文/杨国英
今天是晴转乌云。
昨天全面降息送来了晴天，今天就迎来乌云密布——今天市场全面大跌，中位数跌幅为2.21%。
这到底是为什么？
- 神秘力量正在做市场压力测试。
美国政坛再次迎来变数。
先讲第一个因素。
昨天全面降息，今天市场全面大跌（中位数跌幅2.21%），这是神秘力量借助利好在做市场压力测试。
所以，今天我们发现，神秘力量开始一反常态，不再逢大跌进行小规模出手维稳，而是按兵不动，任由市场飞流直下——这显然是神秘力量在做市场压力测试，看看在自己不出手维稳的情况下，市场到底会跌多少？
最近一个月，每逢市场发生较大跌幅，神秘力量必定会小规模出手，但是，神秘力量却一反常态，选择按兵不动。
神秘力量为何选择全面降息之际做压力测试？
主要原因是，上周和上上周市场明显反弹，且昨天“恰好”又迎来央妈全面降息，在这个时候，神秘力量既有进行压力测试的必要，看看不出手后果到底有多严重，同时，这个时候进行市场压力测试，至少不必担心市场失控瞬间回到两周之前。
不过，如果接下来市场继续大跌，我相信神秘力量还是会间隙性出手的，今天的压力测试说明了市场抗压能力比较弱，既然市场抗压能力比较弱，那么，神秘力量接下来超大概率会逐渐加码出手力度。
再讲第二个因素。
这两天全球最大的政治新闻是，拜登退出竞选明确支持哈里斯参加竞选，这个新闻看似与我们无关，但其实影响深远，并事实已经间接影响到全球流动性。
注意，在上上周末特朗普遭遇枪击时，我明确讲过，特朗普重返白宫，这对中国经济和中国金融是一个相对利好（相比拜登连任），因为特朗普的保守主义所带来的去全球化，其所带来的负面冲击不仅仅限于我们（当然，相比冲击美国盟友，我们受冲击肯定会更多一些），但是，这还是明显好于拜登连任所导致的全球去中国化（美国不冲击盟友，而是联手盟友去中国化）。
所以，在特朗普遭遇枪击随即美国政坛迎来特朗普旋风的同时，美股开始迎来显著大跌，这当然存在部分华尔街资本借助美联储降息预期增强而从高位美股科技巨头撤离这一因素，同时，事实也存在部分全球资本对特朗普重返白宫的隐性担忧，这一幕在2016年总统大选之前同样发生过（只不过在特朗普正式就任之后又随即反弹了）。
现在拜登退出竞选明确支持哈里斯参加竞选，且这一消息传出，其竞选帐户收到的捐款立马从原来的每小时20万美元飙升到每小时750万美元，且短短几小时之内募集超过5000万美元。
如果说拜登不退出竞选，那么特朗普重返白宫的概率超过90%，但是，现在哈里斯的黑马杀出，则让特朗普重返白宫的概率降低到60%左右，这之于美国而言，是所谓自由主义的重振旗鼓，这反射到美国金融市场，无疑又是重新汇聚美股想象力的一剂药丸。
所以，在哈里斯取代拜登参加竞选之后，美股立马迎来昨天的大幅反弹，接下来尽管美股（尤其是高位美股科技巨头）仍有高位回调的较大概率，但是，其对美股的负面冲击力至少在短期内弱于特朗普的一骑绝尘——这是全球流动性之于美股的利空减弱，这同时也是全球流动性之于中国股市的利好下降，当然，这都是之于短期（甚至极短期）而言的。
再说说今天市场的两个现象。
一是今天农业银行、工商银行和中国银行继续创下历史新高。
针对近期四大行的屡创新高，我明确讲过，这种现象不会持续太久，伴随着市场加速确认降息大周期的到来，银行股的预期息差收窄和坏账率滋长，也会被市场逐渐认识到，事实应该不会太久，大概率就在一个月之内，银行股超大概率会迎来结构性的回调。
同时，银行股一旦迎来结构性回调，A股整体就会迎来风险偏好上升，整体中位数涨幅也将会迎来超级喜人的区间。
二是昨晚科创板三家芯片公司（芯源微、聚辰股份和澜起科技）发布股东减持计划，而且还是花样式减持，转让折扣最高可达70%（询价转让）。
关于半导体，我前天下午私属直播时明确讲过，今天不过多复述，只讲一点，除非你对半导体等高科技公司有超级深度的理解，否则，建议少碰，现在的半导体、以及其他高科技股，之于中期而言，其整体安全边际并不高。
最后，再重复一下近期的核心观点：
一是三季度是中期货币牛市的底部区域，短期有点模糊，但中期相当清晰——中期目标剑指2025年底至2026年上半年的4500点。
二是市场逢大跌必加仓，注意是逢大跌加仓，当然，前提是锁定好标的，在估值超级分化的时代，中期大盘即便大涨，但仍会有30%左右的个股比现在还低。
三是弱周期大消费是中期市场的核心中线之一，会率先大盘先行探底，事实至少30%在上上周已经完成中期探底（本周私享会弱周期大消费专题已经更新到细分领域之七）。
