来源：上海证券报
记者 费天元
周三，A股市场延续调整态势，地产、医药等权重板块表现低迷，拖累三大股指集体回落。截至收盘，上证综指报2788.55点，跌1.48%；深证成指报8212.84点，跌1.95%；创业板指报1573.37点，跌0.66%。沪深两市合计成交7583亿元，较前一日放量约900亿元。
北向资金昨日尾盘再度回流，全天净买入37.01亿元，其中沪股通净买入7.58亿元，深股通净买入29.43亿元。从盘后成交数据看，宁德时代昨日获北向资金大幅净买入11.92亿元，贵州茅台、赛力斯净买入额均超2亿元。
年报业绩预增股走强 …
1月31日是年报业绩预告披露的最后截止日。年报业绩成为近期市场资金博弈的焦点。昨日盘中，多只年报业绩预增股逆势走强，创业板最大市值公司宁德时代一度涨超8%，创业板指因此相对抗跌。
宁德时代昨日高开高走，早盘最大涨幅超过8%，带动创业板指飘红。截至收盘，宁德时代报151.59元/股，上涨7.70%，全天成交89.43亿元，创该股开年以来的最大单日成交额。
1月30日晚，宁德时代披露业绩预告，2023年预计实现归母净利润425亿元至455亿元，同比增长38.31%至48.07%。市场普遍认为，宁德时代预告业绩增速高于预期，反映公司仍然具备优秀的全球竞争力，有望带动创业板指触底反弹。
国金证券认为，宁德时代研发投入与创新力度均远超行业平均水平，2023年、2024年，公司麒麟电池、M3P电池、神行超充电池陆续落地，逐步在高端、中高端、大众市场形成完整产品矩阵。当前电池赛道处于技术快速迭代周期，公司仍是稀缺的高成长标的。
东方证券表示，我国电动车领域已经形成完善的产业链配套体系，并积极拓展海外市场。中国锂电企业仍将受益于全球持续增长的电动车与动力电池需求。
除宁德时代外，昨日中马传动、丽人丽妆、亿嘉和、时代出版等个股，均在披露2023年年报业绩预告后收获涨停。
“中字头”个股持续活跃 …
自上周以来，央企国企上市公司表现持续活跃，“中字头”个股多次盘中发力，试图带动股指企稳反弹。昨日，“中字头”个股延续强势表现，中视传媒再度涨停，收获7连板。中建环能、中粮资本、中材节能等均收获涨停。
1月30日，国务院国资委发布《关于优化中央企业资产评估管理有关事项的通知》，对中央企业的重大资产评估项目管理提出要求。通知首次提出中央企业应当对资产评估项目实施分类管理，要求中央企业确定重大资产评估项目划分标准，对重大资产评估项目管理提出一系列有针对性的管控要求。
中泰证券认为，多重政策推动国企改革深化，其目的在于激发国企公司治理能力，巩固优势产业领先地位，为建设自主可控、安全可靠现代化产业体系提供坚实支撑。就资本市场而言，国企在新的业绩考核办法下，基本面盈利释放动力较强，利于整体估值中枢回升。
中泰证券表示，市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，将进一步增加央企国企主动市值管理的动力。结合“中国特色估值体系”的资本市场建设方向，国企改革深化、央企业绩释放，叠加主动市值管理，或催生A股央企国企板块“估值+业绩”的双重催化。
关注“三低”板块 …
近期股指调整过程中，市场风格基本延续了去年年末以来的分化格局，即高分红、大金融等防御类资产表现明显强于科技成长与消费白马股。部分机构认为，在淡季效应下，各行业基本面变化幅度普遍偏弱，资金边际流向是当前阶段行情表现的重要推手，尤其在存量资金博弈的环境下，具备估值安全边际、边际催化及低机构筹码压力的方向将持续受到资金青睐。
中信建投首席策略分析师陈果表示，后续依然需要重点关注符合“三低”（估值低、预期低、机构筹码压力低）特征的板块，这些板块有望在边际催化下迎来修复行情。目前来看，符合上述条件的板块主要集中在“中字头”与地产链等方向。
“其中，2024年利润预期稳健的央企国企或更受资本市场青睐，主要分布在银行、水电、核电、铁路公路、运营商、石油煤炭等方向。市场支线则可能是估值合理叠加产业周期驱动的科技成长方向，尤其是前期超跌而业绩有望超预期或具备明显改善动能的细分领域，包括光模块、半导体设备和华为产业链等。”陈果预测。
陈果表示，中期来看，企业盈利预期和各行业基本面实质性改善是行情可持续性的关键，期待财政政策、货币政策进一步发力。
中金公司认为，近期政策层面正在发生积极变化，短期流动性风险逐步得到化解，指数具备一定的修复动能。当前机构重仓的成长行业与中小盘风格整体表现偏弱，反映投资者风险偏好仍待修复。配置上，短期关注景气回升和红利资产的结合。
