来源 | 赢商网（ID：winshang）
头图来源 | 良品铺子官微
上交所迎来首家远程上市的企业。2月24日，休闲零食品牌良品铺子正式登录上交所主板，至此，休闲零食头部品牌企业齐聚A股，在资本市场开启一场“新征程”，2020年行业总产值规模接近30000亿的零食消费市场迎来全新发展时代。
受疫情影响，上交所首次以网络取代交易大厅现场形式举行上市仪式，线上仪式保留了现场仪式的主题环节和元素，以“视频模拟鸣锣”替代现场鸣锣。良品铺子(603719.SH)“隔屏”在上交所挂牌上市，成为上交所首家举办网络上市仪式企业。9时30分开盘，良品铺子股价17.14元/股，上涨44.03%至涨停，总市值68.7亿元。
良品铺子董事长杨红春通过视频方式见证良品铺子上市并致辞：“在特殊时期，十分激动能带领良品铺子成为上交所第一家远程视频上市的企业。自武汉封城后，良品铺子自发组织起一条条补给线，向抗疫一线捐赠了60多批次，2.5万箱美味零食，为奋战一线的医护人员补给加油。面对疫情，我们也要审视健康与生命，良品铺子把食品安全视为企业的生命线，与300多家供应商一起，在全球范围内精选好食材、好原料，从产地、品种、种植、采收、生产、运输、仓储、销售等各个环节，在制度、硬件设施、流程、标准、人员管理等方面形成一套质量管理体系。”
杨总表示，对良品铺子来说，上市不是终点，而是一个更重要的发展起点。未来，在与资本市场的拥抱中，良品铺子将继续砥砺前行，汲取更多社会力量，将企业向更扎实、更加纵深的方向发展和推进。
01
从30平小店到2300多家连锁店
终于迈进A股大门
顶着零食巨头的光环，良品铺子是一家起源于湖北的企业。
2006年，由于一句“把全世界的零食搬到顾客家门口”的启示，良品铺子开始了将小生意做成大事业的征程。从创立之初，由创始人杨红春和四个员工经营的一家30平米的小店，秉承着“良心的品质，大家的铺子”的初心，经过14年的发展，良品铺子如今已在全国15个省、98个城市拥有2300多家门店、完成多家电商平台销售布局，成为全渠道是数字化运营的新零售标杆企业，连续4年高端零食全国销售领先。
2016年、2017年、2018年及2019年上半年，良品铺子营业收入分别为42.89亿、54.24亿、63.78亿和35.05亿，营业收入规模位居行业前列，增速一直保持在两位数。与此同时，良品铺子在营收保持平稳快速增长的基础上，将营收转化为利润的能力不断加强。2019年上半年，营业收入同比增长15.46%；归母净利润为1.96亿元，同比大增72.93%。另据良品铺子招股书，预计2019年全年实现营业收入72.38-79.62亿元，较上年同期增长13.49%-24.84%，这意味着2016-2019年，良品铺子的收入接近翻番。
凭借亮眼的财报数据终于迈进A股大门，良品铺子今日正式亮相资本市场。自2018年6月提交上市申请，良品铺子于2019年11月28日等来中国证监会发审委审核IPO申请通过。2月12日，良品铺子通过上交所和网下申购电子化平台发行新股4100万股，确定发行价格为11.9元/股，占发行后总股本的10.22%，预计募集资金为4.879亿元。
根据招股书披露，本次募集资金将投入到以下建设项目中：渠道营销网络建设项目、仓储与物流体系建设项目、信息系统与数字化升级项目、品研发中心与检测中心改造升级项目。
02
抛弃价格战、爬出同质化泥潭
“高端零食”定位突围
根据商务部发布的《消费升级背景下零食行业发展报告》显示，2006年至2016年的10年期间，我国零食行业总产值从4240.36亿元增长至22156.4亿元，增长幅度达422.51%。到2020年，零食行业总产业规模预计接近3万亿元。
“小零食”大产业。零食市场空间巨大，但与成熟的国外市场相比，中国的休闲食品行业品牌集中程度并不高，一边要迎合消费者越来越挑剔的口味，还要面临产品同质化、明星产品缺失、网红食品冲击、行业竞争激烈、同行价格战等多方面压力。
在良品铺子看来，随着参与者数量不断增加，零食行业的竞争会日趋激烈，其中最大的问题便是同质化竞争。而另一方面，由于消费不断升级和对食品安全及健康的重视，越来越多的消费者愿意为高品质溢价买单。
