8月23日，港股大盘缩量震荡，恒生指数最终微升55点或0.3%，收报17,845点。恒生科指上升0.2%，收报4,008点。大市成交金额减少至842多亿港元，观望气氛较浓厚。全球央行年会召开在即，也是决定全球资金流走向的重要会议，投资者均多看少做为主。港股通净流入31.22亿港元，反之北向资金再录得104.61亿元人民币的净流出。盘面上，板块表现分化，市场交易机会不多，保险、电讯、石油、部分绩优股有资金追捧。例如快手(1024 HK)及百度(9888 HK)业绩优于市场预期，股价分别上升3.0%及4.4%。安踏(2020 HK)中期盈利上升32.3%，维持安踏和FILA全年双位数增长的指引，亦上调其他品牌的增速指引，股价大升9.7%。
中报行情进入最后阶段，虽然部分企业的收入及盈利均优于预期，但市场关注点在于宏观因素而非企业的微观因素，仅少数海外收入较多的企业如名创优品(9896HK)或新秀丽(1910HK)等股价能够保持在52周新高水平。泡泡玛特(9992 HK)管理层预计今年海外收入能达到10亿元，海外收入占比提升，也是支撑股价上升的动力。由于中国短期的宏观经济动能仍具波折，资金选股逻辑上更倾向选择海外收入占比较多的企业，而一些消费品、工程机械、出口、旅游等的相关公司都具有一定的投资价值。
短期内，我们重点关注美国10年期债息及美元指数的走向。全球宏观角度上，美国的基本面是中、美、欧三个主要经济体中最好，美国又拥有较高的无风险利率及投资回报率，因此当下很难吸纳大量资金流入中国市场。策略上，港股指数层面在全球央行年会举行前也难以做仓，多空机率各半。个股层面上，看多1) 高息高现金流的电讯及石油、2) 业绩有反转的互联网、旅游、餐饮、博彩；3) 预期可受惠加快专项债发行的工程机械；4) 收入来自海外市场占比较多的出口或消费企业。
