据证券之星公开数据整理，近期澳柯玛（600336）发布2026年中报。根据财报显示，澳柯玛净利润同比下降213.71%。截至本报告期末，公司营业总收入35.09亿元，同比下降13.51%，归母净利润-4304.35万元，同比下降213.71%。按单季度数据看，第二季度营业总收入16.44亿元，同比下降11.25%，第二季度归母净利润-8051.83万元，同比下降2198.06%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.78%，同比减0.9%，净利率-1.49%，同比减275.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.2亿元，三费占营收比11.97%，同比增24.7%，每股净资产2.58元，同比减16.68%，每股经营性现金流0.29元，同比增241.27%，每股收益-0.05元，同比减213.71%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:本期应收票据到期收回和对外支付。
- 其他应收款变动幅度为-69.82%,原因:本期收回应收利息。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为-48.93%,原因:本期归还一年内到期的长期借款。
- 财务费用变动幅度为672.5%,原因:本期汇兑损失较同期增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为241.27%,原因:加强业务管控及客户信用管理，回款比例较同期提高。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为440.33%,原因:本期收回应收利息。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-368.96%,原因:本期压缩对外融资。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-3.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.19%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-5.4%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额15.65亿元，累计分红总额5.38亿元，分红融资比为0.34。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.6%/--/--，净经营利润分别为6596.35万/-4778.18万/-2.3亿元，净经营资产分别为18.27亿/17.41亿/11.94亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/0.04/-0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.99亿/2.85亿/-4.59亿元，营收分别为93.04亿/78.16亿/68.09亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.2%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.55%）
本文数据来源于澳柯玛2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