2019年1月，良品铺子大胆启动了战略变革，在行业内率先提出“高端零食”定位，并开始从品牌形象、产品研发、渠道运营、用户体验等各环节进行整体升级。在1月7日深圳举办的“匠心12年引领高端”的高端零食成果发布会上，正式将“高端零食”定义为品牌战略和企业战略，即高品质、高颜值、高体验以及精神层面的满足。同时官宣吴亦凡成为品牌最新代言人。紧接着一周之后，良品铺子再次官宣当红演员迪丽热巴也成为了品牌代言人之一。
杨红春表示，高端零食并不意味着转型，是对企业战略的提炼，高端既指导着产品和渠道，也将指导整个组织和品牌。在他看来，高端零食的内涵至少包括三个方面：第一，在产品层面，里里外外都应该有更高标准。第二，从消费者需求的角度，在口感、口味上，要吃的更开心、更满足，从而在心理上产生信赖感。第三是体验层面，让消费者无论是购买体验还是使用体验，都有很好的交互感、参与感。
2019年以来，良品铺子对包括坚果、红枣果干在内的10个品类的120款产品进行了升级，从源头确保产品高端的同时，筛选并明确产地和品种门槛。门店布局上，长江经济带的布局，加快广深布局，目前广深区域已经成为良品铺子继湖北、湖南、江西、四川、河南后的第六大市场。
而在选址上，大力发展购物中心渠道进一步提高市场份额，新开门店中购物中心店占比达到70%。为保证产品“新鲜度”，持续升级物流体系，投入了全自动立库系统、跨楼层输送系统、高速万象分拣系统等自动化设备，打造医药级物流。
据悉，高端零食战略的认可度越来越高，良品铺子的会员数量突破8000万。
而高端战略取得初步成果的背后，少不了持续创新的数字化转型做支撑。良品铺子一直坚持推进全链路全渠道的数字化。自2014年启动数字化转型以来，以良品铺子大数据为基础，以流程为线索，将各业务环节打通，实现全链路可识别、可触达、可运营，释放出巨大的价值。通过信息化技术、互联网工具及智能化工具，良品铺子实现了全渠道的数字化转型，打造了便捷、高效的用户触点。
03
两大资本巨头坐镇
今日资本一笔投资赚了45倍
良品铺子不断发展壮大登陆资本市场的过程中，离不开今日资本、高瓴资本两大资本巨头的身影。
2010年，今日资本以5100万元人民币入股良品铺子，获得了将近30％的股份；
2017年，今日资本将手里5.26％的良品铺子的股权，以3.16亿元的价格转让给了香港高瓴资本。与此同时，珠海高瓴、宁波高瓴相继认缴新增股本。
根据招股书，IPO之前，今日资本持有33.75%位列第二大股东，高瓴持股13%是第三大股东。
值得一提的是，良品铺子是今日资本半年内在零食这一细分市场拿下的第二个IPO。2019年7月，三只松鼠成功上市时，就为今日资本带来了数十倍的回报。如今，今日资本在良品铺子身上总投入5100万元，仅向高瓴转让部分股权就不仅收回全部投资，还净赚2.5亿。按照市值计算，今日资本一个项目浮盈45倍。
在今日的视频致辞中，今日资本创始人徐新表达了对良品铺子远程视频上市的激动心情，“在过去10年，良品铺子一路舍命狂奔，成长非常快。最感动的是他成为一个线上线下同步发展的企业。我们一直觉得，做传统的行业像是登山，坚持不懈持之以恒就能登顶。而做互联网品牌则需要冲浪的精神，不断学习，擅于变化、擅于创新。让我们特别高兴的是，良品铺子既具有坚持做品牌、做供应链的工匠精神；又有拥抱变化、捕捉机会的这种冲浪的气质。”同时，徐新相信，今天良品铺子的上市是好日子才刚刚开始。在庞大的零食消费需求大国，打造一个像雀巢的全球性世界级大公司，也是有可能的。
两大资本的加持给良品铺子的快速发展带来很大助力。据了解，高瓴资本投资良品铺子后，利用其大数据团队，专门为良品铺子研发了一套门店选址系统，预测门店亏损情况，现在预测准确率在不断提升。
04
良品铺子上市、百草味易主
零食行业的新竞争格局形成
然而，广阔零食市场的激烈竞争亦是显而易见。在良品铺子上市的前夜，对手百草味易主全球性世界级大公司，成为百事公司的一员。
另一边国内零食龙头企业之一、同样由今日资本所投的三只松鼠，在2019年7月登陆资本市场，一波涨停，一时风光无限。
如今，随着良品铺子上市和百草味二次易主，在资本助推下，国内零食行业的竞争格局被提升到一个更高水平，一场新的“零食大战”再次开启。
