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作者：穿棉裤小电工
来源：雪球
许多人质疑长江电力的很重要的一点是其高额的负债，甚至有一些人把它和房地产公司相提并论，在这里我来分析一下长江电力的高额负债。
首先，我们来分析一下长江电力的基本业务模式，也就是发电和售电。因此，一些基础工程的建设需要借贷并负债，这个是毫无疑问的，这种负债其实只需要在建工程未来的收益能够逐步降低负债，那么这个负债是没问题的。
然而，很多人忽略了长江电力负债的另一个作用，就是投资。我早说过，很多人只认为长江电力是个发电卖电的，但是错误的估计了长江电力的另一个巨大的增长点，就是投资。长江电力目前的投资集中于电力企业，包括桂冠电力，上海电力这些，重点集中于水电企业。请问，这些水电企业的业绩是否在增长，是否是股价一直在走缓慢增长。例如，桂冠电力的股息有3.35%,而按照长江电力的投资初始价格，桂冠电力的股息估计已经早就超过5%。
那么，我举个例子，假设你能借到2%利息的1000亿资金，你借不借？换我我肯定借啊，有1万亿我甚至借1万亿，为啥？我借钱来买高股息资产，例如中国移动，桂冠电力，甚至红利etf不行么？
因此，长江电力大规模买入的都是稳定资产，他能借到如此大的资金，证明了在白嫖金融机构的资金来买入资产。要知道现在银行存款的利息一直在降低，你现在长电能够借贷买入大量的高股息资产，然后一群人在喷长电现在借贷太高，应该尽可能降低负债，这是不是脑子有问题？
我们普通人，你们去思考，我们借的低息资产，比如消费贷他的借贷时长是有限的，最长基本不会超过5年。但是长江电力这些企业借贷几乎可以是永续债，银行甚至不会催着它还款。那么我假设一个问题，未来银行存款利息越来越低，那么他的放贷利息也越来越低，这个时候长江电力不断用新的贷款去置换旧的贷款，然后抓紧时间买入高股息资产，这个时候这些高股息资产的股息不断增加，你的银行利息不断降低，这不是很舒服的事情么？
我一定是要买入国内的高股息资产，所以你得抢着在这些资产股息还不低的时候买入。未来当存款利息进一步降低，这些资产哪怕每年有3%得增长，20年后买入的部分股息都要到10%，这是多么可怕的数据？
所以长江电力现在的高额负债兼职是它强大的能力的体现，很多人居然还质疑，只能说很多人根本不懂长江电力的价值。
