本报（chinatimes.net.cn）记者黄兴利 北京报道
卫龙美味（09985.HK）换帅落定。11月3日，35岁的余风出任卫龙CEO。随着这名90后CEO正式走到台前，摆在他面前的考题清晰而棘手：曾经扛起增长大旗、以魔芋爽为代表的蔬菜制品赛道增速明显回落，被寄予长线期待的出海业务，依旧处在蓄势培育的早期阶段。一份增长动能放缓的中期成绩单交到新任管理层手中，这是一道没有标准答案的长期考题。
一个35岁的新CEO
11月3日晚间，卫龙美味披露管理层变动公告。
公告表示，基于集团长期可持续发展的需要，刘福平辞任首席执行官，自11月3日起生效。公告明确，刘福平与董事会并无分歧，除卸任CEO之外，其余在集团内职务保持不变，头衔调整为联席副董事长，继续参与集团重大决策，在战略规划、业务拓展、企业管治等事项上提供支持。
同日，余风获委任首席执行官、联席副董事长，同步辞任首席财务官及高级副总裁。
接棒者余风的履历，带着鲜明的内部培养色彩。公告透露，余风现年35岁，2011年10月入职卫龙，在休闲食品行业拥有逾十五年从业经历，历任研发、电商、媒体、营销等多条业务线负责人，2024年升任高级副总裁，2025年9月接任首席财务官，如今直接升任CEO。公告同时透露，余风为刘卫平、刘福平、刘忠思的表弟，基础年薪333.01万元。
目前，卫龙董事会四名执行董事——刘卫平、刘福平、刘忠思、余风，全部出自刘氏家族。本次调整也成为卫龙上市之后家族管理梯队的一次重要接续。
与此同时，卫龙新CFO人选同步落地，陈阳于11月3日正式履新。公告介绍，陈阳拥有二十余年财务及会计管理经验，先后任职雀巢、徐福记，具备成熟快消企业财务体系搭建经验。
对于此次高层人事调整，《华夏时报》记者从卫龙方面了解到，近年来，卫龙持续加大国际化职业经理人引进力度，公司多个关键岗位汇聚了来自联合利华、乐事、麦肯锡、卡夫、玛氏等全球知名企业的管理人才，并广泛吸纳国内快消行业的优秀骨干，这些与卫龙自培养的人才一起组成了目前卫龙多元化的人才体系。卫龙已构建起一支层次分明、结构多元的职业经理人团队。
谈及新管理层面对的挑战，凌雁管理咨询首席咨询师、餐饮及食品行业分析师林岳11月4日对《华夏时报》记者分析指出，在战略层面，家族执掌可以解决战略稳定性的问题，让决策链条更短，一些重大投入不用过于考虑职业经理人的想法，但在外部视角、管理层制衡等方面，则可能存在一些短板。
林岳认为，卫龙管理层当下的挑战主要是解决第二增长曲线的拓展，因为魔芋产品已看到了增长的脆弱性，其他产品能否迅速发展起来成为重中之重，另外是升级渠道模式，从依赖传统经销商转向全渠道效率深耕，这是未来可持续发展的关键。
一份增速放缓的考卷
卫龙的财报曲线勾勒出一家成熟零食企业典型的“换挡轨迹”。
上市前，卫龙收入长期保持双位数增长，依靠辣条单品打通全国渠道，品牌快速起量。2022年12月登陆港交所之后，高增长红利逐步消退，调味面制品原有基本盘增长见顶，增长重心转向魔芋爽等蔬菜制品赛道。
2024年，卫龙营收62.66亿元，增速高达28.6%，净利润10.68亿元，同比增长21.3%；2025年营收攀升至72.24亿元，同比增长15.3%，净利润14.27亿元，同比增长33.6%。
但转折发生在2026年，卫龙在上半年营收37.15亿元，同比仅增6.7%，净利润7.66亿元，增速滑落至4%，增长动能明显放缓。具体拆分看，两大核心品类同时发出警报：以辣条为代表的调味面制品收入11.81亿元，同比下降9.8%，营收占比收缩至31.8%；以魔芋爽为代表的蔬菜制品收入24.41亿元，增速从2025年同期的44.3%放缓至15.8%。
可以说，卫龙的大单品格局在过去三年完成了一次静默但彻底的权力交接。根据官网资料，1999年，卫龙美味创始人刘卫平以辣条起家，于2001年正式成立卫龙美味，多年间辣条一直是其最大的营收来源。
从历年数据看，2023年调味面制品仍贡献52.3%的收入，蔬菜制品占比43.5%；2024年蔬菜制品以33.71亿元收入、53.8%的占比在年度维度反超；到2026年上半年，蔬菜制品占比攀升至65.7%，稳坐第一单品宝座。
不过，除了卫龙外，盐津铺子、洽洽食品、三只松鼠、劲仔食品、周黑鸭等众多品牌同样在加码魔芋赛道。魔芋赛道降温，也在同行财报中得到印证。
以盐津铺子作为参照，2025年其魔芋零食收入17.37亿元，同比大涨107.23%，成为其第一大品类，但高增势头在2026年收窄，上半年魔芋收入8.80亿元，同比增速回落至11.28%，盐津铺子在10月下旬举行的投资者交流活动中披露，2026年前三季度魔芋业务收入与去年同期基本持平，魔芋零食第三季度表现的主要影响因素是定量流通、电商渠道的调整导致增速不足，魔芋品类“超级食材”的核心逻辑并未发生改变。
对于魔芋赛道的发展，卫龙方面11月4日也对本报记者表示，作为较早布局魔芋零食的品牌，卫龙持续围绕消费者需求变化，通过产品创新和渠道精细化运营提升品类竞争力，“我们也关注到魔芋品类增速的阶段性变化。在行业从高速扩张转向高质量发展的过程中，更考验企业的精细化运营能力。未来，卫龙将继续以消费者需求为导向，推动产品创新、渠道协同与消费场景拓展相结合，在深耕魔芋爽核心品类的同时，不断探索新的产品形态与市场机会。”
在林岳看来，魔芋赛道增长降温，根源在于品类本身的拉力在衰减，最初魔芋零食是依托“低卡、口感”这样的新鲜感而崛起，但后续大量品牌涌入之后，产品同质化严重，消费者逐步审美疲劳；所以渠道转型一定程度上可以解决怎么卖的问题，但解决不了市场盘子在变小的问题。
国内品类红利消退之际，卫龙把下一程的筹码押向了海外。在半年报中，卫龙方面提及，集团积极推进海外核心市场的本地化布局，持续推动海外市场未来的长期发展。不过，从业绩层面看，海外市场上半年营收不超过6000万元，营收贡献占比尚不及2%。
卫龙方面认为，休闲食品出海，不只是把产品卖到海外，还需要面对不同国家地区的法规标准、消费习惯、财税体系，对企业治理、风控、财务、供应链都提出更高要求，“本次人事调整，引入拥有徐福记、雀巢财务总监从业背景的资深财务负责人出任CFO，将进一步强化集团财务体系建设，提升资本运作、合规管控、海外财资管理能力，适配港股上市公司治理要求，支撑海外业务布局。”
责任编辑：卢晓 主编：寒丰
