昨天和大家聊了周期，
之前网叔经常和大家强调，
普通投资者做投资，牢记三个核心原则：
好资产、好周期、好估值。
这三点，如果能长期做到两点，基本不会亏钱。
如果能同时做到三点，长期来看，想不赚钱都很难。
关于估值（史诗级大拐点！）和），之前网叔都已经和大家聊过了，周期（我去，东大掀桌子了！
很多朋友后台反馈，
说网叔聊的太偏向理念、理论层面了，有没有更具体一点的应用？
安排。
等理论系列复盘完，
网叔找机会和大家深聊赛道或板块的投资机会。
关注网叔，后续的系列文章还在路上。
今天咱们核心来聊聊“好资产”。
搞明白好资产、好周期、好估值这三个核心原则，至少能让你在大方向上不犯错，少走5—10年弯路。
不说跑赢99%的散户，跑赢95%的散户问题应该不大。
1.0
我们做投资，实际上是在买资产。
所谓资产，用一个形象的比喻来说，就是一种高等级的能量块。
每当说起资产，
大家的第一反应都是股票、债券、房子、黄金。
其实真实世界里的资产，还有很多种：
比如矿就是一种资产，无论是金矿，银矿还是铝矿，
只要你家里有矿，你就不用担心吃喝。
生物也是一种资产，
无论我们喝的酒，还是吃的肉，都是生物能量的聚集。
为什么我们吃空气吃不饱，吃米饭就能吃饱？
就是因为米饭中富含了大量的能量。
在人类社会中，社会契约关系也是一种资产。
我们的货币就是最典型的一种，
你手里的钱为什么值钱？
是因为国家承诺了你拿这张纸去兑换，能够换来相应的资源。
如果这种契约关系被破坏，你手里的钱可能都是废纸了。
同理，有的品牌值钱，也是因为品牌背后凝聚了一定的社会契约关系和社会共识。
资产这种能量块，有一个特点，就是能够随着时间不断释放出能量。
我们先不说金融资产，让我们来看看实物资产。
石油，就是一种资产。
它是远古动植物的能量凝聚在一起形成的。
我们燃烧石油，就可以释放出能量。
我们常见的电池，也是一种能量块，
我们把电池安装在手机上、车上，就能够把电池中的能量传递给手机或车。
金融资产也是类似的道理。
如果一个金融资产未来每年都能赚100块钱，
那么这部分资产凝聚在一起，
值多少钱呢？
这就是众所周知的：
资产是未来现金流的折现，
这一说法的由来。
这种对金融资产的理解，
和对实物资产的理解本质上是完全一致的。
本质上，就是一个能量块消耗殆尽后，到底能够释放多少能量，这些能量值多少钱。
这是金融资产的“第一性原理”。
2.0
搞清楚了什么是资产，接下来的问题就是：
好资产的标准是什么？
网叔认为，好资产至少应该有这样三个标准：
1、具有比较强的价值稳定性和保值能力
2、流动性比较好，在关键的时候能够变成现金
3、管理和维护的成本不高
当然了，在这三个标准之上，
如果这个资产还具备比较强的升值能力，
那么就是好中又好的顶级优质资产了。
好资产当然不只包括股票，
核心地段的房产、祖传的宝贝、甚至优质的人脉资源，都是好资产。
但是大多数好资产都是比较独特的，没办法做到人人可以拥有。
所以网叔这里讨论的，
是一类大家都能接触到的，常见的好资产，也就是优质公司的股权。
对于股票资产来说，流动性和维护成本都比较好理解。
股票的流动性一般来讲都还可以，
至少比等值的房地产或者古董容易变现。
维护成本也不大，
不用像古董一样需要精心呵护，一不小心就碎了。
所以网叔这里需要和大家重点聊的，
就是怎么理解价值的稳定性，和保值增值的能力。
只有很好的理解了这一点，
才能够在信息纷繁复杂的当下，
在几千只股票中选到自己真正想要的，
而不是今天看这个好，就买一点，
明天看那个好，就再买一点。
最终，在这个股票上也没赚到钱，在那个股票上也没赚到钱。
3.0
上面说到，资产就是一种高等级的能量块。
股票的背后是一家真实的上市公司，
无论是巴菲特，还是段永平，都说过，
买股票就是买公司。
这句话听上去简单，怎么理解呢？
网叔用“资产=能量块”的逻辑给你讲一讲。
股票资产也是一种能量块，它释放的就是这家公司不断创造现金流的能力。
或者说，
