科技领域还有哪些机会？CMC资本投资人大会深度解析。
从语音互动、人脸支付，到无人驾驶、无人酒店，人工智能理念自诞生以来，理论和技术日益成熟，应用领域也不断扩大。
2020年10月21日下午，CMC资本围绕前沿科技主题，携手多位行业专家、创业领袖举办了CMC资本投资人大会科技专场研讨会，深度交流与探讨了创新科技带来的巨大变革与商机。未来，随着5G商用、数字化普及，人工智能还将更多地投入到社会发展中，并由此催生出更多千亿甚至万亿美元规模的产业。
2020 CMC资本投资人大会科技专场研讨会现场
无论是在投资领域还是业务层面，各家企业、地方政府、资本方该如何共赢，踏上科技时代的快车，也是此次大会的核心话题之一。
硬科技，软着陆
早上8点，你起身唤醒智能语音机器人。话音刚落，窗帘拉开，房间灯亮，音响开启，厨房的早餐机也开始工作。吃过早餐后走到小区门口，前一天晚上预约的专车正好抵达。车上没有司机，只有液晶屏和独立的蓝牙耳机，可通过车载5G无线网络浏览网页或者听音乐。
上车后，你先点击液晶屏上的准备出发，然后点开地图，选好目的地和不拥堵的路线。到达目的地后，液晶屏自动跳出指纹识别框。工作时，你和国外的同事通过智能大屏远程会议，协同项目进程。中午点餐后，等着取餐机器人送至公司门口。
这并不是某些科幻电影里的桥段，而是能够发生在我们生活中的真实场景。过去很长一段时间，我们想象中的智能生活总是“高不可攀”，不是存在于实验室里就是只有钟鸣鼎食之家才能实现。但其实AI、信息技术的发展，远比想象中的迅速和普惠。它们没有实体，却愈发“无处不在”。
在生活领域，人脸识别技术频繁出现在移动支付、政务系统当中，成为个人的主要信息标识；被应用至16个省市的“天网”工程，在2019年1-10月期间共追回外逃人员1634名，追赃金额约人民币29.54亿元；疫情防控期间，AI智能防疫监测设备能识别出0.5米之内人员的身份信息和体温信息，大大提高了测温效率，减少聚集风险和人工投入。
而在生产方式上，植保无人机、AI养猪、3D建模设计等产品和理念，也让硬核科技在传统领域成功实现“软着陆”。可以说，每个人、每个行业的能力圈都在被AI放大。
“科技是工业的催化剂，可以催化诞生以前没有的企业，甚至产业。”全球知名人工智能专家、伦敦大学学院计算机系教授、华为诺亚实验室决策推理首席科学家汪军教授认为，当下的人工智能技术就是下一个国民经济催化剂。
全球知名人工智能专家、伦敦大学学院计算机系教授汪军通过视频联线做主旨演讲
受4G网络和各方面技术的限制，人工智能的应用仍有很多局限性。但随着5G时代的到来，各项科学技术都将会有质的飞跃。据相关报告显示，2019年中国人工智能市场规模达到489.3亿元，增长率27.5%。根据中投顾问预测，2022年后，中国人工智能市场规模将超过千亿元。作为一种新兴颠覆性技术，人工智能正在释放科技革命和产业变革蓄积的巨大能量。
“当前人工智能技术已经非常成熟，作为投资人要有一定的识别能力。其次，人工智能技术需要跟传统行业高度绑定，才可以发挥它的潜力，这样做的企业是非常值得投资的。另外，战略方向上企业可以从大数据预测转向智能优化、智能决策的技术。”关于科技领域投资方向，汪教授分析道。
B站通过AI技术，实现了视频内容的精细化运营；“饿了么”的时间预估、智能分单，提升了送餐效率和服务体验；爱奇艺CEO龚宇iJOY悦享会上说人工智能技术最大的瓶颈是我们的想象......
