风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：定投从零开始
来源：雪球
有一个粉丝问我，最近有20万的钱到账，想买国债，不太能接受理财有波动，只想稳健，问我有没有什么好的建议
1. 我一下不知道要怎么回复，因为确实没什么好建议。
就算是按他自己一开始的想法，去买国债，我觉得也不大靠谱。
国债有两种，一种是凭证式国债（也叫储蓄国债），一种是记账式国债。
凭证式国债可以直接在银行买，利率比较高，有2.2%左右。但发行量少的可怜，基本都是秒杀，很难抢到。
记账式国债在股票账户里买，量大管饱，买几个亿都没问题，但现在10年期利率低于2%了，一样很低。
而且价格的波动极大，利息肯定会给，到期也不会违约，但持有期间，价格的波动会非常大。
像上面这个是16国债08的价格走势图，这几年确实是涨的，但2018年也一度跌到只剩83块钱。和普通人想象中稳赚不赔的国债，不是完全一码事。
现在处于利率下行周期，真正无风险的低风险理财收益已经很难超过2%了。即使是保险理财，牺牲长期流动性，收益最高也不会超过2.5%。
2. 如果想要收益高一点，那就只能买债基。
但债基又不是无风险的。
举个例子，比如招X产业债，过去10年的净值走势图是这样的。
是不是看起来感觉稳得要命？
但如果放大了看，感受可能就不一样了。
比如是8月份买入，在9月底的时候，有过一次比较大的回调，跌了接近1%。
最后就是持有2个月，还是亏钱的。
持有3个多月，才勉强回本，但也白折腾了。
要到最近一个月，才开始赚钱，但已经4个多月了。
而9月底债基的调整幅度其实是比较小，这个也是业绩非常好的债基，跌的已经小于平均水平了。
如果是2022年底的回调，很多债基都跌接近5%。
债基收益确实会高一点，可以达到3-5%，但风险也会大不少。
更不要说权益类基金了，暴涨暴跌，行情好的时候，1年的收益顶低风险理财20年。行情不好的时候，亏的钱想靠低风险理财赚回来，也要20年。
3. 这种情况，大家说要怎么给建议？
如果真的一点风险都不想承担，那最多就是买点R1级的低风险理财，或者买点保险理财了。
但如果想寻求“好的建议”，来提高收益的话，那不可避免的就要“承担风险”了。
但我的理解，对低风险承受能力的人来说，其实不是完全不能投资高风险资产，而是投资的比例不要超过自身的风险承受能力。
举个例子，彩票是一个完全的高风险高收益投资品种，亏损就全亏，最高盈利500万，但是没人会觉得买彩票是高风险行为。
因为大部分人买彩票的资金不会超过自身的风险承受能力，买10元20元的彩票，亏也就亏了，没有实质性影响。
我们回到一开始的问题：
最近有20万的钱到账，想买国债，不太能接受理财有波动，只想稳健，有什么好的建议？
这个问题可以换一个问法，其实就是资产配置的问题，意思是一样的：
手上有20万，不想承担太大的风险，怎么样在风险可控的前提下，进行合理的配置，提高投资理财的收益。
而所有的资产配置问题，如果想要找到正确解，那就要继续拆解成三个更详细的问题：
①风险承受能力：可以承担多大的风险，极端情况，可以接受亏多少？
②流动性需求：投资期限多长，什么时候要用钱？
③收益预期：收益率达到多少才满足？
这三个问题都了解之后，一开始的问题（手上有20万，应该理财，有什么建议吗？）才能找到合适的答案。
4. 简单的问题并不简单
我知道很多人在问投资问题的时候，期待的回答其实是直接推荐一个产品，照着去买就好了。
如果想要应付一下的话，确实可以顺着这个思路去回答。把中风险的债券基金，描述成稳定收益，风险很低去介绍。或者就无脑推荐保险理财，还能赚一点提成。
大家都会很满意。
但如果想要认真的回复，那就一点都不简单，必须三性分析，收益、风险、流动性，就是一次完整的理财规划流程了。
逻辑并不难，收益目标、可以接受的风险、流动性需求，三个都想清楚了，然后就是寻找三性都符合的产品和配置比例去买就好了。
