南腾讯北茅台 两个市场相同的上涨基因

南腾讯北茅台 两个市场相同的上涨基因
2017年11月16日 18:50 爱炒股

今年不少人最后悔应该是没买腾讯和茅台。2017年至今日收盘,H股腾讯控股上涨108%,股价离400港元近在咫尺;A股茅台股份119.67%,今日大涨4.51%,突破700元大关。两者还在不断的刷新着各自的新高。

对于买了腾讯和茅台股票的人而言,可以喝着茅台聊着微信和QQ,会不会有一种诗和远方的即时感。怪不得前段时间有阿里员工说,今年在港股转了20年工资辞职不干了。不知道买没买腾讯的股票。

作为两个市场的蓝筹龙头股,两者的上涨,引发了市场的关注。在两者的股东中,公募基金占据这绝大多数,赚的盆满锅满。个人买了也是爽的一塌糊涂。

对于两者,其上涨基因也有着诸多的相同地方。

腾讯多块业务齐发力 游戏占据主要力量

腾讯控股15日晚间公布亮丽三季报,第三季度实现营业收入652.1亿元、净利180.06亿元,分别同比增长61%、69%。腾讯半年报可以发现,同比增长59%,营收566.06亿元。

今日腾讯高开高走,截止收盘,报391.8港元,涨2.3%。

在腾讯控股的财务报告里可以发现,微信和QQ是腾讯的两大基础,微信用户数量和活跃度还在增长,而QQ活跃度有所下降,但增值用户在增长。

具体看,微信和WeChat的合并月活跃账户数达到9.8亿,同比增长15.8%。QQ空间月活跃账户数达到5.68亿,比去年同期下降10%,不过,收费增值服务注册账户数为1.25亿,比去年同期增长19.3%。

此外,腾讯首次公布了微信公众号数量,月活跃公众号350万个,而公众号月活跃关注用户数为7.97亿,同比分别增长14%及19%。

三季报还发现,第三季度腾讯的总营收为652.1亿人民币,其中PC和手游就贡献了超过一半的收入。智能手机游戏、个人电脑游戏、支付相关服务、数字内容订购及销售以及网络广告。增值服务业务营收同比增长51%至421.24亿元;网络游戏收入增长48%至268.44亿元。

值得关注的是,智能手机游戏收入同比增长84%至182亿元,是带动腾讯增长的最大主力板块。其中,《王者荣耀》、《魂斗罗:归来》、《经典版天龙手游》等贡献了大部分收入。在《王者荣耀》这个现金牛之外,腾讯也在试图寻找游戏领域的下一个增长点。财报提到,于2017年11月,腾讯旗下的两款代理生存类射击游戏《光荣使命》及《穿越火线手游》更新版“荒岛特训”开始预约注册。这两款“大逃杀”类游戏也承载着腾讯打造下一个游戏爆点的希望。

此外,三季度网络广告业务营收同比增长48%至110.42亿元,较二季度的55%增幅略有下滑,但仍略高于一季度的47%。其中,媒体广告收入同比增长29%至41.22亿元,社交及其他广告收入同比增长63%至69.20亿元,主要是因为微信及其他移动端应用的广告收入增长。

此外,腾讯正在发力的云服务和支付业务也在快速增长,收入同比增长143%至120.44亿元。线下支付月交易次数同比增加280%。腾讯云在为金融及电子商务客户提供端到端解决方案方面已取得显著发展。

作为入口端,巨量的流量,通过户流量和用户粘性的不断发力,对于腾讯而言,这是就是稳定的印钞机。也是机构强烈看好的理由。

多家研究机构将腾讯的股价目标价提升至450以上。其中,大和资本将其目标价由370元调升至480元,花旗则由392元上调至482元,里昂证券目标价升至460元,安信国际提升至520.8元,均表示“买入”。

茅台冲破700元,剑指800大关

贵州茅台16日开盘大涨,盘中股价突破700元大关,再度刷新历史新高,市值超9000亿元,截止收盘,报719.11元。今年以来,贵州茅台股价保持阔步上扬的姿态,每上一个整数点的关口,市场都会有一番争吵。或许是有人重仓,有人后悔没有买。或许......

