限，确定策略的预期收益率和胜率，力争达成最佳决策。
Q6
大类资产配置决策流程和决策机制？
结合资产的长期预期收益确定大类资产的配置中枢，同舟定位是多资产多策略组合。在此基础上， 团队会根据市场情况进行适度的小幅调整， 选择当下最具有性价比的策略和资产。具体来说：团队基本面判断（市场风险点是否弱化）、类属资产观点和策略性价比、回撤预算剩余空间/业绩达成的诉求、不同场景的风险演算、最终资产配置决策。
Q7
如何控制风险？
顾晶菁女士负责组合的风险预算和量化视角出发的资产配置， 核心能力圈包括利用统计学和数学把风险控制住。风险上：第一是前瞻性的风险控制，即对单一资产类别风险进行预先评估；
第二是事中的风险控制，随时检测资产之间的相关性，并努力打破这种相关性，寻找不相关的部分，实现分散投资；第三是事后的风险控制，包含处置确定性风险、对新风险的识别和定位等。
在资产配置方面，根据类属资产风险收益特征，波动率的走势，对目前的配置水平和结果做判断，并结合组合回撤和业绩目标做最终组合资产配置建议。
Q8
债券后市怎么看？
利率债维持区间震荡，短期资金面扰动持续存在，债市面临的逆风因素仍然较多；信用债资本补充工具存在供需优势，震荡中存在机会，城投趋势性机会确定。目前，基金经理看好短期限高等级信用债，并将组合保持一定的杠杆水平和流动性，同时积极参与债市调整中带来的配置机会。
Q9
权益市场后市怎么看？
从中期视角看，基于对本轮库存和盈利周期所处的位置、以及权益资产的估值，我们目前维持处于市场底部区域的判断。行业方面，基金经理重点关注与经济复苏相关的有色、消费，以及成长板块，主要是军工和半导体。
10
嘉实同舟适合什么类型的投资者？
1、传统理财产品投资者。传统理财产品数量在减少，整体收益在降低，投资者需要开始了解和接受风险、预期收益略高的投资品种。
2、中低风险偏好投资者。不愿承担股票基金的高风险，愿意相应承担高于货币基金、纯债基金的风险。
3、长期配置型投资者。策略适用于不同的市场环境，投资者无需频繁更换投资品种。
*风险提示：民生磐石为民生银行为满足客户资产配置和追求稳健投资的需求，联合优秀基金公司，为客户独家定制的、以严控回撤、兼顾收益为原则的投资品牌，民生磐石系列基金由合作基金公司发行和管理，民生银行作为代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。经中国民生银行评定，该产品的风险等级为R2。
基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。
