今天A股延续涨势，三大指数集体上涨。
上证指数涨0.66%，深证成指涨0.78%，创业板指涨0.50%。
全市场超4500只个股上涨。
成交额16516亿，比昨日放量550亿。
成交量算是稳在1.5万亿以上了，说明市场信心还在！
最近市场有一个实打实地利好：
昨天，多家头部基金公司宣布将调降旗下大型宽基ETF管理费率、托管费率。
管理费率统一调降至0.15%，托管费率统一调降至0.05%。
涉及沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创板50等核心宽基指数，包括6只规模超千亿元的股票ETF。
相关股票ETF规模合计超过1.3万亿！
根据当前规模测算，每年可为投资者节省50亿元，还是不少的。
对基金公司来说肯定一万个不情愿，背后多少有ZJH在发力。
短期来看，
会给基金公司的营收带来一定影响，让原本已经很内卷的ETF赛道卷上加卷。
尤其给新入局ETF的中小基金公司带来了不小的压力。
长期来看，
降费有利于吸引更多长期资金进入资本市场，对市场发展来说也是长期的利好。
当下指数投资已经成了投资的大趋势，
这次基金公司大放血，对基民来说是实打实的利好。
1.0
最近市场一回调，各种言论又开始甚嚣尘上：
“别说疯牛了，慢牛都没了，只有慢熊了。”
“不用多久，A股又要跌破3000点。”
“成交量一旦跌破1.5万亿，就宣告牛市结束了。”
说实话，看到这些言论，尤其是很多专业投资大V都这样讲，网叔感到很不可思议！
市场能不能反转走牛，难道不是由长期基本面、流动性决定的吗？（最多再加个制度）
什么时候成短期股价走势和短期成交量决定的了？
按照这些人的逻辑，
只要市场短期一涨，成交量一起来，牛就来了。
短期震荡一下，成交量跌一下，牛就没了。
为什么大跌？
本质上是第一阶段政策大招基本都出完了。
没了政策续命，短期基本面跟不上短期市场过高的预期。
所以开始回调，再正常不过。
中长期来看，
当下影响股市的几大核心逻辑不仅没有进一步恶化，反而都在逐步改善。
三个核心关键点：
1、10月经济数据首次出现边际改善迹象
（1）10月社融改善，M2与M1剪刀差自3月以来首次缩小
10月社融数据，M2同增速回升至比7.5%，M1同比下降6.1%。
M1、M2剪刀差自3月来首次收窄。
这是一个重要信号，说明政策取得了初步成效，接下来要看能否持续改善。
（2）核心CPI与PPI环比有所改善
10月CPI同比上涨0.3%，环比下跌0.3%；
核心CPI同比上涨0.2%，环比0%。
从结构看，服务与商品价格均出现改善，主要和10月国庆假期有关。
10月PPI同比下跌2.9%，环比下跌0.1%，环比跌幅明显收窄。
主要是制造业上有所改善，说明前期一揽子增量政策逐渐落地显效。
（3）10月社零增速超预期
10月社零同比上涨4.8%，环比提升1.6pct。
受以旧换新以及“双十一”促销提前等因素影响，消费出现大力复苏迹象。
（4）10月楼市销售回暖
10月份新建商品房和二手房成交总量同比增长3.9%，自今年2月份连续8个月下降后首次实现增长。
而且楼市还在不断加码政策，
仅仅这周，上海、北京、深圳先后出台了重磅楼市政策，涵盖取消普通住房和非普通住房标准、税费、户口等方面。
2、老美降息周期进一步推进
11月6日，老美总统大选尘埃落定，美联储也如市场预期在11月降息了25个基点。
两大靴子落地，老美将再次进入正常的降息节奏。
根据市场最新预测，美联储12月降息25个基点的概率仍高达64.6%。
3、增量财政政策正在陆续落地
10月12日财政发布会公布的一揽子增量财政政策，正在陆续落地中。
（1）化债：化债政策的体量、方式，在11月8日全国人大常委会上已明确。
（2）土储：11月11日，自然资源部发文鼓励利用专项债资金收购闲置土地。
（3）地产：11月13日，财政部对地产税收政策进行调整，包括加大住房交易环节契税优惠力度等。
在座的各位可以问自己一个问题：
随着政策逐步落地生效，国内流动性和海外流动性进一步放开，A股会越来越差吗？
2.0
观点不重要，重要的是逻辑！
经过最近几年的起起伏伏，相信大家也都感受到了。
很多散户，甚至自诩为专业投资人的观点，都是随着短期市场走势不断摇摆的。
变脸速度那叫一个快：
今天涨了，牛市来了。
明天跌了，牛市走了。
他们为了流量和利益，随口的一句“全仓梭哈”，很多不太懂投资的小白，可是真会听进去并照做的。
说严重点，可能一句话就能让无数人倾家荡产......