股票资产的能量，表现出来，就是能够不断释放现金流。
这个现金流，就是上市公司的利润。
那对股票来说，什么算是好资产呢？
每次释放现金流比较多，而且释放时间比较长的股票资产，就是好资产。
其实，在专业上，有一个非常明确的指标来衡量一家公司释放现金流的能力。
就是净资产收益率，简称ROE。
这个指标并不难理解，
网叔给你们举个例子，
如果你投资了10000块钱，年底赚了2000块钱。
那么你这笔投资的 ROE就是20%。
如果你投资用了自己的1万块钱，同时还去借了1万块钱。
到年底赚了4000块钱，然后1万块钱的利息是 500块钱，
那么你一共花了1万块钱，最后赚了3500块钱。
你这笔投资的ROE就变成了35%。
所以你看，ROE衡量的是你花同样的钱，创造利润的能力。
就是我们刚才说的，一家公司释放现金流的能力。
很多人炒股炒了半天，却没有发现这个秘密。
其实股神巴菲特在很早就讲过这个事情，
只是大家没有在意，
股神巴菲特是怎么说的？
“如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE（净资产收益率），那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。”
巴菲特从白手起家做到全球前10的富豪，
一个核心的秘诀就在于此。
他只买那些ROE比较高的资产。
仅此而已。
4.0
有可能会问了：
就这么简单吗？投资就这么简单吗？
网叔可以告诉你，
是的，就这么简单。
但是，简单却不代表容易。
不容易在哪里呢？
难在，我们只能看到历史，却看不到未来。
这就像我们开车，
挡风玻璃上都是雾蒙蒙的一片，
我们只能看到后视镜里的景色。
我们看到的路，都是我们已经走过的路，
可是未来的路如何，
是一路坦途，还是悬崖峭壁，
需要你穿透雾蒙蒙的玻璃，
去思考，去判断，得出结论。
可能这才是我们和股神之间真正的差距所在。
很多人看到一家公司历史的ROE很高，就买入了，
结果买在高点，
为什么？
因为没有了理解行业周期，
如果你也犯过类似的错误，
可以再去好好读读网叔昨天的文章。
还有的人看到一家公司ROE很高，而且认为未来还会很高，就买入了。
结果等了三四年，还是不挣钱。
为什么？
因为没有理解估值，买贵了。
如果你也犯过类似的错误，
可以再去好好读读网叔前天的文章。
你看，今天、昨天和前天的文章，
在这里交汇了。
好资产、好周期、好估值，都很重要。
网叔三天的文章，
看似毫无关联，
实则草蛇灰线，伏脉千里。
5.0
最近网叔聊的内容，偏理念层面的东西比较多。
因为不涉及到具体投资的标的和赛道，
所以很多人可能会觉得对实操帮助有限。
但是，在网叔看来，
这些理念层面的东西是道，实操层面的东西是术。
任何一件事情，只有道先正了，谈术才有意义。
大多数散户最大的问题：
道根本没想透，术也学的不够精，没有一个核心体系和逻辑，也没有交易纪律。
每天东看看，西瞧瞧。看似啥都懂一点，绞尽脑汁挖掘各种代码，但长期下来基本赚不到什么钱，还浪费了大量时间和精力。
与其这样，真的还不如把钱存银行，至少能节省一些时间和精力。
其实术这玩意儿，不夸张地讲，网叔一天可以写三五篇，
因为这玩意儿，没啥需要太多费脑子的东西，
就是相应的分析模型，往相应的赛道或标的上套，
不同风格、特征的赛道分析模型都不同，但大致就那么一些。
但这种“术”，如果没有正确的“道”的指引，没有对一个行业长期的跟踪和思考，
很容易陷入机械的形式主义。
网叔真正想做的，
是想帮大家，从最原始的道，到最根本的术，一脉相承，文脉相通，
建立起一套科学完整的、真正适合普通散户的投资体系。
而不是仅仅是给一个观点、给一串代码、或者教一个看K线的方法。
会看K线的那么多，拿到代码的那么多，
每天市场上的各种观点一大堆，为什么A股始终是七亏两平一赚？
这个问题，值得我们每个人深思。
网叔的心思，希望有人能懂，也不枉网叔深入浅出、苦口婆心的写这些内容。
