10月18日，港股大盘维持闷局，恒生指数全日微跌40点或0.2%，收报17,732点。恒生科指全日下跌1.7%，收报3,771点。大市成交金额增加至888多亿港元，港股通录得43.27亿港元的净流出。尽管国家统计局公布了优于预期的GDP、社零及工业生产等数据，但未有激发市场信心，A股上证指数、沪深300及科创50指数均再创出今年收市新低，离岸人民币继续在偏弱水平波动。从金融市场的反应看来，投资者还是对经济复苏动能有忧虑。海外美国公布9月零售环比+0.7%，剔除汽车和汽油的核心零售环比+0.6%，超预期，说明美国居民的消费意愿及能力仍较强。受益于近期接连超预期的经济数据，亚特兰大联储GDPNow模型预测美国Q3 GDP录得5.4%的环比年化增速，强化了利率维持更久的预期。此消彼长下，暂时仍较难看到资金大举回流港股。
盘面上，板块表现继续分化，高息高分红的能源及电讯股上升，如中移动(941 HK)、中石油(857 HK)、中海油(883HK)、兖矿能源(1171 HK)分别升1.0%、1.1%、1.5%及1.5%。此外，比亚迪(1211 HK)公布前三季度净利同比增长120%-142%，股价大升6.9%，同时带动汽车板块造好。9月体育用品社零同比+10.7%，两年平均增速亦有所回升，刺激安踏(2020HK)及申洲(2313 HK)股价分别升3.6%及4.5%。电商股及生物医药股跌幅较明显，其中快手(1024 HK)股价下跌8.9%。
昨日公布的数据指向中国经济低位企稳，但回升力度偏弱。虽然9月社零及其他分项同比增速较8月加快，但剔除基数效应下整体社零、商品、餐饮、汽车以外的两年平均增速皆较8月有所回落。限额以上分类看，必需消费品如粮油食品、烟酒、饮料的单月同比增速高于可选消费，房地产相关的消费增速继续下跌。房地产方面，受益于一系列稳地产政策，9月地产销售较8月好转，但同比仍录得较大跌幅。房企开工意愿边际回升，房屋新开工面积单月同比-15.2%，跌幅较8月收窄7.8个百分点；房屋竣工面积单月+23.9%，较8月增加13.8个百分点。
今年1-9月全国农村居民人均可支配收入累计实际同比+7.3%，增速较1-6月加快0.1个百分点。农村居民的边际消费倾向回升至0.82，基本上已恢复至疫情前水平。农村居民的收入及消费增速高于城镇居民，反映收入分配逐渐显效，可以关注以低线城市为主要目标市场的消费企业。
今年三季度GDP增长达到4.9%，按照推算四季度GDP只要同比增长4.4%以上，中国即可完成全年GDP增长5%左右的目标。从这个角度来看，考虑到去年同期低基数以及前期出台的一系列稳增长的政策措施效果继续显现，完成今年GDP增速目标难度不大，这也意味着市场期望四季度出台增量刺激财政政策的机率也不高。虽然如此，考虑到资金市场信心低迷，股市下跌带来的负财富效应也会对经济回升带来约束，因此预计中央决策层可能会接连出台更多针对活跃资本市场的政策出台，对后续港股的表现不宜过于悲观。