尤其当下自媒体时代，信息传播速度是以往任何一个时代都无法比拟的。
很多根本没有专业资质的“牛鬼蛇神”也借此机会统统跳出来。
例如之前的抖音千万粉丝网红大蓝，
在国庆节前股市最火热之时，连续发布多条股市相关视频，公然怂恿大众“梭哈”炒股。
节后回来一波大跌，让跟风的粉丝们损失惨重。
没过几天，他就因非法荐股彻底凉凉。
好在监管也越来越重视，开始严厉打击。
拥有极高人气的上海爷叔、百万粉丝主播小韩厂涨等网红主播，都因非法荐股相继被封。
其实对于投资而言，最忌讳的就是：
只看观点，不看核心逻辑。
什么是观点？
是一个固定的答案。
看似坚定如铁，但如果你看不到这个观点背后的逻辑，就无法真正搞清楚其内在价值。
随意一点风吹草动，你就会怀疑恐慌，投资节奏就会被打乱。
什么是核心逻辑？
是未来内在价值兑现的核心路径，是价值实现的本质。
当你知道3—5年后，一个行业/板块/股票赚的营收、净利润不止当下这么一点，而且大概率会实现。
你还会在乎当下这点股价波动，稍微一跌就心慌吗？
电影《教父》里有一句非常经典的台词：
花半秒钟就看透事物本质的人，和花一辈子都看不清事物本质的人，注定是截然不同的命运。
很多人绞尽脑汁，每天花费大量时间和精力，紧盯K线，搜集各种内部渠道，只想找到一个准确的答案，一串精准的致富密码。
但投资本就充满了不确定性，根本无法精准预测。
如果有谁给你说，某某股票明天必涨，不用想，就是为了割你的韭菜。
大多数普通人，最大的捷径，
就是以时间换空间，精选优质资产，在极低估区间买入，等高估区间果断卖出。
如果看不到这个本质，大概率是A股的苦命人。
3.0
这个位置，越跌网叔越兴奋
在核心逻辑和基本面没有明显变化的前提下，低位下跌就是最大的利好。
这意味着我们又有机会搜集优质的便宜筹码了。
这波回调下来，
A股已经跌回国庆节后，昨天盘中一度跌破了3300点。
港股跌的更惨，已经跌回到了9月底。
这也让很多资产估值也再次跌回极低估区间。
来看最新的估值情况：
和过去十年估值情况纵向比较。
A股的主要宽基指数中，除了上证指数刚刚进入高估区间。
其他都还在合理估值区间，还有创业板指依旧在低估区间内。
核心板块上，
除了近期轮番上涨的军工、券商、新能源板块，
其他赛道都在合理估值区间。
尤其是消费、医药、互联网，依旧处于极度低估区间。
上周港股跌得很惨，几乎是连跌一周，
估值也跟着往下猛跌，港股三大指数都处于低估区间。
恒生指数最新PE只有8.95倍，PB只有0.92倍。
几乎是全球主要市场的最低估值了。
看核心赛道，
港股创新药处于合理估值区间，
中概互联和消费都在近10年的历史低位，处于极度低估状态。
极低的估值，意味着向上的空间和概率更高更大。
也是当下布局买入的绝佳机会。
所以这个位置，网叔是越跌越兴奋。
上周港股跌入击球区，网叔抓住机会果断发车。
最近A股很多优质资产也临近击球区。
后面跌到击球区，网叔会果断出手。