与腾讯一样,茅台控股的三季报也是超预期的。

贵州茅台发布了靓丽的三季报,期内公司盈利199.84亿,同比增长近60%;其中第三季度净利同比增长138%,超出市场预期。

茅台酒市场销售情况持续紧俏、下半年加大发货量是业绩猛增的最好注释。三季报显示,今年前三季度,贵州茅台实现营业收入424.5亿元,实现净利润199.84亿元,同比增长60.31%。基本每股收益高达15.91元。上述业绩指标均已明显超过2016年全年水平。在当前经济不是很景气的今天,无论哪个行业保持这样持续增长都不是很容易。

从产品结构看,今年前三季度,茅台酒贡献营业收入384亿元,仍是贡献度达90%的王牌单品(决定了行业地位和垄断性)。而系列酒营业收入仅实现40.2亿元。

三季报显示,今年第三季度公司实现营业收入182.6亿元,净利润87.3亿元,环比增幅近七成。这三个月贡献了公司今年以来九个月业绩中的逾四成。

茅台股份已经公布了2018年销售计划公告,2018年茅台计划销售2.8万吨。对于茅台这样的稀缺商品,这也给了市场一定的预期。

近日,多家机构已将茅台股份目标价上调至800元以上。其中,中泰证券上调其12个目标价至810元,天风证券上调其6个月目标价至800元。此前,中金已将茅台目标价上调至845元。

中金10月25日发布研报称,茅台等优秀品牌主导的高端酒市场迎来爆发性增长,特别包含1500—15000元的轻奢消费型的高端酒。维持推荐的评级,但将目标价上调至845元。

多余券商研究机构而言,已经不能够准确预测茅台的上涨空间,只能按照趋势不断提高目标价来表示对茅台的“钟爱”。

不过有意思的是,证金公司等多家主要机构在三季度继续小幅减持了公司股票。数据显示,这已经是证金公司连续6个季度进行减持,分别减持221.15万股、313.21万股、224.97万股、407.71万股、63.21万股、514.89万股,少赚了数十亿元。不过,整体来看,证金公司依然赚得盆满钵满,2015年3季度大举杀入茅台,现身十大股东,持股3756万股,复权后成本或不足200元。

另一边,香港中央结算有限公司继续增持303万股,持股比例由6.01%上升至6.25%。成茅台股份的第二大股东。

此外,还包括431公募基金总持股3968.529万股,占流通股综合3.159%,其中上证50交易开放式指数持股401.238万股,南方消费获利灵活配置持股243.394万股。

同为翻倍股一样的上涨基因

其实从财务报表及其业务运行模式可以发现,两者在一定程度上存在着相同点。

首先,两者均作为两地市场的绩优蓝筹股,具有指标意义。行业龙头地位,稳定成长。

其次,两者均具有行业接近垄断地位的话语权和稀缺性。腾讯具有海量的用户,及其大众离不开的社交工具,占据占你我的生活;茅台酒,由于其独特的制造工艺及独特的区位优势和每年固定的供给,高端饮用酒一直是国人青睐的高端消费品,导致市场供不应求,其稀缺性、垄断地位决定了市场的话语权。

再次,两者同为具有较大盘子的公司,连续多年维持稳定的高增长属实不易。

第四,随着居民收入水平的提高,消费升级的必需品而言,两者都是首选,这也支撑了两家公司稳定的收入预期。(左手用腾讯即时工具聊天、打王者荣耀进行娱乐,右手可以端着茅台自我陶醉。)

第五,两者面对的市场和投资者虽然不同。但腾讯和茅台均被众多公募机构及其国家队资金青睐。这也是蓝筹白马逻辑的典型代表。

最后一点,两者均积极高分红回报股东是投资人很乐见的表现,与股东共享企业发展红利,也为行业树立了积极的效应。

小编提醒:当业绩不能支撑股价的时候,在股价上冲的一定区间,保持乐观谨慎也是有一定必要。

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