如今的信息技术、人工智能等产业正处于蓬勃增长阶段，在中央指示和科技洪流的双重驱动下，“互联网+”、“AI+”等理念在各行各业逐步渗透程度。独角兽企业不再只专于自身业务范畴，而是混合了科技、娱乐、消费等诸多元素，其中科技更迭是拓展业务边界的第一驱动力。
“我们先去建立了一个‘雇佣兵团’帮助企业看到全面规模数字化带来的好处，然后再辅助企业去打造自己的‘军队’将数据孤岛解围，为打通全链路做铺垫。现在我们和客户合作基本都是从设计中台开始，打通材料供应商，连接工厂制造，最后读取零售端的数据，这些数据慢慢就会形成一个闭环。只有数据先形成闭环，然后才能去做后面的数据分析，智能决策等一系列的事情。”时谛智能CEO林子森说道。
时谛智能CEO林子森
凭借3D建模和渲染技术等核心技术，时谛智能从鞋类设计切入，为鞋类品牌、鞋类贸易商、材料厂等企业，提供SaaS化的在线设计工具和高逼真度的渲染平台，从而实现多角色间跨地域、24小时不间断的协同作业。
FILA创新总监张智杨认为，“其实数字化的好处大家都非常了解，只是落地的过程非常痛苦，而时谛则打造了这样一个武器，借给企业使用，让大家看到数字化大规模落地后的效果，极大程度增强企业的信心，数字化的手段可以让我们更早的把一个产品投入到市场上去进行测试，然后告诉我们什么才是我们要的货，这个时候我们就告诉供应链非常准确的消息，就是我们要下多少单。这会让供应链更透明，让整个备货时间缩得更短，更有效率。”
FILA创新总监张智杨
有人在赛道上深耕，也有人“另辟蹊径”。
“三年前我们开始做扩博智能的时候，想的是要软硬结合，在硬件和软件找到一个平衡点，变成软硬一体化，去为传统行业赋能。我们想帮助传统行业降本增效，因此抓住了一个非常细分的行业，很深的走下去。”扩博智能CEO严治庆认为，人工智能是一个技术点，必须和这个行业能非常深入地结合，才能挖掘到当中真正的精华所在。因此选择“AI+风电”赛道为突破口，力图用“最强大的软件+最普通的硬件+图像识别”找到叶片上的裂缝，用AI技术为风电行业赋能。
扩博智能CEO严治庆
“在疫情期间，我们看到很多客户在智能化这件事上，从可有可无到必须去做的态度转变，推动速度都非常快。在能源行业，通过视觉计算和无人机去做精细化的巡检，这个业务不但在中国有几倍的增长，在国外一样是一个突飞猛进的状态。另外，国内企业通过数字化转型把自己业务做好的时候，国外很多公司在抄作业，拿中国作为成功案例。这对我们这些创业公司来说，是一个利好。”
眼下，各行业、企业正纷纷涉足前沿科技，加快智能化、数字化进程，争抢时代快车上的“一席之地”，其背后的资本势力也早已跃跃欲试。
找到最懂市场的人
近两年，消费行业的投资热度一直非常高。各种新的消费业态层出不穷，也看到很多新的玩法和新的主体。追根溯源去看其底层的逻辑，本质上还是在科技赋能和科技创新。现在的5G、云计算、人工智能、大数据等新一代信息技术代表的领域，给整个消费行业提供了非常大的支撑。新一代的信息技术将会更好地赋能消费行业以及其他传统行业，对于一些投资机构和创业企业来说，都会诞生一些全新的机会。
“通常，投资人和投资机构是站在投资的角度看企业的，做投后也更多是资源对接和信息交换。而像CMC资本这样的产业资本，则会从行业和公司的角度反过来看投资。”
长期投资科技领域，目前主导CMC资本科技投资的合伙人徐晨认为，“5G、AI，都有可能催生全新的文娱和零售业态。尽管现在全新的形态还没有出现，文化和技术的交接点仍不明晰，但它值得尽早布局。如果单纯保持观望，期待新形态成熟再入场的话，往往会错过最佳的投资时点，而且还会面对较高溢价，重度竞争等不确定因素。”
