全球多家央行陆续公布最新利率决议。北京时间12月19日凌晨,美联储如期降息25个基点,但对2025年的货币政策表态偏鹰;19日上午,日本央行宣布按兵不动,将政策利率维持在0.25%;19日下午,瑞典央行宣布降息25个基点;19日晚间,英国央行维持基准利率在4.75%不变。
业内人士分析认为,全球主要央行的货币政策分化在2025年或进一步扩大。美国经济数据表现超预期,面临再通胀风险,美联储或将考虑放慢降息步伐;欧元区在消费和工业依旧疲软的情况下,将维持宽松节奏大幅降息;日本央行的货币政策正常化的空间则较大。
美股市场方面,北京时间12月19日晚间,美股开盘冲高,随后有所回落。截至记者发稿,标普500指数日内涨幅0.64%,道指涨0.49%,纳指涨0.83%。
全球主要央行货币政策分化显著
北京时间12月19日晚间,英国央行公布最新利率决议,货币政策委员会以6-3的多数票决定将基准利率维持在4.75%。其中,三名成员倾向于将基准利率降低25个基点至4.5%。至此,今年英国央行累计降息仅50个基点,幅度远低于其他主要央行。
英国央行表示,预计总体CPI通胀率短期内将继续小幅上升,年底的GDP增长可能会弱于此前的预测,劳动力市场总体处于平衡状态,但其发展仍然存在很大的不确定性。英国央行行长贝利称,对未来降息采取“渐进式”方法仍然是正确的,委员会将继续密切监测通胀持续存在的风险。
就在北京时间12月19日下午,瑞典央行将基准利率下调25个基点至两年低点2.5%,并表示将“仔细评估进一步降息的必要性”。瑞典央行称,如果通胀和经济活动的前景保持不变,可能会在2025年上半年再次降息。
北京时间12月19日上午,日本央行公布利率决议,将政策利率维持在0.25%不变,连续第三次暂停加息。日本央行以8:1的投票比例作出政策决定。
北京时间12月19日凌晨,美联储则连续第三次降息,将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%至4.50%。但美联储通过声明、最新的经济预测摘要和新闻发布会,传达了整体鹰派的定调。
景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper日前在采访中向记者表示,美联储、欧洲央行以及日本央行的货币政策分化在2025年或进一步扩大。她表示,总结而言,货币之间的关系主要是由两个因素驱动的:利率差异和增长差异。
她认为,若欧元区明年的经济增长相对乏力,欧洲央行将大幅放宽货币政策,欧元对美元汇率会走弱。而日本的情况有所不同,日本央行还有货币政策正常化的空间,并可能会以非常温和的方式进行。“我们认为明年日本央行会采取一些货币政策的收紧,在我看来,这或会导致日元对美元汇率走强。”
美股市场主要指数全线走强
不过,在经历隔夜大跌后,美股市场似乎从美联储意外“放鹰”的表态中恢复。北京时间12月19日晚间,美股开盘冲高,随后有所回落。截至记者发稿时,标普500指数日内涨幅0.64%,道指涨0.49%,纳指涨0.83%。
美股盘面上,加密货币概念股开盘走强,Bakkt Holdings一度涨超9%,MicroStrategy、MARA Holdings、Coinbase等个股表现活跃。
美股盘前,全球知名IT服务公司埃森哲股价一度大涨超过6%,截至记者发稿时该股涨超7%。消息面上,公司公布了2025财年第一季度业绩,期间实现营收176.9亿美元,同比增长9%。得益于企业纷纷寻求生成式AI自动化以降低经营成本、提高经营效率,近年来,公司生成式人工智能相关业务预订量呈强劲的季度环比增长态势。
展望2025年美股市场,一位外资机构宏观研究主管表示,在美联储“鹰派降息”的背景下,美联储降息越少,市场面临的挑战就越大。但同时市场也需要考虑到增长因素。如果经济增长保持强劲,股票市场也许能容忍比它们想象中更高的利率。
该主管表示,从许多指标来看,美股目前的估值确实相当高。2025年美国经济政策的不确定性,美联储更加鹰派的货币政策可能都将对市场造成巨大冲击。“总体趋势是,随着时间的推移,利率会越来越低。但当前市场的前景并不明朗,有很多潜在的不确定性,需要投资者拭目以待。”
作者:汪友若
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