用友网络（600588）2026年中报简析：营收上升亏损收窄，短期债务压力上升__财经头条_

据证券之星公开数据整理，近期用友网络（600588）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入37.27亿元，同比上升4.08%，归母净利润-9.28亿元，同比上升1.7%。按单季度数据看，第二季度营业总收入22.68亿元，同比上升2.94%，第二季度归母净利润-2.06亿元，同比上升1.35%。本报告期用友网络短期债务压力上升，流动比率达0.64。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率50.89%，同比增5.3%，净利率-25.43%，同比增7.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计16.55亿元，三费占营收比44.39%，同比减3.29%，每股净资产1.97元，同比减10.97%，每股经营性现金流-0.29元，同比减7.87%，每股收益-0.27元，同比增3.57%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

货币资金变动幅度为-45.16%,原因:子公司购买理财及公司日常经营支出。
交易性金融资产变动幅度为3670.46%,原因:子公司购买理财。
应收票据变动幅度为-40.51%,原因:应收票据到期承兑。
应收款项融资变动幅度为-42.49%,原因:应收款项融资到期承兑。
开发支出的变动原因:公司产品资本化投入。
其他非流动资产变动幅度为32.66%,原因:子公司一年以上的定期存款增加。
应付职工薪酬变动幅度为-55.02%,原因:支付上年计提年度奖金。
应交税费变动幅度为-33.45%,原因:缴纳各种税费。
其他应付款变动幅度为99.15%,原因:公司取得外部借款增加。
一年内到期的非流动负债变动幅度为71.34%,原因:一年内到期的长期借款增加。
长期借款变动幅度为-95.74%,原因:长期银行借款一年以内到期部分重分类到一年内到期的非流动负债。
递延所得税负债变动幅度为-61.28%,原因:公司收购大易云、柚子等公司评估增值的无形资产摊销对应转回递延所得税负债。
未分配利润变动幅度为-36.03%,原因:公司亏损。
营业收入变动幅度为4.08%,原因:公司新一代核心产品用友BIP日益成熟，业绩逐步释放。
营业成本变动幅度为-1.08%,原因:人员规模变化导致人员费用同比减少。
销售费用变动幅度为-2.31%,原因:销售人员费用及业务宣传费同比下降。
管理费用变动幅度为6.40%,原因:管理费用中离职补偿金同比增加。
财务费用变动幅度为-2.65%,原因:利息费用较上年同期减少。
研发费用变动幅度为4.39%,原因:研发人员费用同比下降，但无形资产摊销费用同比增加。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-7.87%,原因:支付给职工以及为职工支付的现金同比下降，但支付其他与经营活动有关的现金同比增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-39.15%,原因:购买定期存款及理财未到期收回。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为234.86%,原因:报告期其他借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-14.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.81%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-11.23%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额78.65亿元，累计分红总额55.29亿元，分红融资比为0.7。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-9.33亿/-20.7亿/-13.51亿元，净经营资产分别为50.15亿/53.4亿/42.64亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.07亿/401.43万/-2.39亿元，营收分别为97.96亿/91.53亿/91.82亿元。

财报体检工具显示：