“CMC资本在消费、文娱、教育等等这些to C的领域积累了非常多的成功经验和很好的价值判断方法。现在我们把对技术本身发展趋势的研究工作补充进来以后，发生了很奇妙的化学反应。一方面CMC在toC领域的价值判断因为加入了对技术发展的研究而进一步加强了前瞻性，另一方面，科技投资团队也因为融入了更多CMC多年来所积累的对场景的理解，使得对科技to B项目的判断维度更加丰富，判断体系更科学合理。”徐晨补充道。
CMC资本合伙人徐晨
正如很多独角兽企业在不断拓宽业务边界一样，CMC资本近两年也将自己的投资方向从“纯文娱”延伸到了“科技+消费+文娱”。在影视、体育、互动娱乐、社交、电商、人工智能、教育与新兴消费等垂直细分领域投资了超过50家企业。
尽管投资领域涉猎甚广，但CMC资本并不是盲目地去选择新行业，而是有一条逻辑主线，那就是专注在科技赋能、有数据支撑的平台型公司。上面提到B站、饿了么、爱奇艺、扩博智能等，均是沿着这个投资主题投出的标杆性企业。
在投资策略上，CMC资本会选择那些能力很强，但缺资源的公司，然后把最好的资源对接给它，帮它减少试错。这种资源包括对产品和市场的理解、对行业政策的理解及一些应对危机的处理方式。
2014年和2015年，CMC资本先后两次投资B站，并在其IPO前协同另一家兄弟企业集团华人文化集团公司对B站进行了注资。与之对应的，则是CMC资本帮助B站更好地去理解监管体系，跟监管机构去沟通，使后者的政府公关体系日臻完善。
“我们经常会问自己，对于这些被投企业来说，CMC除了资金之外还能提供哪些帮助？和市场上其他投资机构相比，CMC的差异化体现在哪里？”CMC资本创始合伙人黎瑞刚先生说道。这一投资理念，在快手短视频项目上的体现尤为显著。
在CMC资本入局之前，快手的上一轮领投方是百度。当时快手上下只有不到100人，产品日活2,000万DAU，投后估值20亿美元，公司同样没有收入。百度的投资是战略性质，目的是希望快手做短视频广告，为百度的视频战略引流，对如何变现的考虑很少。
但CMC资本看中了快手去中心化的内容分发方式，提出了虚拟物品和直播打赏的社交变现预测和建议。最终，快手在CMC资本入局后果然选择了直播而非广告，百度也从战略投资者变成了财务投资者。
“我们的团队会专门帮企业分析产品、分析市场、对接资源，甚至帮助他们调整战略方向。CMC在历史上有过很多这样的案例，我们的过去已经证明，CMC不是一个简单的财务投资人，而是会全面参与到企业发展的各个重要历史阶段的合作伙伴。”黎瑞刚谈到。
CMC资本创始合伙人黎瑞刚
在黎瑞刚看来，投资本质上还是要把握机会，尤其是结构性的机会。在中国，结构性的机会主要来源于三方面，一是国家战略层面的考量，这点更多是需要企业做一些政治方向的判断；二是技术的演进，也就是整个技术的变革。目前科技创新对整个中国存量经济的变革，仍然存在很多机会等待我们去挖掘；三是人口结构的变化，包括新一代消费人群带来的人口红利，这将创造出一些新的消费市场和一些新的消费机会。
“尽管对大数据、人工智能、云计算等为代表的信息产业技术的投资，与我们最初的策略有一定的跨度，但是我相信底层的投资逻辑和对技术的认知，以及很多投资经验是可以复用的。”
十年投资之路，凭借着对创新科技趋势的深度理解，和对科技赛道中优质项目的精准把握，CMC资本投资的数十家企业已完成近20个退出和十余个项目IPO，旗下管理着三支美元和两支人民币基金，管理规模超过260亿人民币。
在选择标的时，CMC资本会看底层逻辑、用户行为、商业模式及竞争格局，多维度结合，最后才会作出决策。“一个优秀的投资机构没有运气可言，要在大经济周期里细分化的研究具体行业的周期，用长线思维为投资者创造长期价值。”黎瑞刚如是说。
当很多人没看懂的东西，CMC资本看懂了，也就有了入局的底气和先机。而对于很多希望跻身科技赛道，先享数字红利的投资人、企业来说，CMC资本的存在无疑是入局科技领域或消费领域最有力的“敲门砖”。
