天创时尚（603608）2026年中报简析：净利润同比增长316.2%，盈利能力上升__财经头条_

据证券之星公开数据整理，近期天创时尚（603608）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.11亿元，同比下降3.06%，归母净利润2797.53万元，同比上升316.2%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.69亿元，同比下降0.46%，第二季度归母净利润1497.11万元，同比上升94.87%。本报告期天创时尚盈利能力上升，毛利率同比增幅2.41%，净利率同比增幅333.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率68.39%，同比增2.41%，净利率5.57%，同比增333.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.87亿元，三费占营收比56.19%，同比减4.99%，每股净资产2.79元，同比增9.93%，每股经营性现金流0.12元，同比减43.61%，每股收益0.07元，同比增250.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

货币资金变动幅度为-31.79%,原因:购买理财产品。
交易性金融资产变动幅度为102.86%,原因:购买理财产品增加。
预付款项变动幅度为27.03%,原因:增加渠道推广。
一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:定期存款到期。
其他流动资产变动幅度为1017.31%,原因:购买大额存单。
其他非流动资产变动幅度为55.9%,原因:新增超1年期的定期存款。
一年内到期的其他流动负债变动幅度为-88.25%,原因:可转换债券导致转股和兑付。
长期借款变动幅度为-48.11%,原因:偿还银行借款。
营业收入变动幅度为-3.06%,原因:基于公司整体发展战略和经营计划，为进一步聚焦资源，降低综合运营成本，自2025年下半年开始对KISSKITTY品牌的经营模式进行优化：从自运营模式全面转型为品牌授权模式。
营业成本变动幅度为-7.75%,原因:公司持续成本端优化生产资源配置，降本控费。
销售费用变动幅度为-8.13%,原因:①关闭低效店铺致使固定人员、店铺装修费及店铺租金摊销费等费用减少；②商场收入下降致商场费用减少；③渠道推广服务费同比有所增加，但增幅远低于前述①、②项费用的增幅致使销售费用总额减少。
管理费用变动幅度为-0.18%,原因:优化流程，减少运营管理费用致使管理费用总额减少。
财务费用变动幅度为-65.76%,原因:融资贷款本金的下降导致利息减少。
研发费用变动幅度为1.19%,原因:加大研发投入提升产品竞争力。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-42.9%,原因:①销售商品收到的现金增加；②采购支出增加、费用支出增加但上期优化人员致本期员工支出同比减少，致本期现金流出仍为增加。销售收入现金流入的增加幅度小于现金流出的增加幅度，综合实现本报告期内的经营活动净流入相比上年同期减少。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为262.91%,原因:理财产品购入赎回影响。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-37.46%,原因:本期为取得票据贴现融资保证金净额支出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为1.73%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.55%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-20.05%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额11.99亿元，累计分红总额5.34亿元，分红融资比为0.45。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/3.6%，净经营利润分别为-1992.3万/-8956.25万/1505.17万元，净经营资产分别为10.88亿/7.52亿/4.21亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.27/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.33亿/3.02亿/2.16亿元，营收分别为12.74亿/10.99亿/11.49亿元。

财报体检工具显示：