风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：基少成多-似曾相识
来源：雪球
岁末年初，配置债券基金可以减缓组合波动，提供更为安心的回报，最近有网友希望整理部分优秀的场外债券基金供参考。
其实场外债券基金共有3869只（A类、C类等单算），种类可以分成短期纯债、长期纯债、定期开放债券、混合债基和可转债，其中混合债基和可转债波动比较大。
这里拿比较权威的晨星（中国）基金评奖结果展示给大家，该奖项正常每年每类基金只评选一只，2024年未公开结果，以下为2022年和2023年公布的六只债券基金，每年纯债、普通债（一级债）和积极债（二级债）各自评选一只，其中后两者为混合债，只是一级债以打新或可转债转股等方式参与股票投资，二级债可以主动购买部分股票。
以下为对应6只债券阶段业绩对比：
可以看出，上述债券基金业绩整体比较优秀，今年的涨幅均超过3%，稍激进的易方达裕祥业绩甚至接近6%。
拉长到过去3年看，3只债券的涨幅超过10%；过去5年，5只债券基金业绩超过20%，1只业绩超过30%，同样优秀，比一般的银行理财好不少。
可以作为稳健理财品种纳入组合。
这里再选两只进行详细介绍：
1.鹏华丰禄债券（003547）。
基金经理刘涛，2016年11月17日任职至今，累计盈利52.74%，居同类基金第二名，复合年化收益率为5.42%，最大回撤仅为1.73%。2017年-2024年的前后8年间，年年正收益。
基金主要以高等级信用债为底仓，波段参与高流动性且安全性高的金融债、利率债等，做收益增强。
2024年3季报显示，基金持有中期票据67.88%，金融债29.63%，整体债券仓位为110.65%。重仓债券主要是国开债、进出口银行债和农发债等，且最大单一债券持仓为1.6%，比较分散。
当前债券每日限购100元，可以平替的为鹏华丰融债券A（007584），每日限购1000元；鹏华弘信债券混合A（001331），目前不限购。
2.易方达裕祥回报债券A（002351）。
这是一只二级混合债，可以直接投资股票，所以波动会比其他基金大一些。
该基金前期在张清华、林森等大佬管理期间，取得了较为出色的业绩，2022年4月30日王晓晨开始接手管理，目前业绩更为稳健。
王晓晨的成名基金易方达增强回报A（110017）（一级债）在其掌舵的13年间累计赚取了167.18%的回报，复合年化收益率为7.68%，居同类基金第2，期间最大回撤6.93%。该基金仅其上任首年的2011年下跌0.87%，2022年下跌1.09%，其余12年全部盈利，业绩靓丽。
波动大一些，但是收益也比较可观，如果能承受一定波动，可以考虑。
目前易方达裕祥的股票仓位大约为20%，以较高分红的制造业、化工、油气和家电等为主，行业和个股均比较分散，单只个股仓位不超过1%；债券仓位在80%以上，会阶段性使用不超过20%的杠杆。
目前债券仓位中，34%金融债，17%中期票据，国债和可转债均为10%左右，相对均衡。
其中持仓较多的债券分别为中行、宁波银行、上海银行、兴业银行和建行等的二级资本债，最大单只债券的仓位为2.57%，也较为分散。
